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        日前證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，杭州星華反光材料股份有限公司(下稱：星華反光)于2021年3月11日遞交了上會稿后，迎來了即將上會的消息。從披露信息可以看出，星華反光于2020年7月6日遞交了首發(fā)招股書，自2020年12月4日首次更新后，招股書信息已是第四次更新。

        盡管如此，中宏網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，星華反光的招股書中所披露現(xiàn)有實(shí)際產(chǎn)能信息和環(huán)評報(bào)告所披露信息仍存巨大差異。如此而言，其報(bào)告期業(yè)績的真實(shí)性也就大打折扣。

        實(shí)際產(chǎn)能究竟是多少

        據(jù)星華反光上會稿信息，此次IPO擬發(fā)行新股不超過1500萬股，發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于年產(chǎn)反光材料2400萬平方米、反光服飾300萬件及生產(chǎn)研發(fā)中心項(xiàng)目，合計(jì)需募資金額約3.23億元。

        (圖片來源：企業(yè)招股書)

        此外還披露本次募投項(xiàng)目是對原徑山老基地產(chǎn)能的替代和升級，新增產(chǎn)能較小，而目前公司產(chǎn)能利用率達(dá)到90%以上。本次募投項(xiàng)目實(shí)施前，公司擁有兩個(gè)生產(chǎn)基地，其中長興基地標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)能為3720萬平方米/年，徑山老基地標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)能為反光材料1600萬平方米/年、反光服飾300萬件/年，合計(jì)產(chǎn)能為反光材料5320萬平方米/年、反光服飾300萬件/年。2017年至2020年上半年末，反光材料銷售量分別為2219.45萬平方米、3509.03萬平方米、4343.40萬平方米、2258.79萬平方米;反光服飾銷量分別為445.87萬件、533.57萬件、404.96萬件、206.96萬件。

        而該項(xiàng)目環(huán)評單位中煤科工集團(tuán)杭州研究院有限公司網(wǎng)站2020年2月所披露的項(xiàng)目環(huán)評報(bào)告顯示，星華反光現(xiàn)有審批產(chǎn)能為：年產(chǎn)4000萬平方米反光材料，其中最近審批項(xiàng)目(環(huán)評批復(fù)[2017]513號)未實(shí)施，目前企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)能為年產(chǎn)1600萬平方米反光材料。由于企業(yè)自身發(fā)展的需要，星華反光擬在徑山鎮(zhèn)漕橋工業(yè)區(qū)塊新征工業(yè)用地12537平方米(合18.8055畝，土地出讓合同編號：3301102016A21001)，總投資32259.92萬元，建設(shè)廠房、研發(fā)中心及輔助用房總建筑面積19249.22平方米，實(shí)施年產(chǎn)反光材料2400萬平方米、反光服飾300萬件及生產(chǎn)研發(fā)中心項(xiàng)目。目前該項(xiàng)目已于2017年5月11日取得杭州市余杭區(qū)投資項(xiàng)目備案信息表(項(xiàng)目代碼：2017-330110-26-03-020390-000)，2019年8月23日進(jìn)行了第一次變更(增加了反光服飾及生產(chǎn)研發(fā)中心等內(nèi)容，相應(yīng)增加了廠房總建筑面積及項(xiàng)目總投資)

        (圖片來源：中煤科工集團(tuán)杭州研究院有限公司官網(wǎng))

        對于兩份信息中實(shí)際產(chǎn)能數(shù)據(jù)的巨大差異，星華反光回函稱：2017年7月浙江星華開始投產(chǎn)后，產(chǎn)能和產(chǎn)能利用率穩(wěn)步提升。公司目前生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目批復(fù)的反光材料設(shè)計(jì)產(chǎn)能為5320萬平方米/年，徑山新基地建成投入使用取代老基地后，公司反光材料批復(fù)的設(shè)計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到6120萬平方米/年。反光材料產(chǎn)銷率在報(bào)告期內(nèi)保持在96%以上。

        到底哪份數(shù)據(jù)屬實(shí)不得而知，實(shí)際上發(fā)行人仍未對產(chǎn)能差異原因做說明。

        項(xiàng)目“未批先建”被否認(rèn)

        上會稿中，星華反光披露了各期在建工程的賬面價(jià)值情況，2017年至2020年上半年末分別為1171.45萬元、65.00萬元、3445.45萬元和5390.14萬元。

        (圖片來源：企業(yè)招股書)

        對于2019年末在建工程較上年末增加3380.45萬元，招股書解釋為主要系公司本次募投項(xiàng)目“年產(chǎn)反光材料2400萬平方米、反光服飾300萬件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”大量投入建設(shè)所致。2020年6月末，公司在建工程較上年末增加1944.69萬元，主要系募投項(xiàng)目的待安裝設(shè)備增加所致。

        據(jù)環(huán)評報(bào)告書內(nèi)容，在環(huán)評期間“年產(chǎn)反光材料2400萬平方米、反光服飾300萬件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”狀態(tài)均為“未驗(yàn)收、未實(shí)施”。

        (圖片來源：中煤科工集團(tuán)杭州研究院有限公司官網(wǎng))

        同時(shí)，環(huán)評報(bào)告顯示，該報(bào)告信息參照了2019年6月26日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)<重點(diǎn)行業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物綜合治理方案>的通知》;2019年7月31日浙長辦發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)<長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展負(fù)面清單指南(試行)浙江省實(shí)施細(xì)則>的通知》;2019年10月24日國家發(fā)展和改革委員會發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2019年本)》等文件。如此而言也就意味著起碼2019年10月24日前該環(huán)評報(bào)告尚未出爐。此外該報(bào)告顯示最后更正時(shí)間為2020年2月28日。

        (圖片來源：中煤科工集團(tuán)杭州研究院有限公司官網(wǎng))

        對于是否存在“未批先建”，星華反光予以否認(rèn)，聲稱報(bào)告期內(nèi)，公司不存在重大違法違規(guī)行為，也未受過重大處罰。

        采銷雙方數(shù)據(jù)存疑點(diǎn)

        在對各期應(yīng)付賬款前五名供應(yīng)商情況披露中，2019年度從供應(yīng)商“安徽新彩藝紡織有限公司(下稱：安徽新彩藝)”所采購基布金額為1020.89萬，占年度材料比為9.20%，且該貨款屬于“應(yīng)付款”狀態(tài)。

        (圖片來源：企業(yè)招股書)

        國家企業(yè)信用信息系統(tǒng)信息顯示，安徽新彩藝成立于2017年9月13日，截止2019年末從業(yè)人員為1人，社保繳納數(shù)為0。雖然年報(bào)顯示其2019年度營收達(dá)1020萬，但利潤僅31萬，而負(fù)債卻達(dá)1885萬。特別需要說明的是2019年?duì)I收1020萬元的數(shù)據(jù)是2020年5月22日修改而來，修改前其申報(bào)的營收僅為295萬元。

        (圖片來源：國家企業(yè)信用信息系統(tǒng))

        如果說采銷雙方數(shù)據(jù)吻合為巧合，則說明安徽新彩藝僅在該年度最后三個(gè)月進(jìn)行了銷售，且產(chǎn)品完全銷售給了星華反光。但為何將營收由295萬更改為1020萬仍是疑點(diǎn)。

        此外，截至2020年6月30日，公司合并范圍內(nèi)公司之間的財(cái)產(chǎn)抵押擔(dān)保和公司之間的保證擔(dān)保情況，其中抵押、質(zhì)押物分別涉及“土地”、“存單”、“房屋”等。初步計(jì)算抵(質(zhì))押貸款中，抵(質(zhì))物賬面原值合計(jì)5470.55萬元，賬面價(jià)值合計(jì)4821.88萬元。浙江星華貸款的2000萬也為實(shí)控人夫婦以“房屋所有權(quán)、土地使用權(quán)”提供的質(zhì)疑擔(dān)保。

        (圖片來源：招股書上會稿)

        通常而言，一個(gè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，即使做信用貸款，金融機(jī)構(gòu)也趨之若鶩。一個(gè)企業(yè)如果連土地房產(chǎn)等不動產(chǎn)都拿去作了抵押，或從某方面說明其資產(chǎn)質(zhì)量未得到金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。

        2017年至2020年上半年末，星華反光的營收分別為33017.12萬元、46272.87萬元、53905.02萬元和25227.17萬元，扣非凈利潤分別為1940.27萬元、3479.81萬元、5863.32萬元和3346.44萬元。產(chǎn)能真假未知的背后，星華反光招股書業(yè)績真實(shí)性能否得到發(fā)審委及機(jī)構(gòu)認(rèn)可，中宏網(wǎng)將繼續(xù)關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》