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        北京零點有數(shù)數(shù)據(jù)科技股份有限公司(下稱“零點有數(shù)”)創(chuàng)業(yè)板上會大考即將來臨。這家以調(diào)研咨詢起步、曾創(chuàng)立國內(nèi)知名品牌“零點調(diào)查”的公司曾于2016年登陸新三板。此外，這家公司的實控人袁岳還因時常出書立傳且頻頻出現(xiàn)在各類媒體而被公眾熟識。去年7月，零點有數(shù)曾計劃在科創(chuàng)板上市，但鑒于業(yè)務(wù)發(fā)展、資本規(guī)劃等因素最終改道申請創(chuàng)業(yè)板IPO。

        不過，值得注意的是，本網(wǎng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，零點有數(shù)報告期內(nèi)的關(guān)聯(lián)方、公司實控人袁岳當期控制的企業(yè)飛馬企業(yè)服務(wù)及飛馬投資在公司報告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓、注銷了大量關(guān)聯(lián)公司。其中，飛馬企業(yè)服務(wù)參投并提名董事的公司車能貸在公司報告期內(nèi)因為非法吸收公眾存款已被寧波市北侖區(qū)人民法院依法處以刑事處罰。

        目前，袁岳已經(jīng)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓“擺脫”了其對飛馬企業(yè)服務(wù)及飛馬投資的控制權(quán)，但其對上述兩家公司仍均持有超過30%的股權(quán)和表決權(quán)、可對兩家公司實施重大影響。

        零點有數(shù)公司招股書顯示，截至目前，飛馬企業(yè)服務(wù)及飛馬投資提名董事且存在未決訴訟的企業(yè)仍有5家，涉及訴訟案件上十起，案件涉及金額超過八千萬元。

        參投企業(yè)非法吸收公眾存款，報告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓、注銷大量關(guān)聯(lián)公司

        本網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，在零點有數(shù)報告期內(nèi)，公司實控人袁岳控制的企業(yè)飛馬企業(yè)服務(wù)及飛馬投資直接或間接控制的多個企業(yè)存在大量違法違規(guī)行為，且多個企業(yè)同時發(fā)生同類違法違規(guī)行為和多個企業(yè)連續(xù)出現(xiàn)同類違法違規(guī)行為的問題。

        (圖片來源：企業(yè)審核中心意見落實函回復(fù))

        其中，飛馬企業(yè)服務(wù)參投并提名董事的公司車能貸(車能貸(上海)金融科技有限公司)在公司報告期內(nèi)存在重大違法違規(guī)行為及重大媒體質(zhì)疑。飛馬企業(yè)服務(wù)參投公司車置寶(江蘇車置寶信息科技股份有限公司)資金鏈斷裂、存在大額欠款未還，存在28條失信被執(zhí)行記錄、4條被執(zhí)行人信息以及大量未決訴訟等。

        (圖片來源：企業(yè)審核中心意見落實函回復(fù))

        零點有數(shù)問詢回復(fù)函顯示，車能貸為汽車抵押借款和民間小額資本撮合的P2P平臺，2020年2月24日，寧波市北侖區(qū)人民法院判決車能貸等相關(guān)單位和個人犯非法吸收公眾存款罪，并依法處以刑事處罰。

        值得注意的是，在車能貸續(xù)存期間，袁岳曾授權(quán)車能貸在公開場合使用其肖像進行市場推廣、各項業(yè)務(wù)的宣傳活動。

        資料顯示，袁岳于2020年6月將飛馬企業(yè)服務(wù)及飛馬投資及其相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)轉(zhuǎn)出。截至目前，袁岳仍持有飛馬企業(yè)服務(wù)35%的表決權(quán)、飛馬投資46.62%的表決權(quán)，可對兩家公司實施重大影響。此外，截至目前飛馬企業(yè)服務(wù)及飛馬投資所持對外投資企業(yè)中共有26家企業(yè)的股權(quán)進行了轉(zhuǎn)讓，47家企業(yè)進行了注銷。

        (圖片來源：企業(yè)招股說明書)

        值得注意是是，零點有數(shù)在深交所審核中心的相關(guān)問詢回復(fù)函中稱上述公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及注銷程序合法，但對公司在續(xù)存期間是否存在違反違規(guī)的問題則避而未談。此外，零點有數(shù)保薦機構(gòu)在發(fā)表意見時稱，在其對飛馬企業(yè)服務(wù)及飛馬投資參投企業(yè)的核查過程中，由于相關(guān)企業(yè)的配合意愿較低等原因，并未對飛馬企業(yè)服務(wù)及飛馬投資所投資的相關(guān)企業(yè)財務(wù)報表、銀行流水等相關(guān)資料進行核查。

        可以確認的是，零點有數(shù)報告期內(nèi)的關(guān)聯(lián)方車能貸非法吸收公眾存款的犯罪行為已經(jīng)被坐實，至于公司實控人袁岳參投的企業(yè)出現(xiàn)大量違法違規(guī)行為是否會為公司帶去同樣風(fēng)險，以及隨著上述公司的問題被逐漸揭露，是否會給袁岳及零點有數(shù)帶來行政處罰的風(fēng)險同樣需要關(guān)注。

        有意思的是，零點有數(shù)招股書顯示，袁岳從2007年起擔(dān)任中國市場信息調(diào)查業(yè)協(xié)會副會長、2008年起任歐美同學(xué)會常務(wù)理事。2018年以來受邀擔(dān)任多個公司行業(yè)協(xié)會的重要職位，包括上海市決策咨詢委員會委員、全國工商聯(lián)宣傳教育委員會副主任、國際合作委員會委員、智庫委員會委員、中國軟件行業(yè)協(xié)會大數(shù)據(jù)應(yīng)用分會副主任、中國市場信息調(diào)查業(yè)協(xié)會第三方評估委員會會長等。對于袁岳獲得這些職位的原因，零點有數(shù)稱主要為公司在經(jīng)營過程中創(chuàng)造出良好的的社會影響力。

        那么對于袁岳在任職期間間接持股或擔(dān)任重要職位的公司出現(xiàn)的違法違規(guī)情問題，上述行業(yè)協(xié)會是否知悉;以及目前車能貸的犯罪行為坐實、情節(jié)嚴重、市場影響惡劣，基于此，參投且為之進行宣傳的袁岳是否仍有資質(zhì)擔(dān)任上述行業(yè)協(xié)會要職以及若其續(xù)任是否會對業(yè)內(nèi)產(chǎn)生不良影響則成為新的疑問。

        招股書顯示，報告期內(nèi)，零點有數(shù)通過招投標及其他政府采購程序獲取訂單的收入僅占公司總營收的60%，那么公司此外40%的訂單收入是通過何種渠道取得的，是否存在依賴袁岳或其任職職務(wù)的情形，公司客戶同為上述袁岳任職行業(yè)協(xié)會會員的情況是否可以公布……相關(guān)問題都需要零點有數(shù)未來給出進一步的解釋。

        銷售費用率調(diào)整前后差4倍，巨額“相關(guān)費用”用處成謎

        零點有數(shù)招股書及審核問詢函顯示，報告期內(nèi)公司銷售費用率遠低于同行業(yè)可比公司，原因主要為零點有數(shù)的銷售費用構(gòu)成口徑與行業(yè)差距較大。

        例如，公司僅將營銷人員的薪酬在銷售費用核算，而同行業(yè)可比公司慧辰資訊則除將營銷人員薪酬納入銷售費用外，還將在項目立項前業(yè)務(wù)人員發(fā)生的相關(guān)費用計入銷售費用核算;信索咨詢主營業(yè)務(wù)成本中未包含業(yè)務(wù)人員薪酬支出，該部分業(yè)務(wù)人員薪酬則均在銷售費用中核算。

        值得注意的是，若按照零點有數(shù)同行業(yè)可比公司的銷售費用構(gòu)成口徑、例如慧辰資訊業(yè)務(wù)人員薪酬計入銷售費用的比例模擬測算，事實上將導(dǎo)致零點有數(shù)的銷售費用率大幅上升——報告期各期近乎均為行業(yè)均值的兩倍。

        (圖片來源：企業(yè)招股說明書)

        這樣一來，調(diào)整前后零點有數(shù)的銷售費用率就相差了近4倍。基于調(diào)整后零點有數(shù)銷售費用率近乎為行業(yè)均值一半的情形來看，公司調(diào)整銷售費用統(tǒng)計口徑以及與同行業(yè)可比公司不一致情形的合理性就令人質(zhì)疑。

        另外需要持續(xù)關(guān)注的是，零點有數(shù)調(diào)整后的銷售費用率近乎為行業(yè)均值的兩倍，而使公司銷售費用驟升的主要原因就是加入了“項目立項前業(yè)務(wù)人員發(fā)生的相關(guān)費用”一項。

        至于這部分費用的構(gòu)成是什么?零點有數(shù)則并無披露。但需要關(guān)注的是，招股書中顯示，零點有數(shù)的客戶多為政府機關(guān)、事業(yè)單位，公司客戶的穩(wěn)定性高達70%。那么，為何在相對穩(wěn)定且對象多為G型的客戶結(jié)構(gòu)中，零點有數(shù)仍需要花費高額的“項目立項前”費用，這部分費用是否涉及利益輸送，同樣需要公司未來進一步的信息披露及解釋。

《電鰻快報》