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        據(jù)深交所公告稱，創(chuàng)業(yè)板上市委員會將于7月2日召開第36次上市委員會審議會議，審議河南凱旺電子科技股份有限公司(以下簡稱“凱旺電子”)首發(fā)事項。

        據(jù)悉，凱旺電子是一家專注于電子精密線纜連接組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，目前產(chǎn)品主要應(yīng)用于安防設(shè)備和通訊設(shè)備等領(lǐng)域。公司致力于為安防、通訊等領(lǐng)域客戶提供電子精密線纜連接組件的連接解決方案，并逐步向軍工裝備、軌道交通、醫(yī)療器械、新能源等領(lǐng)域積極拓展。

        凱旺電子本次發(fā)行所募集資金在扣除發(fā)行費用后將主要用于精密連接器及連接組件產(chǎn)能擴(kuò)展項目、研發(fā)中心建設(shè)項目等，合計2.99億元。

        中滬網(wǎng)結(jié)合招股書和問詢函發(fā)現(xiàn)凱旺電子還存在以下問題，客戶高度集中，第二大客戶IPO前夕突擊入股，與第一大外協(xié)供應(yīng)商惠邦晟或存利益輸送，應(yīng)收賬款存貨“雙高”。

客戶高度集中，第二大客戶IPO前夕突擊入股

        據(jù)招股書顯示，2018年-2020年(以下簡稱“報告期”)，凱旺電子營業(yè)收入分別為3.64億元、4.43億元、4.38億元，分別實現(xiàn)凈利潤1698.4萬元、4724.61萬元、4071.77萬元。

        報告期內(nèi)，凱旺電子向前五大客戶的銷售收入分別為33165.29萬元、41192.07萬元、39766.75萬元，占營業(yè)收入的比例分別為91.00%、92.95%和90.88%，其中向第一大客戶海康威視(56.730,0.00,0.00%)的銷售收入分別為19756.80萬元、23067.34萬元、20135.66萬元，占營業(yè)收入比例分別為54.21%、52.05%和46.02%。

        從上面數(shù)據(jù)可以看出，凱旺電子對前五大客戶的依賴性較大，而且還存在單一客戶依賴嚴(yán)重的情況。如果公司主要客戶的經(jīng)營狀況出現(xiàn)重大不利變化或其他因素導(dǎo)致其對公司產(chǎn)品的需求下降，或因公司產(chǎn)品交付質(zhì)量、交付速度等原因不能滿足客戶需求而使其轉(zhuǎn)而向其他供應(yīng)商采購，可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。

        中滬網(wǎng)還注意到，在2019年12月，大華股份(20.730,0.00,0.00%)實際控制人之一陳愛玲控制的華淩投資以7.24元/股向凱旺電子增資331.68萬股，增資后華淩投資持有凱旺電子4.62%的股份。報告期各期，凱旺電子對大華股份的銷售收入分別為8830.21萬元、12987.51萬元、13862.56萬元，占營業(yè)收入的比例分別為24.23%、29.30%和31.68%，其中2019年對大華股份的銷售收入同比增長47.08%，而2019年凱旺電子對第一大客戶海康威視的銷售收入同比增長19.70%、大華股份2019年銷售收入同比增長10.50%。

        從華淩投資入股的時間來看，華淩投資屬于突擊入股，而在華淩投資入股后，2019年和2020年凱旺電子對大華股份銷售收入大幅增長，遠(yuǎn)高于同期對海康威視銷售收入增速，到2020年時，凱旺電子對海康威視的銷售收入已經(jīng)開始出現(xiàn)下滑，而對大華股份的銷售收入依然不斷增加，那么這是否與華淩投資入股有關(guān)呢?增資前后是否約定了大華股份向凱旺電子采購的最低金額或其他利益安排呢?

與第一大外協(xié)供應(yīng)商惠邦晟或存利益輸送

        凱旺電子在組裝和電鍍工序中采用了較多外協(xié)加工。報告期各期外協(xié)加工費用分別為5，260.09萬元、7，049.14萬元、6，514.88萬元，占主營業(yè)務(wù)成本的比例分別為18.36%、21.26%和19.26%。

        據(jù)問詢函了解到，2017年-2020年凱旺電子的前十大外協(xié)供應(yīng)商及前員工設(shè)立的外協(xié)供應(yīng)商共有23家，除深圳市永利電鍍制品有限公司外，其他全部為成立后較短時間即與凱旺電子合作。除深圳市永利電鍍制品有限公司、河南永興電子科技有限公司等個別外協(xié)廠商外，凱旺電子為大部分外協(xié)廠商主要客戶或唯一客戶，凱旺電子外協(xié)加工費占外協(xié)廠營業(yè)收入比例較高，部分甚至超過100%。

        惠州市惠邦晟精密部件有限公司(以下簡稱“惠邦晟”)在報告期內(nèi)一直為凱旺電子的第一大外協(xié)供應(yīng)商，報告期內(nèi)凱旺電子對其采購額分別為1271.00萬元、1549.98萬元、1288.58萬元。

        惠邦晟成立于2015年5月，設(shè)立時股東為韓順濤、韓偉霞，法定代表人為韓順濤;2016年10月，因股權(quán)轉(zhuǎn)讓股東變更為陳旭東、徐永杰，法定代表人為徐永杰;2018年9月，徐永杰退出，惠邦晟變更為一人有限公司，股東及法定代表人均為陳旭東;2019年6月，陳旭東將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了魏艷，股東及法定代表人為魏艷。

        值得注意的是，凱旺電子實際控制人之一韓留才與惠邦晟2016年10月之前的股東韓順濤、韓偉霞系姑侄關(guān)系，韓偉霞與韓順濤為姐弟關(guān)系。而據(jù)問詢函了解到，惠邦晟一成立就成為凱旺電子主要外協(xié)供應(yīng)商，那么，當(dāng)時惠邦晟一成立就成為凱旺電子的主要外協(xié)供應(yīng)商，是否與公司實際控制人之一韓留才有關(guān)，雙方交易價格是否公允，是否存在利益輸送，之后韓順濤、韓偉霞退出是否為了規(guī)避關(guān)聯(lián)交易，報告期內(nèi)凱旺電子的外協(xié)供應(yīng)商變動較大，但在韓順濤、韓偉霞退出后，惠邦晟依然一直為凱旺電子第一大外協(xié)供應(yīng)商，韓順濤、韓偉霞是否與惠邦晟還有聯(lián)系，是否存在代持情況。

應(yīng)收賬款存貨“雙高”

        報告期各期末，凱旺電子應(yīng)收賬款賬面價值分別為14，973.62萬元、13，153.81萬元和16，640.94萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為31.51%、24.96%和27.48%。公司前兩名客戶海康威視及大華股份應(yīng)收賬款合計余額分別為12，924.86萬元、10，972.61萬元和14，448.66萬元，占公司應(yīng)收賬款余額的比例分別為81.95%、79.18%和82.36%，公司應(yīng)收賬款集中度較高，若主要客戶海康威視及大華股份經(jīng)營不善或與公司發(fā)生產(chǎn)品質(zhì)量糾紛，可能導(dǎo)致無法按時收回應(yīng)收賬款，將會對公司經(jīng)營業(yè)績及資金周轉(zhuǎn)造成不利影響。

        報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為5，315.07萬元、6，682.90萬元和9，778.61萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為11.18%、12.68%和16.15%，報告期各期末存貨跌價準(zhǔn)備分別為479.04萬元、614.15萬元和635.19萬元。對此，凱旺電子也稱受下游客戶產(chǎn)品銷售狀況、產(chǎn)品升級換代等因素的影響，仍會出現(xiàn)庫齡較長、采購價格下降等情況導(dǎo)致存貨出現(xiàn)減值，將對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

《電鰻快報》