2022-03-08 14:03 | 來源:證券日報網 | 作者:俠名 | [上市公司] 字號變大| 字號變小
?因債務壓頂、訴訟纏身、經營業績慘淡等問題，*ST德威已處在破產的邊緣。
處于保殼關鍵期的*ST德威頻收交易所關注函，為這場“賭局”的勝負蒙上了一層不確定性。
3月7日，*ST德威收到深交所關注函，要求該公司就3.29億元債務豁免相關事項進行進一步說明。值得注意的是，此前*ST德威分別于1月2日、1月18日、1月26日就債務豁免事項三次收到關注函。
三家國資入場豁免逾3億元債務
*ST德威四收交易所關注函
因債務壓頂、訴訟纏身、經營業績慘淡等問題，*ST德威已處在破產的邊緣。
2021年6月10日蘇州中院決定對公司啟動預重整，并指定*ST德威清算組擔任該該公司臨時管理人，同年6月25日*ST德威向資本市場公開招募“重整投資人”。2021年12月底，*ST德威確認中海外城開為重整投資人，與華融資產江蘇分公司和信達資產江蘇分公司分別承擔*ST德威在恒豐銀行、農業銀行和交通銀行的債務，合計豁免其債務3.29億元。
對此，浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示：“上述三家公司皆有國資背景，預期也是為了幫助德威脫困，但在之前，國資可能沒有對其進行充分的風險評估，后來經營惡化，也是始料未及。此時的*ST德威已經缺乏自身造血解決問題的能力，重整失敗公司將隨時進入破產程序。投資人要注意風險，重整是尋求解決問題的一種方式，但是否能夠解決問題則要看具體情況。”
清暉智庫創始人宋清輝則向《證券日報》記者說道：“三家公司豁免其3.3億元債務或并非為企業紓困，很可能是為了盤活*ST德威，而后再借機出貨。中海外被其確認為重整投資人，未來如果入主*ST德威會對其有良性影響，有助于幫助其盡快脫離泥潭。”
隨著三家國資的入場，巨額債務豁免也引起了交易所監管層的關注。
2022年1月1日深交所要求，公司說明相關方進行債務豁免的具體原因及合理性，是否與本次豁免債務各方后續參與你公司破產重整投資構成一攬子交易;你公司、控股股東、實際控制人或5%以上股東與豁免債務的各方之間是否存在其他協議安排，是否對上述債務豁免事項負有其他義務。
*ST德威回復稱：“基于看好公司重整后發展前景，三家公司共同參與公司重整投資。本次債務豁免，一定程度緩解了公司的經營壓力;三家公司進行本次債務豁免事項不以成功參與重整投資為前提條件，參與重整投資也并未在進行本次債務豁免時進行書面約定和安排，二者是兩個不互為條件的、獨立的交易安排，不構成一攬子交易;此外，公司及股東等與豁免債務各方之間不存在其他協議安排，對本次債務豁免事項不負有其他義務。”
在得到*ST德威“粗糙”的回復后，交易所接連下發關注函，質疑也進一步升級。
3月7日，*ST德威收到第四封關注函，要求公司進一步核實并結合相關債權轉讓流程各節點具體時間、公告及通知內容等說明華融資產、信達資產取得公司相關債權的具體時點，以及于2021年12月31日前是否已成為公司的合法債權人;中海外上述代償并豁免的債權是否即為華融資產、信達資產前述公示擬處置的全部或部分債權，說明中海外為公司代償的部分債權是否存在權屬瑕疵。
事實上，即使債務豁免后，*ST德威的債務依舊高企。2022年1月5日，公司公告稱，截至2021年8月17日，公司貸款本金逾期金額及涉訴本金金額為22.56億元，占公司最近一期經審計凈資產的839.59%。截至2021年12月31日，公司貸款本金逾期金額及涉訴本金金額為19.27億元，占公司最近一期經審計凈資產的717.15%。
有業內人士表示：“后續*ST德威可能存在繼續逾期及被金融機構提起訴訟的風險，上述事項如無法妥善處理，可能會進一步導致公司資產被凍結或強制執行，加劇公司資金緊張的局面，對公司的日常生產經營造成不利影響。”
掩蓋關聯方資金占用近10億元
*ST德威被罰 占用款至今未還
除財務方面外，*ST德威2018年年報、2019年年報和2020年半年報在關聯采購事項、關聯方資金占用事項、為關聯方提供擔保事項、重大訴訟事項等信息披露方面存在重大遺漏及虛假記載。
中國證監會調查顯示，2018年，*ST德威與供應商菲爾普斯的關聯交易金額為2.38億元;同時，2018年12月31日，*ST德威關聯方菲爾普斯的資金占用余額為7.95億元。2019年12月31日，關聯方菲爾普斯資金占用余額為9.69億元。截至2020年7月8日(調查日)，關聯方菲爾普斯資金占用余額為9.78億元。
為掩蓋此事，*ST德威在2018年年報、2019年年報和2020年半年報中竟然鋌而走險披露虛假信息。
此外，2017年11月至12月，*ST德威向南京銀行為關聯人蘇州乾威、德威投資、德超制冷、伊泰諾合計2.83億元的貸款提供擔保。2018年末、2019年末上述對外擔保的余額均為2.83億元。直到2020年12月29日，*ST德威首次披露相關擔保事項。而其在2018年年報、2019年年報和2020年半年報中均未披露該事項。
因涉嫌信披違法違規，*ST德威被中國證監會罰款200萬元;公司實控人周建明被處以450萬元罰款，并處5年禁入證券市場;財務總監陸仁芳被罰款30萬元，并被采取3年證券市場禁入措施。
值得注意的是，高達近10億元的資金占用至今未還。*ST德威2022年1月5日發公告稱，菲爾普斯資金占用余額為9.78億元，公司關聯方資金占用事項暫未解除。
專家提醒“過山車”式財報風險系數高
*ST德威重整將有利于投資者索賠
根據《證券法》虛假陳述司法解釋，上市公司等因信息披露違法被證監會處罰，受損投資者可以依法起訴索賠，索賠范圍包括：投資差額、傭金、印花稅和利息損失等。
鑒于證監會行政處罰已下達，浙江裕豐律師事務所厲健律師向《證券日報》記者表示：“2017年11月1日至2020年7月8日期間買入德威新材股票，并在2020年7月8日收盤時仍持有該股票的受損投資者，可以索賠。索賠條件以法院認定為準。”
*ST德威重整對投資者索賠有何影響?投資者如何規避此類風險?
“*ST德威推進破產重整，將有利于投資者索賠。公司重回正常發展軌道，擁有正常的支付賠償能力;重整投資人有意愿提前支付相關的投資索賠。”中國本土企業軟權力研究中心周錫冰向《證券日報》記者表示。”
“投資者需要注意，慎重選擇‘過山車’式的財報數據的公司投資;要透過獨立董事等渠道了解財報和投資公司的真實財務數據和營收實情;對比三年或者三年以上的損益表、資產負債表、現金流量表，客觀地評估投資公司的商業投資潛力;查詢投資公司在工商、稅務等報告，分析其盈余管理的財報信息真實性。”周錫冰說道。
騰訊證券研究院專欄作家郭施亮亦向《證券日報》記者表示：“對債務危機的企業，有實質性重整計劃的出臺，將有利于股價穩定與投資者后續索賠，但具體重整的具體執行情況，則存在變數，所以投資者索賠還是一個相對漫長的過程。”
“對投資者來說，應該盡量回避信披違法企業，或對上市公司會計師事務所無法出具意見或者存在明顯財務問題企業，還是應該盡量回避。在未來全面注冊制預期下，更注重信披機制，上市公司更應該強調信披真實性、完整性等。”郭施亮補充說道。
北京市京師律師事務所律師孟博則向《證券日報》記者表示：“對于廣大投資者特別是中小投資者而言，可以及時關注交易所向企業發出的問詢函，關注問詢日、披露日、要求回復日、回復日、再次問詢日(如有)等重要時間節點，甄別其中隱藏的風險，以便做出更為理性的投資決策。”
目前，*ST德威的破產重組方案究竟幾何，還需等待公司后續公告。
《電鰻快報》
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