2021-09-28 14:30 | 來源:證券日報網 | 作者:俠名 | [上市公司] 字號變大| 字號變小
?威唐工業(yè)本次收購標的公司德凌迅的產品主要為鋰離子電池組，應用于電動滑板車、AGV和服務型機器人等領域。
延期回復4天后，9月26日晚間，威唐工業(yè)披露了第三封重組問詢函的回復公告，明確表示不存在利用市場熱點概念進行炒作的情形。
否認“蹭熱點”
威唐工業(yè)本次收購標的公司德凌迅的產品主要為鋰離子電池組，應用于電動滑板車、AGV和服務型機器人等領域。公司稱本次交易后公司計劃在“新能源汽車領域的鋰離子電池組進行相關業(yè)務嘗試”“形成新能源動力電池總成集成能力，產品端進一步邁向新能源動力電池總成，使公司提升為具備提供完整動力電池總成解決方案能力的制造商”。
記者了解到，上市公司子公司威唐新能源自主研發(fā)的新能源汽車的電池總成由殼體、內外部結構、水冷方案、熱源管理系統和電池組等構成。在上市公司擬發(fā)展的解決方案中，動力電池、電氣電路等硬件為外購。
在動力電池方面，上市公司及德凌迅均未涉及該方面研究，在電池管理系統(BMS)方面，威唐新能源并不涉及該方面，德凌迅則涉及非車規(guī)級電池管理系統的研發(fā)，對BMS有著初步的研究技術基礎，離車規(guī)級BMS相關技術還有一定差距。
在機械結構系統方面，上市公司主要涉及電池箱體的研究開發(fā)，鋁擠壓焊接等技術的開發(fā)應用。已有越南整車制造商VINFAST某車型項目定點，目前正在實施過程中，尚未進入批量生產。水冷方案中，僅上市公司已與豐田汽車共同研發(fā)混動車型，其中亦涉及電氣電路的研發(fā)。
透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清告訴《證券日報》記者，“從上市公司目前的研究情況來看，公司研究主要涉及的還是電池組外部箱體及水冷卻等基礎安全管理部分。但新能源動力電池總成真正的核心技術在于電池管理系統，德凌迅涉及的為非車規(guī)級電池管理系統，而車規(guī)級電池管理系統要求十分苛刻，技術難度較高。目前來看，上市公司及德凌迅距離動力電池總成解決方案能力的制造商還有一定差距。”
“此外，電池管理系統是新能源車企的核心技術，一般不會采用外部技術。即使在發(fā)展前期會采用外購技術，后期技術成熟之后還是會專注于自主研發(fā)。”況玉清說道。
中南財經政法大學數字經濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示：“如今威唐工業(yè)的動力電池總成并非汽車動力電池核心技術，而是電池能源管理和發(fā)熱控制方向，‘車規(guī)級’電池生產需要圍繞環(huán)境控制、電芯安全控制、制程控制、工藝設備等方面制定嚴格的電池制程規(guī)范和工藝標準，‘非車規(guī)級’和車規(guī)級差距較大，會影響下游汽車制造商的需求決策。”
在盤和林看來，威唐工業(yè)也并非完全沒有優(yōu)勢，威唐工業(yè)的原有產業(yè)是模具檢具沖壓件，當前鋰電池總成需求旺盛，利用好自己的主業(yè)技術能力，以新能源汽車電池為跳板，未來還是有機會實現業(yè)務的多元化，改善威唐工業(yè)當前的盈利能力。
“上市公司圍繞新能源汽車電池總成方面的發(fā)展方向屬于較為明確事項。”威唐工業(yè)方面表示，“在新能源汽車電池組領域方面，上市公司和標的公司僅以此為未來發(fā)展達成了初步意向和嘗試計劃，在技術、資金、市場等方面情況與該領域競爭對手還存在一定差距。”
威唐工業(yè)稱，上述事項的具體執(zhí)行情況取決于本次收購完成后的各自研發(fā)進度情況和市場情況綜合決定，不存在利用市場熱點概念進行炒作的情形。
客戶依賴度兩次回復矛盾
記者注意到，德凌迅對于大客戶Bolt公司依賴度的兩次問詢函回復出現了自相矛盾的情形。
德凌迅與大客戶Bolt公司于2019年6月開始接洽，從2019年、2020年、2021年1月份至5月份來看，上述報告期內來自Bolt公司的收入占德凌迅主營業(yè)務收入比重分別為1.93%、62.1%、81.43%。
在第二封問詢函回復中，威唐工業(yè)稱，德凌迅對Bolt公司具有一定依賴性，但是不構成重大依賴，同時“Bolt公司的運營離不開德凌迅的供貨能力”。
為此，深交所進一步要求說明公司對客戶是否構成重大依賴的認定標準，結合同行業(yè)可比公司的客戶集中度情況，進一步分析論證公司“對于Bolt公司不構成重大依賴”的具體依據及其客觀性、謹慎性。
而在本次問詢函回復中，威唐工業(yè)卻改口稱，標的公司對終端客戶Bolt形成的銷售收入占比較高，對于Bolt公司構成了重大依賴，但是隨著公司其他應用領域的發(fā)展以及已有領域的新客戶拓展情況的改善，標的公司的收入結構將有所改善，從而降低對于Bolt公司的依賴程度。
針對“Bolt公司的運營離不開德凌迅的供貨能力”，威唐工業(yè)也進行了說明，Bolt公司除了向德凌迅采購電動滑板車用電池組外，還存在向其他供應商采購電池組的情形，標的公司無法取得Bolt公司其他供應商的供貨比例情況。
“市場對德凌迅存在單一客戶依賴的問題有疑慮，且其自身也承認了這種依賴性，表述的確存在前后不一致。市場憂慮的是，產品沒有壁壘的情況下，下游主要客戶隨時可能中斷合作，另覓供應商，從而對企業(yè)造成風險。如果企業(yè)能夠在非車規(guī)級動力電池方面迅速形成技術壁壘，則可以緩解市場此類焦慮。”盤和林說道。“隨著當前低速車輛和AGV物流機器人的需求改善，當前非車規(guī)級鋰電池領域的市場空間依然非?？捎^。”
況玉清則告訴記者，“上市公司信披需要遵循審慎性原則，從上面的表述來看，信披存在不嚴謹的情況。”
《電鰻快報》
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