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        【藍科技綜述】安踏和李寧，這對中國體育服裝的雙子星，2022年是他們的一道分水嶺嗎?

        從公司市值方面看，安踏勝出。從創始人全球影響力方面看，李寧勝出。不過，從當前的市場表現看，作為2022年北京冰雪項目的合作伙伴之一，安踏頭正勁。

        安踏作為北京2022年冰雪項目的官方合作伙伴，吸睛無數。從官方賽事制服裝備到運動員的比賽服、領獎服，從火炬手的定制服裝再到社交媒體上的廣告、信息，總能看到運動品牌安踏的logo。

        與之對應的是其股價，從2022年開年至今，安踏股票已上漲超過10%，總市值已接近3500億港幣。

        而作為安踏的老對手，中國李寧也搭上運賽事東風，股價迎來一波大漲，總市值突破2025億港幣，但仍與安踏相差1500億港幣。

        透過現象看本質。雖然作為贊助商安踏名利雙豐收，但這并不是評判企業的唯一標準。

        安踏市值高李寧增速快

        在營收和凈利方面，李寧與安踏有距離，但是如果從凈利增長看，李寧超過安踏。

        作為三巨頭之一，李寧在市值上一度被安踏壓著。不過，從這幾年業績凈增長趨勢來看，李寧一直領先于安踏。

        根據安踏和李寧2021半年報顯示，兩者營收分別為：228.12億元，101.97億元。增幅為李寧65%，高于安踏的55.5%。在凈利方面，安踏為38.4億元。李寧為19.62億元，遠低于安踏。但是李寧在凈利增幅方面，以高達187%的增速遠高于安踏的131.6%，增速驚人。

        究其原因，或與兩者差別化發展路徑有關。畢竟，相比于安踏的收購潮，李寧更偏向于穩定發展。

        首先看安踏。一提到安踏，就不得不提到FILA。2009年安踏收購FILA，并將FILA定位為“運動時尚”，走中高端路線。安踏而后甚至將其運營到體量超過主品牌，成為集團業績最大“貢獻者”。

        2019年安踏首次在報表中單獨披露FILA的業績，FILA的收入為147.7億，占比43.5%。到2020年，FILA的收入占比繼續提高至49.14%。毛利占比顯著增加。2020年FILA的毛利為104億，占比55%，到了2021年，毛利達到121億，占比進一步提升到59%。

        顯然，安踏收購FILA的確給其帶來了非常可觀的業績，但細究之下，安踏似乎極度依賴FILA這個“造血”機器。從FILA高達69.3%的毛利率可知，FILA比安踏主品牌賺錢能力強多了。另外，根據安踏未來發展方向，買買買仍然是其主基調。從安踏集團的品牌集合細分來看，安踏已經收購了大量滑雪、棒球、自行車等細分市場的龍頭品牌。

        如果安踏剔除FILA這一部分業績，再與李寧“較量”，誰勝誰負，恐怕還說不定。

        再看李寧。和安踏多品牌戰略不同的是，李寧并沒有到處收購，而是專注于自身的李寧品牌。2017年李寧提出向潮牌轉型，這是李寧為迎合Z世代而做出的重要戰略調整。這樣的轉型無疑是極為成功的。2018年和2019年，李寧均實現了40%以上的增長。而后更是在2021年3月新疆棉事件里，李寧受益最大，其銷售額無論是線上還是線下都是大幅增長，更是在隨后的五六月實現了800%的收入增長。

        從影響力看安踏不及李寧

        安踏和李寧發展方向不太一樣。從市場表現來看，李寧的影響力遠超安踏。

        首先，從李寧這幾年在國潮方面的布局來看，無疑是最想舉起“國貨之光”這面大旗。畢竟，相比于安踏的買買買，李寧更偏向于迎合Z世代，再加之李寧品牌歷史沉淀影響力，為其開拓Z世代市場奠定了堅實基礎。

        早在2017年10月，李寧品牌就提出了“又潮又酷”的設想，推出“中國李寧”這個新的宣傳口號。而后在2018年2月，“中國李寧”紐約時裝周更是引爆Z世代購買狂潮。

        業內人士紛紛認為李寧的轉型可以看做是一場自救，而這次自救無疑是成功的。深究其中，還是得益于體育明星李寧的影響力，從面向市場開始，李寧品牌就承載了國人對體育品牌的情懷，而這股情懷也迅速轉化成了購買力。

        其次，李寧品牌認知度是其競爭核心。為什么這么說?

        安踏通過FILA、始祖鳥、迪桑特等這些細分領域強勢品牌去覆蓋中高端市場、籃球、戶外運動。但在這樣的策略下，消費者對安踏主品牌的認知還停留在過去的層面，有些消費者仍然覺得李寧比安踏高端。

        當然，安踏也認識到這一點，這也是為什么安踏近幾年急于大規模贊助專業體育賽事和運動科技。一方面靠體育賽事迅速拉動知名度和銷售，另一方面對體育運動品牌品牌核心價值的塑造是極為關鍵一環。

        李寧在這方面，卻有著得天獨厚的品牌認知優勢。作為世界冠軍，雖然近幾年李寧在國朝品牌持續發力，但并沒有把體育這個標簽丟掉。

        提起李寧，是很多人值得尊敬的冠軍。有著不同發展模式的李寧和安踏，到底誰更勝一籌,更需要讓時間做裁判，才會更加公正。

        (圖片來源：大作)

《電鰻快報》