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        《電鰻快報》文 / 李炳瑤

        興通海運股份有限公司(以下簡稱興通股份)首次公開發(fā)行股票將于3月15日開啟網(wǎng)上申購。招股書顯示，興通股份主要從事國內(nèi)沿海散裝液體化學(xué)品、成品油的水上運輸業(yè)務(wù)。

        在閱讀該公司提供的上市資料時，《電鰻快報》注意到，興通股份此次IPO的募資總額超過資產(chǎn)總額，且三成募資將用于補充流動資金。與此同時，報告期內(nèi)，該公司分紅1.63億元且利潤出現(xiàn)超額分配的情況。另外，該公司的第一大客戶“突擊”入股也值得關(guān)注。

        募資總額竟超總資產(chǎn) 三成募資補充流動資金

        招股書顯示，2018年至2020年(以下簡稱報告期)，興通股份的營業(yè)收入分別為26889.23萬元、29194.67萬元和38641.76萬元，凈利潤4551.95萬元、8681.35萬元和12349.60萬元，營業(yè)收入和凈利潤均實現(xiàn)增長。

        興通股份此次IPO擬發(fā)行不超過5000萬股新股，募集資金128180萬元。其中，12200萬元用于“不銹鋼化學(xué)品船舶購置項目”，19000萬元用于“MR型成品油船舶購置項目”，28700萬元用于“3艘不銹鋼化學(xué)品船舶購置項目”，21630萬元用于“2艘不銹鋼化學(xué)品船舶置換購置項目”，8200萬元用于“數(shù)字航運研發(fā)中心項目”，38450萬元用于“補充流動資金”。

        值得注意的是，2020年末，興通股份的總資產(chǎn)為106442.02萬元，僅為此次募集資金的83.04%，且補充流動資金金額約占此次總募投資金的30%。

        另外，在數(shù)字航運研發(fā)中心項目擬使用的8200萬元中，有3324萬元用于研發(fā)費用。

        然而在報告期內(nèi)，興通股份投入研發(fā)的費用僅為94.59萬元、69.97萬元和138.16萬元，占營業(yè)收入比例分別為0.35%、0.24%和0.36%，三年合計投入研發(fā)費用僅302.72萬元。

        然而，值得注意的是，在研發(fā)投入嚴(yán)重不足的情況下，興通股份卻在“大手筆”分紅。

        分紅1.63億元 利潤超額分配

        招股書顯示，報告期內(nèi)，興通股份共進行3次分紅，金額合計1.63億元。此外，該公司還存在超額分配利潤的情形。

        2018年5月31日，興通有限(注：系興通股份的前身)召開股東會臨時會議，審議決定按有限公司2018年5月31日賬面可分配利潤中的5500萬元分配給全體股東。

        2019年6月10日，興通有限召開股東會臨時會議，審議決定按有限公司2019年5月31日賬面可分配利潤中的4776.25萬元分配給全體股東。

        2019年11月18日，興通有限召開股東會臨時會議，審議決定按有限公司2019年10月31日賬面可分配利潤中的6000萬元分配給全體股東。

        2021年4月，公司對2018年6月的股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及到的股份支付進行了差錯更正，該事項使得2018年公司凈利潤由8354.42萬元調(diào)減至4551.95萬元。本次會計差錯更正之后，截至2019年10月31日，公司的未分配利潤變?yōu)?068.21萬元，以此為基礎(chǔ)分配6000.00萬元，形成超額分配2931.79萬元。

        2021年4月，公司第一屆第十次董事會及2021年第一次臨時股東大會審議并通過了《關(guān)于彌補因追溯調(diào)整而超額分配利潤的議案》，同意對上述超額分配，不再要求當(dāng)時參與分紅的股東返還超額分配的利潤，對超額分配的利潤以公司日后實現(xiàn)的凈利潤進行彌補，因會計差錯更正導(dǎo)致整體變更時未分配利潤為負的情形予以認(rèn)可。

        根據(jù)容誠會計師事務(wù)所出具的《審計報告》(容誠審字[2021]361Z0078號)及《關(guān)于興通海運股份有限公司以日后實現(xiàn)的凈利潤彌補前期利潤超額分配情況專項說明的審核報告》(容誠專字[2021]361Z0308號)，該公司2019年11月至2020年12月實現(xiàn)凈利潤1.36億元，已足額彌補上述超額分配的利潤。

        興通股份在招股書中披露，截至2020年12月31日，該公司實現(xiàn)的凈利潤已經(jīng)全額彌補超額分配金額，不存在未彌補虧損，該超額分配未對公司經(jīng)營和股東利益造成實質(zhì)影響。

        第一大客戶“突擊”入股

        招股書顯示，興通股份主要從事國內(nèi)沿海散裝液體化學(xué)品、成品油的水上運輸業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，該公司以散裝液體化學(xué)品水上運輸業(yè)務(wù)為主，為石油化工企業(yè)及石油化工產(chǎn)品貿(mào)易商提供專業(yè)的水上運輸服務(wù)，承接二甲苯、液堿、純苯、苯乙烯、甲醇、乙二醇等基礎(chǔ)化工類產(chǎn)品的國內(nèi)沿海水上運輸業(yè)務(wù)。

        報告期內(nèi)，從客戶集中度來看，興通股份報告期內(nèi)前五大客戶占營業(yè)收入的比重分別為70.27%、68.91%和70.68%。其中2020年第一大客戶為浙江榮盛控股集團有限公司(以下簡稱榮盛控股)控制的企業(yè)。需要指出的是，2018年和2019年該客戶連前五大客戶的名單都沒有進。

        關(guān)于榮盛控股成為2020年該公司第一大客戶的原因，興通股份在申報稿中表示，主要是因為榮盛控股旗下上市公司榮盛石化控股子公司浙江石化投資的4000萬噸/年煉化一體化項目(一期)于2019年12月全面投產(chǎn)。該公司2020年投入更多的船舶服務(wù)榮盛控股，使得對其銷售收入大幅增加。

        另外值得注意的是，興通股份2020年5月和2020年8月均實施增資，兩次增資均有榮盛創(chuàng)投和明誠致慧一期的身影。其中榮盛創(chuàng)投為榮盛控股的全資子公司，明誠致慧則是47.17%股份在榮盛控股手中，且明誠致慧一期執(zhí)行事務(wù)合伙人明誠投資25%股權(quán)也在榮盛控股手中。目前，榮盛控股持有興通股份3.05%的股份。

        由于興通股份在2021年5月提交滬市主板IPO申報稿，所以榮盛創(chuàng)投和明誠致慧一期為申報前12個月內(nèi)新增股東，即屬于突擊入股。另外，興通股份實控人與榮盛創(chuàng)投和明誠致慧一期曾簽訂對賭協(xié)議，各方約定了股份回購、優(yōu)先認(rèn)購和反稀釋、優(yōu)先清算權(quán)等安排與特殊權(quán)利。目前相關(guān)協(xié)議已經(jīng)終止。

        對于以上問題，《電鰻快報》向興通股份發(fā)去了求證函，但截至發(fā)布稿時并未收到該公司的回復(fù)。

《電鰻快報》