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     9月22日，上海概倫電子股份有限公司（以下簡稱“概倫電子”）首發(fā)上會，保薦機構(gòu)為招商證券股份有限公司。概倫電子擬于上交所科創(chuàng)板上市，計劃公開發(fā)行新股不低于4338.04萬股，不低于發(fā)行后總股本的10.00%，擬募集資金12.10億元，分別用于建模及仿真系統(tǒng)升級建設(shè)項目、設(shè)計工藝協(xié)同優(yōu)化和存儲EDA流程解決方案建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、戰(zhàn)略投資與并購整合項目、補充營運資金。

　　概倫電子連續(xù)虧損，2020年方才扭虧為盈。2018年至2020年，概倫電子實現(xiàn)營業(yè)收入分別為5194.86萬元、6548.66萬元、1.37億元，其中，主營業(yè)務(wù)收入分別為5116.65萬元、6470.35萬元、1.37億元，占營業(yè)收入的比例分別為98.49%、98.80%、99.64%。公司實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-790.32萬元、-8.77億元、2901.29萬元。

　　報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-276.81萬元、2791.69萬元、8146.47萬元。其中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為960.15萬元、4482.10萬元、1.74億元。

　　2018年、2019年，概倫電子銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金低于同期營業(yè)收入。過去三年，概倫電子主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.19、0.69、1.27，凈現(xiàn)比分別為0.35、-0.03、2.92。

　　概倫電子在對中國經(jīng)濟網(wǎng)的采訪回復(fù)中表示，前期，公司實施股權(quán)激勵，相關(guān)股權(quán)激勵費用對公司的凈利潤產(chǎn)生一定程度影響。2019-2020年度歸屬于公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為298.14萬元、2132.59萬元，公司盈利能力正逐步增長。

　　概倫電子本次擬募集資金12.10億元超過公司總資產(chǎn)，是2020年1.37億元營業(yè)收入的8.83倍。2018年至2020年，概倫電子資產(chǎn)總額分別為4472.29萬元、1.91億元、10.84億元。

　　報告期內(nèi)，公司負(fù)債總額分別為514.95萬元、1.05億元、1.13億元。報告期內(nèi)，公司貨幣資金余額分別為466.37萬元、7722.29萬元、1.96億元。報告期內(nèi)，概倫電子合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為11.51%、55.10%、10.44%，低于同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)均值。

　　2018年至2020年，概倫電子應(yīng)收賬款賬面余額分別為1976.74萬元、3201.09萬元、4958.17萬元，應(yīng)收賬款凈額分別為1956.97萬元、3127.67萬元、4846.52萬元，占流動資產(chǎn)比重分別為52.09%、26.16%、5.03%。報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.31、2.58、3.45，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.25、8.16、5.07，2019年、2020年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)均值。

　　2018年至2020年，概倫電子存貨金額分別為50.41萬元、916.94萬元、1082.79萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為1.34%、7.67%、1.12%。報告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為7.66、0.64、1.44，同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為7.40、6.64、3.72，2019年、2020年，公司存貨周轉(zhuǎn)率低于存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)均值。

　　概倫電子毛利率連降兩年。2018年至2020年，概倫電子主營業(yè)務(wù)毛利率分別為96.99%、95.86%、89.81%。

　　概倫電子報告期內(nèi)實施股權(quán)激勵而確認(rèn)了較大金額股份支付費用，期間費用在營業(yè)收入中占比較高。2018年至2020年，概倫電子期間費用分別為5588.11萬元、9.42億元、1.12億元，占營業(yè)收入比例分別為107.57%、1439.13%、81.35%。扣除股份支付影響后，報告期內(nèi)，公司期間費用合計分別為3041.30萬元、5504.31萬元、1.07億元，占營業(yè)收入比例分別為58.54%、84.05%、77.97%。

　　概倫電子合并報表存在累計未彌補虧損。報告期各期末，公司合并報表未分配利潤分別為-1.17億元、-9.95億元、-1594.41萬元，母公司報表未分配利潤分別為-1.11億元、-9.77億元、583.90萬元。2020年末公司合并報表存在未彌補虧損。

　　概倫電子對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，2020年末公司合并報表存在未彌補虧損主要系對員工進(jìn)行股權(quán)激勵，報告期內(nèi)計提較大金額股份支付費用所致，為偶發(fā)性因素。股權(quán)激勵有利于公司吸引人才及維持團隊穩(wěn)定。公司所處EDA行業(yè)屬于高科技行業(yè)，通過股權(quán)激勵實現(xiàn)員工與公司利益一致化，公司由于計提股份支付費用而導(dǎo)致合并報表層面存在未彌補虧損符合行業(yè)特點，具有合理性。

　　此外，概倫電子于2019年12月完成對博達(dá)微的收購，取得其80%股權(quán)，形成商譽5999.69萬元。報告期各期末，公司未計提商譽減值。

　　據(jù)科創(chuàng)板日報報道，概倫電子不僅已先后完成兩次公司股權(quán)收購，而且擬投入1.5億元募投資金用于戰(zhàn)略投資和并購整合。“除戰(zhàn)略投資與并購整合項目外，公司的募投項目基本全部用于研發(fā)投入、科技創(chuàng)新及新產(chǎn)品開發(fā)。”概倫電子還對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示：“戰(zhàn)略投資與并購整合項目亦幫助公司關(guān)注市場上掌握核心技術(shù)的EDA公司，發(fā)掘?qū)緫?zhàn)略發(fā)展及業(yè)務(wù)發(fā)展有重要作用的新技術(shù)及產(chǎn)品，在必要時進(jìn)行收購，不斷提升公司在行業(yè)當(dāng)中的綜合競爭力。”

　　據(jù)國際金融報報道，概倫電子2019年股份支付的金額為88042.81萬元。招股說明書顯示，截至2018年末、2019年末，概倫電子歸屬于母公司所有者的權(quán)益為3957.33萬元和8264.9萬元。同時，2019年，概倫電子的凈利潤為-87736.02萬元。也就是說，若不考慮其他特殊因素的影響，2019年，概倫電子合計融資了約9.2億元。換言之，概倫電子用融資的9.2億元中的約8.8億元進(jìn)行了股權(quán)激勵。

　　概倫電子歷史關(guān)聯(lián)銷售占比高，而且，公司近70%專利數(shù)量來源關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)讓，獨立性存疑。

　　據(jù)發(fā)現(xiàn)網(wǎng)報道，2018年-2020年，概倫電子對前五大客戶銷售金額分別為5019.60萬元、5699.61萬元和7009.18萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為98.10%、88.09%和51.17%。其中，第一大客戶為ProPlus，合計銷售金額分別為4140.74萬元、4207.06萬元和2528.97萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為80.93%、65.02%和18.46%。據(jù)了解，概倫電子第一大客戶ProPlus為公司關(guān)聯(lián)方，歷史上出于業(yè)務(wù)開展效率及便利性的考慮而存在職能分工，在雙方早期主要通過其進(jìn)行對外銷售，ProPlus作為公司經(jīng)銷商銷售公司產(chǎn)品。

　　據(jù)科創(chuàng)板日報報道，2019年P(guān)roPlus將其13項美國專利及1 項正在申請中的美國專利轉(zhuǎn)移登記至概倫電子，支付對價為750.68萬元。截止2020年末，概倫電子合計擁有19項發(fā)明專利和35 項軟件著作權(quán)，而上述轉(zhuǎn)讓專利數(shù)量占總數(shù)近70%。

　　概倫電子對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，ProPlus為公司關(guān)聯(lián)方，歷史上出于業(yè)務(wù)開展效率及便利性的考慮而存在職能分工，在雙方發(fā)展早期主要通過ProPlus對外銷售。隨著公司逐步完善自身銷售體系并不斷擴大直銷比例，自2020年起公司客戶的合同或訂單原則上均由公司簽訂，因而ProPlus銷售占比持續(xù)下降。因而，該情況并未對公司客戶穩(wěn)定性和業(yè)務(wù)持續(xù)性造成負(fù)面影響，目前亦不存在依賴第一大客戶情況。

　　EDA廠商沖刺科創(chuàng)板實控人美國國籍

　　據(jù)招股書，概倫電子的主營業(yè)務(wù)為向客戶提供被全球領(lǐng)先集成電路設(shè)計和制造企業(yè)長期廣泛驗證和使用的EDA產(chǎn)品及解決方案，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括制造類EDA工具、設(shè)計類EDA工具、半導(dǎo)體器件特性測試儀器和半導(dǎo)體工程服務(wù)等。公司的主要客戶包括臺積電、三星電子、SK海力士、美光科技、聯(lián)電、中芯國際等全球領(lǐng)先的集成電路企業(yè)。

　　截至招股說明書簽署日，LIU ZHIHONG（劉志宏）為公司的控股股東及實際控制人。LIU ZHIHONG（劉志宏）直接持有概倫電子17.9435%的股份，并擔(dān)任概倫電子董事長；LIU ZHIHONG（劉志宏）通過與共青城峰倫及KLProTech簽署《一致行動協(xié)議》，能夠支配共青城峰倫持有的概倫電子6.2013%股份、KLProTech持有的概倫電子23.4712%的股份；LIU ZHIHONG（劉志宏）合計控制概倫電子47.6160%的股份，為公司的實際控制人。

　　LIU ZHIHONG（劉志宏）與LI JING（李晶）為夫妻關(guān)系，與LIU HANYANG（劉瀚洋）為父子關(guān)系。LIU ZHIHONG（劉志宏）、LI JING（李晶）及LIU HANYANG（劉瀚洋）通過Khai Long Cayman L.P.（持有KLProTech100%股權(quán)的主體）間接持有的概倫電子股份分別為2.26%、0.25%及0.55%。

　　LIU ZHIHONG（劉志宏），1956年出生，美國國籍，擁有中國永久居留權(quán)。香港大學(xué)電子電氣工程博士；1990年至1993年，于加州大學(xué)伯克利分校電機工程與計算機科學(xué)系從事集成電路博士后研究；1993年至2001年，任BTA Technology,Inc.共同創(chuàng)始人、總裁、首席執(zhí)行官；2001年至2003年，任Celestry Design Technology, Inc.總裁兼首席執(zhí)行官；2003年至2010年，任鏗騰電子全球副總裁；2006年12月至今，任ProPlus共同創(chuàng)始人、董事；2010年5月至今，歷任概倫有限及概倫電子董事長；現(xiàn)任概倫電子董事長。

　　概倫電子擬于上交所科創(chuàng)板上市，計劃公開發(fā)行新股不低于4338.04萬股，不低于發(fā)行后總股本的10.00%，擬募集資金12.10億元，其中3.83億元用于建模及仿真系統(tǒng)升級建設(shè)項目、3.46億元用于設(shè)計工藝協(xié)同優(yōu)化和存儲EDA流程解決方案建設(shè)項目、2.51億元用于研發(fā)中心建設(shè)項目、1.50億元用于戰(zhàn)略投資與并購整合項目、8000.00萬元用于補充營運資金。

　　2020年扭虧為盈

　　2018年至2020年，概倫電子實現(xiàn)營業(yè)收入分別為5194.86萬元、6548.66萬元、1.37億元，其中，主營業(yè)務(wù)收入分別為5116.65萬元、6470.35萬元、1.37億元，占營業(yè)收入的比例分別為98.49%、98.80%、99.64%。

　　公司主營業(yè)務(wù)分為EDA工具授權(quán)業(yè)務(wù)、半導(dǎo)體器件特性測試儀器銷售業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體工程服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-790.32萬元、-8.77億元、2901.29萬元。

　　2018年、2019年，概倫電子銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金低于同期營業(yè)收入。

　　報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-276.81萬元、2791.69萬元、8146.47萬元。

　　其中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為960.15萬元、4482.10萬元、1.74億元。

　　概倫電子主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.19、0.69、1.27，凈現(xiàn)比分別為0.35、-0.03、2.92。

　　概倫電子在對中國經(jīng)濟網(wǎng)的采訪回復(fù)中表示，前期，公司實施股權(quán)激勵，相關(guān)股權(quán)激勵費用對公司的凈利潤產(chǎn)生一定程度影響。2019-2020年度歸屬于公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為298.14萬元、2132.59萬元，公司盈利能力正逐步增長。

　　募資額超總資產(chǎn)8.83倍于去年營業(yè)收入

　　2018年至2020年，概倫電子資產(chǎn)總額分別為4472.29萬元、1.91億元、10.84億元。

　　概倫電子本次擬募集資金12.10億元超過公司總資產(chǎn)。而且，募資總額還是2020年1.37億元營業(yè)收入的8.83倍。

　　報告期內(nèi)，公司負(fù)債總額分別為514.95萬元、1.05億元、1.13億元。

　　其中，流動負(fù)債金額分別為514.95萬元、1.05億元、8384.28萬元，分別占負(fù)債總額的100.00%、100.00%、74.10%。公司沒有短期借款。

　　報告期內(nèi)，公司貨幣資金余額分別為466.37萬元、7722.29萬元、1.96億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為12.41%、64.60%、20.35%。

　　報告期內(nèi)，概倫電子合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為11.51%、55.10%、10.44%，同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.14%、30.40%、22.99%，概倫電子資產(chǎn)負(fù)債率低于同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)均值。

　　報告期內(nèi)，概倫電子流動比率分別為7.30、1.14、11.50，速動比率為7.20、1.05、11.37。

　　據(jù)招股書，2019年度流動比率與速動比率較低是由于公司于2019年末因并購博達(dá)微向金秋投資借款5000.00萬元，以及未支付的第二期投資款2160.00萬元所致。2020年末公司流動比率及速動比率較高，短期償債能力較強。

　　概倫電子僅2019年流動比率與速動比率低于同行業(yè)可比公司指標(biāo)均指。報告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司流動比率分別為1.54、4.53、9.58；同行業(yè)可比公司速動比率分別為1.43、4.38、8.12。

　　概倫電子對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，2019年資產(chǎn)負(fù)債率較大，2019年度流動比率與速動比率較低是由于公司于2019年末因并購博達(dá)微向金秋投資借款5000.00萬元，以及未支付的第二期投資款2160.00萬元所致。2020年末公司流動比率及速動比率較高，短期償債能力較強。公司不存在對現(xiàn)金流量可能產(chǎn)生重大不利影響的重要事件或承諾事項，不存在流動性已經(jīng)或可能產(chǎn)生的重大變化或風(fēng)險趨勢。

　　2020年應(yīng)收賬款4958萬元

　　2018年至2020年，概倫電子應(yīng)收賬款賬面余額分別為1976.74萬元、3201.09萬元、4958.17萬元，應(yīng)收賬款凈額分別為1956.97萬元、3127.67萬元、4846.52萬元，占流動資產(chǎn)比重分別為52.09%、26.16%、5.03%。

　　報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款賬面余額增長率分別為61.94%、54.89%，同期營業(yè)收入增長率分別為26.06%、109.94%。2019年應(yīng)收賬款增幅61.94%，增速高于營業(yè)收入增速，主要是由于2019年末并購博達(dá)微將其應(yīng)收賬款納入合并范圍，以及公司應(yīng)收關(guān)聯(lián)方ProPlus銷售款項增加所致。

　　報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.31、2.58、3.45，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.25、8.16、5.07，2019年、2020年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)均值。

《電鰻快報》