2022-09-20 08:49 | 來源:電鰻財經(jīng) | 作者:李笑笑 | [上市公司] 字號變大| 字號變小
金牌廚柜是國內(nèi)高端整體廚柜及定制家居的專業(yè)服務商，專業(yè)從事整體廚柜及定制家居的研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售、安裝及售后等整體服務，產(chǎn)品涵蓋整體廚柜、整體衣柜、定制木門...
《電鰻財經(jīng)》 李笑笑/文
《電鰻財經(jīng)》關注到，近些年金牌廚柜家居科技股份有限公司(以下簡稱“金牌廚柜”)的融資動作不斷。2022年6月9日，金牌廚柜再次發(fā)布融資計劃，該公司擬公開發(fā)行總額不超過9億元可轉換公司債券在扣除發(fā)行費用后的凈額用于投資金牌西部物聯(lián)網(wǎng)智造基地項目(一期項目)。
近期，證監(jiān)會針對上述再融資項目下發(fā)《中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》(以下簡稱“反饋意見通知書”)，在相關的反饋意見中顯露了金牌廚柜存在的諸多潛在風險。
可轉債募資9億元 毛利率四連降引關注
金牌廚柜是國內(nèi)高端整體廚柜及定制家居的專業(yè)服務商，專業(yè)從事整體廚柜及定制家居的研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售、安裝及售后等整體服務，產(chǎn)品涵蓋整體廚柜、整體衣柜、定制木門、陽臺衛(wèi)浴、成品配套等家居產(chǎn)品。
2022年6月9日，金牌廚柜發(fā)布公開發(fā)行可轉換公司債券預案，該公司擬發(fā)行總額不超過9億元可轉換公司債券，具體發(fā)行規(guī)模提請股東大會授權董事會或董事會授權人士在上述額度范圍內(nèi)確定，此次公開發(fā)行的可轉換公司債券期限為發(fā)行之日起六年，扣除相關發(fā)行費用后的募集資金凈額擬用于金牌西部物聯(lián)網(wǎng)智造基地項目(一期項目)。
公告顯示，金牌西部物聯(lián)網(wǎng)智造基地項目(一期項目)擬在四川省成都市新建生產(chǎn)基地，引進先進的自動化設備，新建整體廚柜、整體衣柜及木門產(chǎn)品等全品類生產(chǎn)線，提升規(guī)模化、自動化、智能化生產(chǎn)能力，縮短西部市場的運輸半徑，深化西部市場的下沉開拓，提升公司整體競爭力。
據(jù)悉，金牌廚柜目前的市場開發(fā)主要輻射東部地區(qū)，西部區(qū)域市場開發(fā)尚不充分。但近年來，西部市場發(fā)展迅速，2019年-2021年西部市場的營業(yè)收入分別為3.50億元、3.98億元、6.46億元，占主營業(yè)務收入的比重分別為16.71%、15.29%、19.11%，但供給仍主要依靠福建廈門和江蘇泗陽兩大生產(chǎn)基地。成都基地建成后，金牌廚柜可以大幅縮短西部市場供給的物流半徑及運輸成本，提升交付速度，降低貨物破損率，進一步推動公司在中西部地區(qū)的業(yè)務快速開拓，完善公司在不同區(qū)域生產(chǎn)基地的戰(zhàn)略布局，滿足業(yè)務不斷擴張的需要。
此外，為提高生產(chǎn)效率，該公司不斷進行數(shù)字化模塊建模，通過信息化系統(tǒng)轉化為產(chǎn)品的制造工藝信息，提升智能化生產(chǎn);同時通過數(shù)據(jù)采集對生產(chǎn)要素進行數(shù)字化管理，不斷提升全流程生產(chǎn)效率。該公司將通過金牌西部物聯(lián)網(wǎng)智造基地項目(一期項目)的實施構建物聯(lián)網(wǎng)智造基地，通過5G通訊技術、APS智能算法系統(tǒng)的應用以及設計系統(tǒng)升級，進一步深化數(shù)字化生產(chǎn)能力，提升產(chǎn)品質量和盈利能力，增強市場競爭力。
9月9日，金牌廚柜發(fā)布公告稱，近日收到證監(jiān)會出具的《中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》(以下簡稱“反饋意見通知書”)，但在反饋意見通知書中暴露了金牌廚柜存在的諸多潛在問題。
最新半年報顯示，今年上半年，金牌廚柜實現(xiàn)營業(yè)收入14.31億元，同比增長7.84%;實現(xiàn)于歸屬于上市公司股東的凈利潤9257.71萬元，同比增長6.70%。但《電鰻財經(jīng)》關注到，該公司歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為4105.55萬元，同比下降5.71%。
金牌廚柜 2017年-2021年盈利能力指標
另一方面，《電鰻財經(jīng)》關注到，2017年-2021年，金牌廚柜的毛利率為39.14%、39%、35.84%、32.73%、30.48%，該公司的毛利率連降四年。這一情形引起了證監(jiān)會的關注，金牌廚柜被要求結合收入、成本、期間費用、減值損失等因素說明毛利率下滑，低于平均水平的原因及合理性。
前兩次的募投項目效果不佳 最新融資計劃合理性待解
《電鰻財經(jīng)》關注到，近些年金牌櫥柜融資不斷。2019年11月18日，經(jīng)證監(jiān)會《關于核準廈門金牌廚柜股份有限公司公開發(fā)行可轉換公司債券的批復》核準，該公司向社會公開發(fā)行面值總額3.92億元可轉換公司債券，期限6年。
2021年，經(jīng)證監(jiān)會《關于核準金牌廚柜家居科技股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復》核準，該公司向特定對象非公開發(fā)行普通股(A)股1001.75萬股,每股面值1元,每股發(fā)行價格為28.55元,募集資金總額約為2.86億元，扣除與發(fā)行有關的費用后,實收募集資金凈額約為2.80億元。
金牌廚柜發(fā)布的關于前次募集資金使用情況的報告顯示，2019年公開發(fā)行可轉換公司債券募投項目已達到預定可使用狀態(tài)，項目已結項，該公司于2022年4月24日將節(jié)余募集資金及專戶利息共計78.77萬元轉入公司基本賬戶，用于永久性補充流動資金。
2021年向特定對象非公開發(fā)行募投項目“江蘇金牌廚柜有限公司三期年產(chǎn)10萬套工程衣柜建設項目”已達到預定可使用狀態(tài)，項目已結項，該公司于2022年5月6日將節(jié)余募集資金及專戶利息共計1348.99萬元轉入公司中國工商銀行股份有限公司廈門同安支行4100028519200202795賬戶，用于“廈門金牌廚柜股份有限公司同安四期項目3#、6#廠房建設項目”。
金牌櫥柜公開發(fā)行可轉換公司債券募集資金投資項目實現(xiàn)效益情況對照表
但《電鰻財經(jīng)》關注到，金牌櫥柜前兩次的募投項目中存在已建成部分未能達到預期效益，及募投項目進展緩慢的情形。
2019年公開發(fā)行可轉換公司債券包含兩個募投項目，廈門金牌廚柜股份有限公司同安四期項目1#、2#、4#、5#廠房建設項目承諾效益為產(chǎn)能釋放比率為30%、70%、100%，對應2021年實現(xiàn)凈利潤1069.12萬元、2022年實現(xiàn)凈利潤5409.36萬元，但實際效益為2021年、2022年1-3月實現(xiàn)凈利潤-42.46萬元、-111.69萬元，截至2022年1-3月累計實現(xiàn)效益為-154.15萬元，未達預期。對此，金牌櫥柜解釋為項目于2021年10月投產(chǎn)，尚處于爬坡期;受疫情及下游地產(chǎn)景氣度影響，階段性銷售收入增速不及預期;受銷售季節(jié)性影響，一季度屬于銷售淡季，成本費用較高。
江蘇金牌廚柜有限公司二期工程項目3#、5#廠房建設項目，產(chǎn)能釋放比率為50%、80%、100%，對應2021年實現(xiàn)凈利潤1346.97萬元、2022年實現(xiàn)凈利潤2776.67萬元，但實際效益為2020年、2021年及2022年1-3月實現(xiàn)凈利潤79.56萬元、701.85萬元、124.72萬元，截至2022年1-3月累計實現(xiàn)效益為906.13萬元，未達預期。對此，金牌櫥柜解釋為受銷售季節(jié)性影響，一季度屬于銷售淡季;受疫情及下游地產(chǎn)景氣度影響，階段性銷售收入增速不及預期;且項目中的木門屬于公司新開拓的品類，目前處于前期業(yè)務拓展階段，成本及費用支出較高，因此尚未實現(xiàn)規(guī)模效益。
金牌櫥柜向特定對象非公開發(fā)行募集資金使用情況對照表
另一方面，2021年向特定對象非公開發(fā)行募投項目中廈門金牌廚柜股份有限公司同安四期項目3#、6#廠房建設項目擬在廈門金牌廚柜同安四期項目原有土地上新建3#、6#廠房和生產(chǎn)線，引進先進的自動化設備，提升工程廚柜和工程衣柜產(chǎn)品的規(guī)模化生產(chǎn)和供應效率，提高公司服務水平和產(chǎn)品價值，實現(xiàn)現(xiàn)有業(yè)務的擴張。通過本次項目實施，項目達產(chǎn)后每年可新增公司工程廚柜產(chǎn)能10萬套，工程衣柜產(chǎn)能12萬套。
該項目本項目實施主體為廈門金牌廚柜股份有限公司，建設地點位于廈門市同安區(qū)12-08鳳南片區(qū)同安大道與梧侶路交叉口西南側A地塊，建設周期約為18個月，項目達到預定可使用狀態(tài)日期為2022年12月。但截至2022年3月，該項目尚未有實際投資，項目進度緩慢。
針對上述情形，金牌廚柜被要求說明，前兩次募投項目效益未達預期，部分項目未開始建設的情況，并對最新可轉債發(fā)行募投的合理性及必要性做出說明。
目前，金牌廚柜尚未對相關問題做出書面回復，《電鰻財經(jīng)》將對該公司可轉債發(fā)行事項后續(xù)進展，以及其未來業(yè)績表現(xiàn)保持關注。
《電鰻快報》
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