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        繼2018年上交所主板IPO被否后，蘇州富士萊醫(yī)藥股份有限公司(以下簡稱富士萊)轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所創(chuàng)業(yè)板。近日,富士萊回復(fù)了深交所第二輪問詢并更新了招股書，上市進程再次加快。中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)對該公司已披露信息和其他公開信息進行了研究，發(fā)現(xiàn)其上市前業(yè)績突然轉(zhuǎn)為下降，研發(fā)收入明顯低于管理費用，并且環(huán)保費用也存疑。

        本網(wǎng)就相關(guān)質(zhì)疑向公司發(fā)去求證函，得到的回復(fù)是“相關(guān)內(nèi)容在招股說明書中已詳細披露”，本就是從公開信息發(fā)現(xiàn)的問題，公司的回復(fù)卻讓人忍俊不禁。

        業(yè)績真的撐不住了

        富士萊近年來業(yè)績增長乏力。招股書顯示，2018年至2020年，富士萊營業(yè)收入分別為3.75億元、4.52億元和4.77億元，歸母凈利潤分別為9326.85萬元、1.46億元和1.41億元。2020年，該公司營業(yè)收入微增，歸母凈利潤出現(xiàn)下滑。2021年上半年，該公司業(yè)績雙降，營收和凈利分別同比下降1.43%、30.07%，扣非凈利潤也同比下降31.48%。

        富士萊稱，上半年業(yè)績下滑主要是由于匯率變動影響收入減少1482.48萬元，影響財務(wù)費用增加447.93萬元，此外還受到新增固定資產(chǎn)折舊增加、部分主要原材料單價上漲及研發(fā)投入等期間費用上漲的影響。

        中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)注意到，原料漲價對公司業(yè)績影響較大。富士萊硫辛酸系列產(chǎn)品銷售占比超七成。報告期內(nèi)，該公司直接材料占主營業(yè)務(wù)成本的比例均超過50%，占比較高，原材料價格的波動對主營業(yè)務(wù)毛利率的影響較大。富士萊也承認，該公司原材料儲備量處于穩(wěn)定且較低的水平，如果未來主要原材料價格快速上漲，將面臨較大的成本上升壓力，主營業(yè)務(wù)毛利率存在下降風(fēng)險。

        富士萊業(yè)績下降的勢頭仍未得到有效遏制。富士萊預(yù)計2021年1-9月營收同比變化幅度為5.31%-9.67%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤同比下降24.05%-18.99%。

        研發(fā)收入明顯低于管理費用

        登陸創(chuàng)業(yè)板，就需要具備創(chuàng)新的基本面特征。然而，富士萊卻吝嗇于研發(fā)投入。

        招股書顯示，2018—2020年，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例在5%上下浮動，這個比例是否匹配擁有“核心技術(shù)”的富士萊?數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，該公司研發(fā)費用分別為2074.35萬元、1838.55萬元和2287.55萬元。可以看出，富士萊的研發(fā)費用明顯低于管理費用。

        富士萊更是在招股書中承認了行業(yè)風(fēng)險：企業(yè)研發(fā)投入少、缺乏技術(shù)創(chuàng)新一直是影響我國原料藥及中間體、保健品原料行業(yè)快速發(fā)展的關(guān)鍵問題。

        環(huán)保費用是什么鬼

        諸多醫(yī)藥企業(yè)涉及藥材原料，直接與環(huán)境保護相關(guān)。富士萊也不例外。

        據(jù)招股書，富士萊的環(huán)保費用支出分為兩個部分，即環(huán)保設(shè)施投入和環(huán)保運行費用。前者主要涉及“三廢”的費用、機物料消耗、能源和環(huán)保人員的工資等費用。2018年兩個環(huán)保項目的支出為3306.75萬元，2019年增至7722.44萬元。然而，到了2020年，兩個項目合計費用降至4837.9萬元。

        富士萊的環(huán)保成績用“零失誤”三個字進行了概括。其中2020年9月，蘇州清泉環(huán)保科技有限公司出具報告稱：富士萊屬于重污染行業(yè)，但配備了有效的污染防治措施，可確保各項污染物穩(wěn)定達標排放，排放的污染物總量符合環(huán)評批復(fù)要求;核查期內(nèi)未發(fā)生任何環(huán)保事故、未受到任何環(huán)保處罰等。

        富士萊為重污染行業(yè)的公司，這家公司的環(huán)保費用投入有蹊蹺之處。環(huán)保費的數(shù)額忽高忽低，且占比持續(xù)下降。但要注意，該公司生產(chǎn)過程中使用的酸性或堿性原材料較多，具有一定腐蝕性。這還引發(fā)了另一個問題，主要生產(chǎn)設(shè)備隨著使用年限增加，每年需要投入的維護修理支出增加。

        再來看磷脂酰膽堿系列產(chǎn)品的制造費用明細及占比情況。該公司2018年的環(huán)保費高達81.68萬元，但2019—2020年分別降至48.47萬元和31.78萬元。

        董事長身纏數(shù)十條風(fēng)險

        招股書顯示，錢祥云直接持有公司0.24%股份，通過富士萊發(fā)展控制公司80.29%股份，合計控制公司80.53%的表決權(quán)，為公司的實際控制人。

        錢祥云是公司董事長兼總經(jīng)理，天眼查數(shù)據(jù)顯示，他有6條任職信息，其中擔任法定代表人3家公司，擔任高管4家，擔任股東4家，取得實際控制權(quán)的公司有5家。尤為注意的是，他周邊風(fēng)險有11條，另有預(yù)警提醒達29條。

        其中，他擔任法定代表人的蘇州富士萊醫(yī)藥股份有限公司被公告內(nèi)容提及的開庭公告，擔任法定代表人的蘇州富士萊醫(yī)藥股份有限公司被公告內(nèi)容提及的法院公告，擔任法定代表人的蘇州富士萊醫(yī)藥股份有限公司被起訴的法院公告;擔任法定代表人的蘇州富士萊醫(yī)藥股份有限公司有公示催告信息。

        董事長身纏數(shù)十條風(fēng)險，再加上公司訴訟纏身，又實控5家公司，如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發(fā)生?

        中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)將繼續(xù)跟蹤報道富士萊IPO進展。

《電鰻快報》