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????????4月12日，科創(chuàng)板上市委員會(huì)2021年第24次審議會(huì)議結(jié)果顯示，安徽容知日新科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)容知日新)首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

????????招股書(shū)顯示，容知日新專(zhuān)注于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，致力于成為一家專(zhuān)業(yè)的工業(yè)設(shè)備智能運(yùn)維整體解決方案提供商，主要產(chǎn)品為工業(yè)設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測(cè)與故障診斷系統(tǒng)，已廣泛應(yīng)用于風(fēng)電、石化、冶金等多個(gè)行業(yè)。

????????中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道注意到，容知日新的兩大供應(yīng)商真實(shí)性存疑，一家還未成立就已向容知日新大量供應(yīng)原材料，另一家的參保人數(shù)為0卻能每年生產(chǎn)100多萬(wàn)元原材料。

????????對(duì)風(fēng)電行業(yè)客戶(hù)的銷(xiāo)售占容知日新主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例較高，然而，該公司在該行業(yè)中缺乏定價(jià)權(quán)，近年來(lái)公司的凈利潤(rùn)基本靠稅收優(yōu)惠支撐。此外，IPO前夕，容知日新的已竣工項(xiàng)目莫名消失。

供應(yīng)商玩“穿越”

????????招股書(shū)披露的信息顯示，2018年蘇州匯恩特精密機(jī)械有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)蘇州匯恩特)是容知日新的第五大原材料供應(yīng)商，采購(gòu)額為93.22萬(wàn)元，占當(dāng)期原材料采購(gòu)總額的比例為3.69%。2018年蘇州匯恩特也是容知日新采購(gòu)?fù)鈪f(xié)廠(chǎng)商第四大供應(yīng)商，2018年外協(xié)采購(gòu)額為7.12萬(wàn)元，占當(dāng)期外協(xié)采購(gòu)的比例為4.58%。

????????天眼查信息顯示，蘇州匯恩特成立于2020年4月3日，法人代表劉立軍，注冊(cè)資本100萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍一般項(xiàng)目：機(jī)械零件、零部件加工;金屬加工機(jī)械制造;模具制造;儀器儀表制造;電子元器件制造;五金產(chǎn)品批發(fā)。公司員工0人(0人參保)。

????????蘇州匯恩特2020年4月3日才成立，但居然“穿越”回2018年成為容知日新的主要供應(yīng)商之一，容知日新疑似涉嫌財(cái)務(wù)造假，是否屬于重大違法或違規(guī)行為?保薦機(jī)構(gòu)國(guó)元證券是否對(duì)蘇州匯恩特作過(guò)走訪(fǎng)和盡調(diào)?

????????另外，招股書(shū)披露的信息顯示，從2018年至2020年上半年，鹽城市輝煌線(xiàn)纜制造有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)輝煌線(xiàn)纜)一直是容知日新第四、第五、第四大供應(yīng)商，采購(gòu)額分別為102.85萬(wàn)元、173.15萬(wàn)元和150.30萬(wàn)元，占當(dāng)期原材料采購(gòu)總額的比例分別為4.07%、3.97%和4.38%。

????????業(yè)內(nèi)人士注意到，輝煌線(xiàn)纜成立于2012年9月，法人代表唐慶干，注冊(cè)資本200萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍為耐高低溫電線(xiàn)電纜、耐油酸電線(xiàn)電纜制造。屬于典型的生產(chǎn)型企業(yè)，公司員工0人(0人參保)。一個(gè)0人的公司是如何每年生產(chǎn)100多萬(wàn)元的原材料供應(yīng)給容知日新的?容知日新與輝煌線(xiàn)纜的購(gòu)銷(xiāo)數(shù)據(jù)是否真實(shí)?

????????王賢成是容知日新董事長(zhǎng)實(shí)際控制人配偶二姐的配偶，也是容知日新的關(guān)聯(lián)方之一，從2018年至2020年上半年，容知日新讓王賢成代收代付工程款總計(jì)300萬(wàn)元左右。其中可能存在利益相關(guān)行為。

已竣工項(xiàng)目莫名消失

????????招股書(shū)顯示，容知日新是一家典型的輕資產(chǎn)公司。截至2020年6月30日，容知日新固定資產(chǎn)凈值僅5056萬(wàn)元，機(jī)器設(shè)備凈值僅367.71萬(wàn)元。

????????然而，公開(kāi)資料《容知日新裝備智能服務(wù)系列產(chǎn)品項(xiàng)目竣工環(huán)保驗(yàn)收意見(jiàn)公示》顯示，該項(xiàng)目2016年11月30日經(jīng)合肥市環(huán)境保護(hù)局高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)分局以環(huán)高審【2016】199號(hào)文審批。開(kāi)工時(shí)間為2017年1月，竣工時(shí)間為2019年8月，建成投產(chǎn)時(shí)間為2019年9月。項(xiàng)目實(shí)際總投資為10000萬(wàn)元。

????????該《竣工環(huán)保驗(yàn)收》還顯示，項(xiàng)目主要建設(shè)了1棟綜合廠(chǎng)房，從事傳感器、手持儀器、有線(xiàn)監(jiān)測(cè)和無(wú)線(xiàn)檢測(cè)等設(shè)備的生產(chǎn)，可年產(chǎn)傳感器、手持儀器、有線(xiàn)監(jiān)測(cè)和無(wú)線(xiàn)檢測(cè)等設(shè)備55500(個(gè))套/年。

????????按照上述信息，容知日新固定資產(chǎn)凈值已經(jīng)遠(yuǎn)超5056萬(wàn)，機(jī)器設(shè)備凈值也遠(yuǎn)不止367萬(wàn)。不僅如此，容知日新招股書(shū)還透露，2019年，容知日新各類(lèi)產(chǎn)品產(chǎn)量合計(jì)僅7389套，這與上述《竣工環(huán)保驗(yàn)收》披露的55500套的產(chǎn)能也相差甚遠(yuǎn)。

缺乏行業(yè)定價(jià)權(quán)凈利潤(rùn)靠稅收優(yōu)惠支撐

????????招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，風(fēng)電行業(yè)客戶(hù)的銷(xiāo)售占容知日新主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為62.81%、51.10%和48.62%，公司下游客戶(hù)集中度較高。

????????在風(fēng)電行業(yè)發(fā)展早期，政府出臺(tái)大量稅收優(yōu)惠及補(bǔ)貼政策鼓勵(lì)風(fēng)電行業(yè)發(fā)展。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展后，各地政府開(kāi)始推動(dòng)風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)，不少風(fēng)電發(fā)電企業(yè)為保證自身盈利水平，開(kāi)始減少對(duì)風(fēng)電設(shè)施產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)，導(dǎo)致容知日新相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格下降。

????????2017年至2020年，容知日新有線(xiàn)系統(tǒng)的平均銷(xiāo)售價(jià)格呈現(xiàn)波動(dòng)下滑趨勢(shì)，分別為3.13萬(wàn)元/套、2.56萬(wàn)元/套、2.66萬(wàn)元/套、2.23萬(wàn)元/套。另外，其手持系統(tǒng)產(chǎn)品的平均銷(xiāo)售價(jià)格也波動(dòng)明顯，2019年、2020年分別是1.63萬(wàn)元/套、0.85萬(wàn)元/套，2020年均價(jià)較2019年大跌47.85%。

????????中國(guó)風(fēng)電行業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位相比光伏行業(yè)還有不小差距，在全球市場(chǎng)份額和風(fēng)電核心技術(shù)方面，國(guó)外部分巨頭仍占有舉足輕重的地位。在全球風(fēng)電市場(chǎng)，中國(guó)的制造商們依然要面對(duì)不少跨國(guó)巨頭的強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)，如維斯塔斯，西門(mén)子和GE等。

????????因此，目前容知日新的產(chǎn)品尚不具備定價(jià)權(quán)。另外，目前傳統(tǒng)風(fēng)電技術(shù)及投資發(fā)展緩慢，風(fēng)電發(fā)電的增量市場(chǎng)在海上風(fēng)電，而容知日新尚未在這一領(lǐng)域布局，而且清潔能源中，太陽(yáng)能光伏能源的發(fā)展比風(fēng)電發(fā)展的更快，是風(fēng)電行業(yè)的強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，日后容知日新的盈利水平或?qū)⒁虼嗣媾R考驗(yàn)。

????????報(bào)告期內(nèi)，容知日新經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~波動(dòng)較大，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~長(zhǎng)期低于凈利潤(rùn)。2017年至2020年，容知日新經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為16.15萬(wàn)元、-609.75萬(wàn)元、3,072.30萬(wàn)元和-1,485.58萬(wàn)元。

????????從2018年至2020年，容知日新的凈利潤(rùn)分別為1597萬(wàn)元、3984萬(wàn)元和7441萬(wàn)元，比同期的經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流量分別多2207萬(wàn)元、912萬(wàn)元和5544萬(wàn)元。容知日新的凈利潤(rùn)能持續(xù)高于經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流量的原因之一，與其受到的稅收優(yōu)惠力度較大不無(wú)關(guān)聯(lián)。同期容知日新享受的稅收優(yōu)惠合計(jì)金額分別為1193.54萬(wàn)元、2428.49萬(wàn)元和2927.36萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的比例分別為71.48%、54.36%和34.43%。隨著風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)的推進(jìn)及補(bǔ)貼政策的逐步退出，容知日新享受的稅收優(yōu)惠可能會(huì)降低，屆時(shí)容知日新的凈利潤(rùn)或?qū)⑹艿接绊憽?/p>

《電鰻快報(bào)》