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        近日，券商9月投資策略及金股密集出爐。

        9月2日，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂發布最新觀點稱，宏觀形勢方面，7月份經濟金融數據增長不及預期，反映出我國經濟下行壓力增大，政治局會議提出“統籌今明兩年經濟工作”，意味著明年穩增長的壓力有增無減，穩增長成為央行貨幣政策的關注點。年初下達的專項債額度存在一定的發不完的可能性，部分債項發行窗口或后移12月甚至明年一季度，債市供給對年內流動性的壓力或將低于預期。四季度仍有大量MLF到期，央行年內仍有“降準置換MLF”的可能性，補充流動性缺口，銀行體系流動性有望維持合理充裕。

        資金層面來看，截至8月27日，8月新成立基金總份額為178.76億份，發行量上較上月基本持平，發行規模處于相對高位，主要是源于當前市場整體表現良好。北向資金方面，截至8月27日，8月北向資金當月凈流入超180億元，總體來看，北向資金當前更多是流向漲幅較小的板塊，而對于漲幅過大的板塊則處于減持狀態。

        配置方面，陳靂建議關注國家政策重點支持的方向，近期這類方向也出現了較大的反彈。當前繼續看好國家戰略重點布局的領域，例如：鄉村振興方向的農業糧食、碳中和方向、國防軍工、“卡脖子”的高端制造領域。

        投資建議方面，陳靂認為，一是“專精特新”方向：若長期依賴國外技術或產品，不彌補產業鏈自身短板和缺陷，那么未來可能再次出現類似“芯片”被卡脖子的情形。因此鼓勵中小企業走“專精特新”路線也是增強國內的產業鏈韌性。

        二是軍工板塊，近期軍工板塊催化因素較多，同時包括新冠溯源爭議、巴塔襲擊案調查等，國際局勢趨于復雜化下軍工板塊估值有望提升，當前處于中期報告披露期，航天軍工板塊業績預期良好，建議關注航天軍工產業鏈。

        三是基建方向，往年基建方向雖在“金九銀十”并不存在超預期表現，但今年上半年地方政府債發行規模在全年計劃發行規模中的占比明顯低于2019、2020年同期水平，年內財政發力呈現明顯的后置特點。且三季度為項目建設傳統旺季，項目融資需求旺盛，基建投資增速值得期待。

        四是農業板塊，政治局會議提出抓好秋糧生產，確保口糧安全，穩定生豬生產，同時供需層面，海外方面以巴西為代表的糧食生產國家受“旱災”影響，當前全球糧食供給偏緊，而中國作為農業大國和用種大國，農作物種業是國家戰略性、基礎性核心產業。

        在金股方面，川財證券9月份金股組合包括，豪能股份(汽車)、利君股份(機械)、杉杉股份(化工)、中航機電(軍工)、吉電股份(電力)、金能科技(煤炭)、川發龍蟒(化工)、中海油服(石化)、貴州茅臺(食品飲料)、當代文體(休閑服務)。

        回顧8月份金股表現方面，8月份川財金股組合收益率為17.94%，同期滬深300指數下跌0.12%，當月川財金股組合的超額收益為18.06%。金股組合中漲幅居前的標的為：川發龍蟒(+53.10%)、中航機電(+41.41%)、旗濱集團(+31.34%)。今年1-8月，川財金股組合累計收益率為36.19%，同期滬深300指數下跌7.78%，川財金股組合的超額收益為43.97%。

《電鰻快報》