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        《電鰻快報(bào)》文/高偉

        據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2月24日消息，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布關(guān)于核準(zhǔn)深圳市康冠科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“康冠科技”)首次公開(kāi)發(fā)行股票的批復(fù)。《電鰻快報(bào)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，公司此次IPO雖然成果過(guò)關(guān)，但招股書(shū)還存在很多疑點(diǎn)，質(zhì)疑聲不斷，尤其是“夫妻店”的弊端已成為市場(chǎng)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。

        家族控股狂分紅5.1億元

        《電鰻快報(bào)》注意到，康冠科技是一家典型的“夫妻店”，丈夫凌斌和妻子王曦通過(guò)直接或間接的方式持有公司64.96%的股份，并合計(jì)控制公司85.89%的股份，具有絕對(duì)控制權(quán)。

        市場(chǎng)人士認(rèn)為，一直以來(lái)，股權(quán)集中、“一股獨(dú)大”被視為完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的絆腳石。特別是在民營(yíng)企業(yè)中，如果公司實(shí)際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結(jié)構(gòu)弱點(diǎn)將更加突出。家族式企業(yè)在人力資源優(yōu)化配置、建立合理的人才結(jié)構(gòu)等方面存在弊端。家族成員之間容易通過(guò)控制董事會(huì)來(lái)影響公司的重大決策，有可能損害其他小股東的權(quán)益。

        令人匪夷所思的是，博菱電器康冠科技在IPO之前分紅毫不手軟。從期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額來(lái)看，2020年度末，康冠科技賬上仍有3.89億元的數(shù)額，不過(guò)結(jié)合其短期借款6.63億元，應(yīng)付賬款11.32億元，合同負(fù)債主要為預(yù)收客戶的貨款2.75億元，應(yīng)付職工薪酬金額為1.03億元，應(yīng)交稅費(fèi)0.93億元來(lái)看，合計(jì)22.66億為支出項(xiàng)，康冠科技的賬上這點(diǎn)金額就很難覆蓋。不過(guò)，這不影響康冠科技在股利分配上大手筆操作，其于2018年現(xiàn)金分紅5,000萬(wàn)元，2019年現(xiàn)金分紅1.9億元，2020年現(xiàn)金分紅2.7億元。報(bào)告期三年累計(jì)分紅達(dá)5.1億元之多，超過(guò)了報(bào)告期每年度的扣非凈利潤(rùn)。

        此次分紅或絕大多數(shù)已落入實(shí)際控制人口袋里。這很難讓人不質(zhì)疑此次IPO的真實(shí)目的。

        自有品牌弱總是“被執(zhí)行”

        康冠科技自2014年開(kāi)始推出自有品牌“皓麗”，不過(guò)報(bào)告期內(nèi)自有品牌業(yè)務(wù)銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例僅分別為1.16%、2.05%及2.54%，可見(jiàn)自有品牌的認(rèn)可度并不高。

        而報(bào)告期內(nèi)康冠科技銷售費(fèi)用金額分別為1.84億元、2.17億元和2.34億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為2.69%、3.09%和3.16%，超過(guò)了其自有品牌的營(yíng)收。其中廣告宣傳費(fèi)分別為1566.58萬(wàn)元、1723.52萬(wàn)元和2890.18萬(wàn)元，分別占銷售總額的8.50%、7.93%和12.34%。從公開(kāi)資料可見(jiàn)，康冠科技的買賣合同，作為被執(zhí)行人，其被執(zhí)行的金額高達(dá)1225.40萬(wàn)元之多。

        值得注意的是，梅州科捷電路有限公司自2007年開(kāi)始即與康冠科技存在業(yè)務(wù)往來(lái)，由科捷公司向康冠科技供應(yīng)各種規(guī)格、型號(hào)的PCB板，康冠科技將科捷公司向其供應(yīng)的PCB板加工成為PCBA后，再生產(chǎn)成為電視機(jī)成品出售。2014年因PCB板質(zhì)量問(wèn)題，兩者產(chǎn)生了糾紛，導(dǎo)致兩者互為被執(zhí)行人，案件直至2017年4月才完結(jié)。河南藍(lán)宇傳媒廣告有限公司曾以侵害實(shí)用新型專利權(quán)為由將康冠商用訴及法院，于2018年8月7日受理后原告于2018年10月9日撤訴。康冠商用曾在深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局龍崗局2018年10月19日的2018年商事主體公示信息不定向抽查中，因年度報(bào)告信息的真實(shí)性發(fā)現(xiàn)問(wèn)題已責(zé)令改正。而康冠醫(yī)療曾有一次列入經(jīng)營(yíng)異常名錄。

        董事長(zhǎng)418條風(fēng)險(xiǎn)纏身

        《電鰻快報(bào)》據(jù)天眼查顯示，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)凌斌目前任職16家企業(yè)，擔(dān)任股東6家，擔(dān)任高管12家，且實(shí)際控制23家企業(yè)。尤為注意的是，凌斌周邊風(fēng)險(xiǎn)多達(dá)255條，預(yù)警提醒有163條。

        高風(fēng)險(xiǎn)方面，凌斌擔(dān)任高管的深圳市康冠電器銷售有限公司有清算信息，擔(dān)任高管的惠州市康冠技術(shù)有限公司有清算信息，擔(dān)任法定代表人的深圳市康特高科技工業(yè)有限公司有清算信息，擔(dān)任高管的深圳市玄達(dá)實(shí)業(yè)有限公司有清算信息。

        訴訟方面，其曾擔(dān)任法定代表人的深圳市商城眾網(wǎng)軟件有限公司曾因侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛而被起訴(89)，擔(dān)任高管的深圳市康冠商用科技有限公司曾因侵害實(shí)用新型專利權(quán)糾紛而被起訴，擔(dān)任高管的深圳市康冠商用科技有限公司曾因合同糾紛而被起訴，擔(dān)任法定代表人的惠州市康冠科技有限公司曾因買賣合同糾紛而被起訴、曾因勞動(dòng)爭(zhēng)議而被起訴……

        尤為注意的是，2017年年底，其擔(dān)任高管的深圳市康冠商用科技有限公司曾因違規(guī)而受到深圳寶安機(jī)場(chǎng)海關(guān)的行政處罰。

        董事長(zhǎng)實(shí)控23家企業(yè)，且數(shù)百條風(fēng)險(xiǎn)纏身，如此一來(lái)，怎能保護(hù)普通投資者利益?會(huì)否有利益輸送行為發(fā)生?

        《電鰻快報(bào)》將繼續(xù)跟蹤報(bào)道康冠科技IPO進(jìn)展。

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