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        8月以來(lái)，芯片、半導(dǎo)體板塊經(jīng)歷了一段時(shí)間的回調(diào)，相關(guān)ETF的份額卻反向增長(zhǎng)，半導(dǎo)體板塊勢(shì)能持續(xù)凸顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)下A股擬IPO半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)已近百家。其中，作為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體專(zhuān)用設(shè)備領(lǐng)域佼佼者的盛美股份，或?qū)⒊蔀锳股半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勁新生力量。

        公開(kāi)資料顯示，盛美股份成立于2005年，由美國(guó)ACMR控股，主營(yíng)產(chǎn)品包括半導(dǎo)體清洗設(shè)備、半導(dǎo)體電鍍?cè)O(shè)備和先進(jìn)封裝濕法設(shè)備等，先后首創(chuàng)國(guó)際領(lǐng)先SAPS、TEBO兆聲波清洗技術(shù)及Tahoe單片槽式組合清洗技術(shù)，能夠覆蓋80%以上的清洗設(shè)備市場(chǎng)。根據(jù)中銀證券歷年累計(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率已達(dá)23%。

        精耕半導(dǎo)體專(zhuān)用設(shè)備先進(jìn)工藝，近期或?qū)⒔桓抖嗫钚略O(shè)備

        目前，中國(guó)大陸能提供半導(dǎo)體清洗設(shè)備的企業(yè)較少，盛美股份便在其中列于龍頭地位。除核心清洗技術(shù)外，盛美亦積極開(kāi)發(fā)電鍍、濕法刻蝕、低壓化學(xué)沉積等領(lǐng)域的先進(jìn)工藝。據(jù)悉，此前盛美股份的控股股東ACMR在其財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示，盛美股份正在對(duì)新產(chǎn)品一以及新產(chǎn)品二進(jìn)行大量研發(fā)投入，預(yù)計(jì)將在2022年上半年交付新產(chǎn)品一進(jìn)行客戶(hù)端驗(yàn)證，并于2022年下半年交付新產(chǎn)品二進(jìn)行客戶(hù)端驗(yàn)證。根據(jù)SEMI對(duì)2021年全球半導(dǎo)體設(shè)備總體市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，盛美現(xiàn)有設(shè)備的全球可服務(wù)市場(chǎng)將達(dá)到85億美金，再加上2022年兩款新產(chǎn)品的全球可服務(wù)市場(chǎng)75億美金，屆時(shí)盛美設(shè)備的全球可服務(wù)市場(chǎng)將達(dá)到160億美金。

        近年來(lái)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在不斷趨向多元化發(fā)展。據(jù)披露，2018至2020年，公司半導(dǎo)體清洗設(shè)備占總營(yíng)收比重為92.91%、84.10%及83.69%，先進(jìn)封裝濕法設(shè)備同期比重為4.88%、5.33%及10.11%，多元產(chǎn)品結(jié)構(gòu)初顯。據(jù)了解，公司Bevel Etch邊緣斜面濕法刻蝕產(chǎn)品已加入到公司的濕法產(chǎn)品系列，并已于第三季度交付首臺(tái)用于量產(chǎn)的邊緣斜面濕法刻蝕設(shè)備。董事長(zhǎng)王暉博士表示，該款新產(chǎn)品把盛美在濕法工藝的專(zhuān)業(yè)技術(shù)拓展到邊緣斜面刻蝕應(yīng)用領(lǐng)域，并與等離子體干法邊緣斜面刻蝕相比具備明顯的性能優(yōu)勢(shì)。

        立足火熱半導(dǎo)體賽道，強(qiáng)勁業(yè)績(jī)推動(dòng)估值高預(yù)期

        據(jù)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板開(kāi)市兩年來(lái)，已有90余家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)登陸科創(chuàng)板，約占IPO總數(shù)的14%，賽道可謂火熱非常，企業(yè)估值屢屢表現(xiàn)出色。數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，半導(dǎo)體專(zhuān)用設(shè)備頭部上市公司市盈率基本在120-270倍區(qū)間。以盛美股份的體量，此次登陸科創(chuàng)板，或?qū)⒀永m(xù)半導(dǎo)體相關(guān)上市公司高估值特征。

        從基本面來(lái)看，2018年-2020年，盛美股份營(yíng)業(yè)收入分別為5.50億元、7.57億元、10.1億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率35.31%。2021年，公司延續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月，公司未審計(jì)營(yíng)業(yè)收入達(dá)62,528.08萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)75.86%;歸母凈利潤(rùn)8,967.60萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)138.82%，為后續(xù)市值上行提供了有力支撐。此外，據(jù)ACMR二季度業(yè)績(jī)披露，公司產(chǎn)品交付額同比增長(zhǎng)82%，后期無(wú)疑將有相當(dāng)可觀的利好釋放。

        在中國(guó)大陸半導(dǎo)體專(zhuān)用設(shè)備需求不斷增長(zhǎng)的大背景下，盛美股份表示，公司通過(guò)將高端差異化產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)驗(yàn)證并廣泛采用，繼而導(dǎo)入國(guó)際市場(chǎng)，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品在全球市場(chǎng)占有率，致力于使得全球每個(gè)主要的半導(dǎo)體制造商都能從公司差異化技術(shù)中受益。目前可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著公司市場(chǎng)拓展力度的不斷加大，疊加半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化加速等市場(chǎng)機(jī)遇，盛美股份近年將有望實(shí)現(xiàn)新一輪勢(shì)能釋放，成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一大優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。

《電鰻快報(bào)》