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        《電鰻快報》 趙超/文

        4月16日，上交所發(fā)布了《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定(2021年4月修訂)》，此次修訂的內容，包括新增研發(fā)人員超過10%的指標，形成4+5科創(chuàng)評價指標;建立負面清單制度;完善專家?guī)熘贫?交易所在發(fā)行審核中，關注發(fā)行人的自我評估是否客觀，中介機構把關是否勤勉盡責等。

        修改之前，科創(chuàng)板上市需同時滿足三項指標，或者滿足五項例外條款的任意一條，才被認為具有科創(chuàng)屬性。這三項指標是指，最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上;形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利5項以上;最近三年營業(yè)收入復合增長率達到20%，或最近一年營業(yè)收入金額達到3億元。

        上交所表示，此次修訂旨在聚焦支持“硬科技”的核心目標，進一步明確科創(chuàng)屬性評價指標和申報、推薦要求，壓實發(fā)行人和中介機構責任，強化綜合研判和審核把關，促進科創(chuàng)板市場高質量發(fā)展。

        上市標準提高

        開板以來，科創(chuàng)板的產(chǎn)業(yè)集聚效應逐步顯現(xiàn)，一批“硬科技”、致力于攻克我國“卡脖子”技術的優(yōu)秀企業(yè)及行業(yè)標桿登陸科創(chuàng)板。新一代信息技術、生物醫(yī)藥、高端裝備3大行業(yè)初步形成產(chǎn)業(yè)集聚，集成電路領域公司已形成了較為完整、自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈，生物醫(yī)藥領域匯聚了相當一批具備科研攻關能力的創(chuàng)新藥企業(yè)，高端裝備領域公司在諸多關鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)突破，其他領域的優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)也陸續(xù)到科創(chuàng)板上市。

        《暫行規(guī)定》修訂的主要內容有：按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創(chuàng)板行業(yè)領域，明確科創(chuàng)板優(yōu)先支持方向，限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)以及禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務的企業(yè)在科創(chuàng)板上市;增加研發(fā)人員占比作為科創(chuàng)屬性的常規(guī)指標，體現(xiàn)科技人才在創(chuàng)新中的核心作用;明確發(fā)行人對技術先進性、科技發(fā)展方向、行業(yè)領域及相關指標的披露要求和保薦機構的核查把關責任，不簡單以相關指標作為判斷依據(jù);明確審核中按照“實質重于形式”原則，綜合判斷企業(yè)科創(chuàng)屬性，充分發(fā)揮科技創(chuàng)新咨詢委員會咨詢作用。對于《暫行規(guī)定》修訂前已申報企業(yè)的科創(chuàng)屬性指標要求，仍按其申報時的相關規(guī)定執(zhí)行。

        根據(jù)《暫行規(guī)定》，申報科創(chuàng)板上市的公司，應當屬于新一代信息技術領域、高端裝備領域、新材料領域、新能源領域、節(jié)能環(huán)保領域、生物醫(yī)藥領域六大領域，及符合科創(chuàng)板定位的其他領域。

        《電鰻快報》注意到，《暫行規(guī)定》給出了負面清單，即限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市;禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務的企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市。

        在硬性指標規(guī)定方面，同時符合下列4項指標的企業(yè)申報科創(chuàng)板發(fā)行上市;(一)最近3年累計研發(fā)投入占最近3年累計營業(yè)收入比例5%以上，或者最近3年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上;其中，軟件企業(yè)最近3年累計研發(fā)投入占最近3年累計營業(yè)收入比例10%以上;(二)研發(fā)人員占當年員工總數(shù)的比例不低于10%;(三)形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利(含國防專利)5項以上，軟件企業(yè)除外;(四)最近3年營業(yè)收入復合增長率達到20%，或者最近一年營業(yè)收入金額達到3億元。采用《審核規(guī)則》第二十二條第二款第(五)項上市標準申報科創(chuàng)板發(fā)行上市的發(fā)行人除外。

        值得注意的是，《暫行規(guī)定》也支持和鼓勵科創(chuàng)板定位規(guī)定的相關行業(yè)領域中，雖未達到本規(guī)定第五條指標，但符合下列情形之一的企業(yè)申報科創(chuàng)板發(fā)行上市：(一)擁有的核心技術經(jīng)國家主管部門認定具有國際領先、引領作用或者對于國家戰(zhàn)略具有重大意義;(二)作為主要參與單位或者核心技術人員作為主要參與人員，獲得國家自然科學獎、國家科技進步獎、國家技術發(fā)明獎，并將相關技術運用于主營業(yè)務;(三)獨立或者牽頭承擔與主營業(yè)務和核心技術相關的國家重大科技專項項目;(四)依靠核心技術形成的主要產(chǎn)品(服務)，屬于國家鼓勵、支持和推動的關鍵設備、關鍵產(chǎn)品、關鍵零部件、關鍵材料等，并實現(xiàn)了進口替代;(五)形成核心技術和主營業(yè)務收入相關的發(fā)明專利(含國防專利)合計50項以上。

        技術先進性是判斷核心

        根據(jù)《暫行規(guī)定》，保薦機構應當圍繞科創(chuàng)板定位，對發(fā)行人自我評估涉及的相關事項進行盡職調查，重點對發(fā)行人科創(chuàng)屬性認定的依據(jù)是否真實、客觀、合理，以及申請文件中的相關信息披露進行核查把關，并按照本規(guī)定所附示范格式的要求，出具專項意見，說明具體的核查內容、核查過程等，同時在上市保薦書中說明核查結論及依據(jù)。

        保薦機構核查時，應當結合發(fā)行人的技術先進性等情況進行綜合判斷，不應簡單根據(jù)相關數(shù)量指標得出發(fā)行人符合科創(chuàng)板定位的結論。

        《電鰻快報》注意到，對于符合科創(chuàng)板定位的其他領域的擬上市企業(yè)，《暫行規(guī)定》要求保薦機構應當充分論證、審慎推薦。

        上交所可以就發(fā)行人的科創(chuàng)屬性向科創(chuàng)板科技創(chuàng)新咨詢委員會履行正式咨詢程序，參照咨詢意見作出是否符合科創(chuàng)板定位的審核判斷，并按規(guī)定程序出具審核意見。

《電鰻快報》