久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

????????《投資者網(wǎng)》湯巾

????????編輯 胡珊

????????不久前，招商證券(13.200,0.04,0.30%)股份有限公司(下稱“招商證券”，600999.SH)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，由此引發(fā)的余震是，其保薦的逾20家A股IPO公司，上市之路按下“暫停鍵”。

????????這讓招商證券隨后發(fā)布的2022年半年報(bào)格外引人關(guān)注。8月27日，其交出了一份營(yíng)收、凈利雙降的成績(jī)單。

????????在資本市場(chǎng)調(diào)整、行業(yè)環(huán)境轉(zhuǎn)冷的影響下，該公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊均承受著一定壓力，尤其是自營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅下降，對(duì)業(yè)績(jī)的拖累較為明顯。不過(guò)，其核心業(yè)務(wù)還是保持著一定優(yōu)勢(shì)，如代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入、代銷金融產(chǎn)品凈收入、資管業(yè)務(wù)凈收入等均列行業(yè)前十。

????????投行業(yè)務(wù)方面，截至上半年末，招商證券IPO在會(huì)審核項(xiàng)目為35家，再融資在會(huì)審核項(xiàng)目為10家。然而在公司被立案調(diào)查后，這些項(xiàng)目能否順利推進(jìn)，引發(fā)外界擔(dān)憂。

????????“四大業(yè)務(wù)板塊”營(yíng)收均下滑

????????整體來(lái)看，受益于注冊(cè)制改革、北交所建立等多層次市場(chǎng)建設(shè)以及財(cái)富管理轉(zhuǎn)型顯露成效，證券行業(yè)在2021年曾迎來(lái)“高光時(shí)刻”。然而步入2022年，當(dāng)資本市場(chǎng)進(jìn)入“旱季”、走勢(shì)疲弱時(shí)，券商的業(yè)績(jī)也隨之“欠收”。

????????2022年上半年，招商證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入106億元，同比下降26%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)43億元，同比下降25.4%。其加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為3.98%，和上年同期相比減少1.75個(gè)百分點(diǎn)。

????????招商證券2019年至2022年上半年?duì)I業(yè)收入(單位：億元)

????????招商證券2019年至2022年上半年歸母凈利潤(rùn)(單位：億元)

????????在41家A股上市券商中，按上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率排名，招商證券分列第25和第14名。作為總資產(chǎn)規(guī)模排名行業(yè)前十的券商，這一營(yíng)收表現(xiàn)并不理想。

????????具體來(lái)看招商證券各業(yè)務(wù)板塊，營(yíng)收均較上年同期有所縮水。財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、投資銀行、投資管理、投資及交易四大業(yè)務(wù)板塊，營(yíng)收分別同比下降10.79%、13.46%、14.87%、67.39%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：招商證券2022年半年報(bào)

????????根據(jù)中報(bào)，招商證券的財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主要包含經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理、資本中介和機(jī)構(gòu)客戶綜合服務(wù)等。經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理可謂券商的支柱業(yè)務(wù)，截至2022年6月末，該公司正常交易客戶數(shù)約1559萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)21.6%;代理A股股基交易量12.8萬(wàn)億元，同比增加25.12%;A 股股基交易量市場(chǎng)份額為5.14%;同比上升0.72 個(gè)百分點(diǎn)。

????????不過(guò)，因代理銷售金融產(chǎn)品收入下降、傭金率下降以及港股交易量下降，該公司代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入下降。上半年其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入32.85億元，同比下降 6.3%。

????????近年來(lái)，券商紛紛發(fā)力財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，招商證券也積極推出相關(guān)舉措，一方面以做大金融產(chǎn)品保有量，提升客戶持有體驗(yàn)為目標(biāo)，持續(xù)優(yōu)化金融產(chǎn)品的篩選、配置和銷售;另一方面持續(xù)打造產(chǎn)品定制、基金投顧等賬戶管理類業(yè)務(wù)特色，不斷豐富“智遠(yuǎn)私行”“e招投”等核心品牌的服務(wù)內(nèi)涵。截至2022年6月末，公司基金投顧品牌“e招投”累計(jì)簽約客戶數(shù)3.34萬(wàn)戶,累計(jì)簽約規(guī)模超43億元。

????????行業(yè)方面，券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)在今年以來(lái)A股市場(chǎng)調(diào)整的背景下遭遇更大考驗(yàn)。上半年招商證券投資及交易業(yè)務(wù)收入降幅近7成，成為拖累業(yè)績(jī)的主要因素。其投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng)收益)為39.16億元，同比下降35.04%。對(duì)此，公司稱主要因股指下行，公司權(quán)益投資及科創(chuàng)板跟投收益同比下降較多，其中公允價(jià)值變動(dòng)損益-7.8億元，同比下降188.5%。

????????東方證券(8.500,0.06,0.71%)研報(bào)顯示，截至上半年末，該公司金融投資資產(chǎn)較年初微增1%至3114億元，其中債券與基金資產(chǎn)較年初分別增長(zhǎng)8%、40%至2115、334億元，股票資產(chǎn)下降17%至186億元。受累于上半年市場(chǎng)大幅波動(dòng)且在去年高基數(shù)影響下，公司自營(yíng)收入同比下滑42%至30.6億元。

????????再來(lái)看投資管理板塊，招商證券資產(chǎn)管理規(guī)模也有所收縮。截至今年上半年末，其資管規(guī)模為4179億元，較年初下滑14%;同時(shí)，資管業(yè)務(wù)凈收入同比下滑17%至4.29億元。

????????不過(guò)，由于公募基金行業(yè)依舊發(fā)展穩(wěn)健，招商證券的基金管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為強(qiáng)韌。其分別持有博時(shí)基金和招商基金49%和45%的股權(quán)。上半年，兩家基金公司凈利潤(rùn)分別為8.73和9.54億元。據(jù)東方證券測(cè)算，招商證券實(shí)現(xiàn)8.57億元直投收入，同比增加14%。

????????投行業(yè)務(wù)方面，招商證券上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入8.04億元，同比減少15%，主要因IPO業(yè)務(wù)收入減少。

????????該公司在中報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，其投行專業(yè)化轉(zhuǎn)型成效明顯，雖然IPO承銷金額和家數(shù)受在審項(xiàng)目實(shí)施節(jié)奏的影響而下降，但在金融行業(yè)大客戶再融資項(xiàng)目的帶動(dòng)下，公司A股股票承銷金額保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

????????根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，招商證券A股股票主承銷金額排名行業(yè)第7，其中IPO承銷金額排名行業(yè)第9，再融資承銷金額排名行業(yè)第5。

????????被立案調(diào)查余波未消

????????雖然上半年各項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊收入增長(zhǎng)承壓，但招商證券的核心業(yè)務(wù)仍然保持著一定的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

????????根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),該公司代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)排名第3，代銷金融產(chǎn)品凈收入排名第8，融資融券利息收入排名第6，股票質(zhì)

????????押利息收入排名第5，私募基金托管家數(shù)排名保持證券行業(yè)第1，投資銀行業(yè)務(wù)凈收入排名第7，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入排名第7，合規(guī)受托資金規(guī)模排名第6。

????????然而，作為第一梯隊(duì)券商，今年8月招商證券卻接連因合規(guī)問(wèn)題陷入輿論漩渦。

????????8月9日，深圳證監(jiān)局發(fā)布關(guān)于對(duì)招商證券采取出具警示函措施的決定。經(jīng)檢查，招商證券在從事投資銀行類業(yè)務(wù)過(guò)程中存在以下問(wèn)題：一是保薦業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)發(fā)行人的收入確認(rèn)、核心技術(shù)、研發(fā)費(fèi)用核算盡職調(diào)查不充分。二是債券承銷業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)發(fā)行人的債務(wù)情況，對(duì)外擔(dān)保情況，償債能力，關(guān)聯(lián)交易情況，重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)等盡職調(diào)查不充分。三是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)原始權(quán)益人、托管人的資信水平等盡職調(diào)查不充分;盡職調(diào)查報(bào)告未包含對(duì)重要債務(wù)人進(jìn)行盡職調(diào)查的情況;存續(xù)期管理對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流監(jiān)督檢查不到位，未發(fā)現(xiàn)涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的重大事項(xiàng)并發(fā)布臨時(shí)公告。

????????緊接著8月13日，招商證券發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會(huì)立案告知書(shū)，事由是公司2014年在開(kāi)展上海飛樂(lè)股份有限公司(現(xiàn)中安科股份有限公司)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)工作期間未勤勉盡責(zé)，涉嫌違法違規(guī)。

????????在《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》中都規(guī)定，IPO審核過(guò)程中出現(xiàn)7大情形，發(fā)行人、保薦人和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知交易所，交易所將中止發(fā)行上市審核，其中就包括發(fā)行人的保薦人或者簽字保薦代表人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)或者相關(guān)簽字人員因首次公開(kāi)發(fā)行并上市、上市公司發(fā)行證券、并購(gòu)重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)，或者其他業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)且對(duì)市場(chǎng)有重大影響，正在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，或者正在被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案。

????????據(jù)招商證券中報(bào)披露，截至上半年末，公司A股IPO在會(huì)審核項(xiàng)目數(shù)量為35家(含已過(guò)會(huì)待發(fā)行和證監(jiān)會(huì)未注冊(cè)項(xiàng)目)，再融資在會(huì)審核項(xiàng)目數(shù)量為10家。那么，這些項(xiàng)目是否會(huì)受到牽連，受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

????????Wind數(shù)據(jù)顯示，招商證券收到立案告知書(shū)后的8月19日，其保薦的12家公司IPO項(xiàng)目同時(shí)被“中止審查”，截至8月31日，這個(gè)數(shù)字增至25家。

????????招商證券被“中止審查”的IPO項(xiàng)目

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

????????可以看到，除了面臨業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力之外，招商證券還需要進(jìn)一步消化立案調(diào)查所帶來(lái)的余波影響，未來(lái)如何完善內(nèi)控管理、保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，前方的路并不輕松。(思維財(cái)經(jīng)出品)■

《電鰻快報(bào)》