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        2021年3月8日下午，百奧泰(688177.SH)、先惠技術(shù)(688155.SH)同時(shí)舉辦業(yè)績(jī)說明會(huì)，科創(chuàng)板2020年度業(yè)績(jī)說明會(huì)由此正式開啟。

        上海證券交易所(下稱“上交所”)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴第一財(cái)經(jīng)，此次業(yè)績(jī)說明會(huì)，科創(chuàng)板上市公司將全面參與，國際投資者參與度將提升，同時(shí)上市公司高管對(duì)中小投資者的互動(dòng)將盡量做到“有問必答”，并追求溝通“實(shí)效”，不能僅是“只報(bào)喜不報(bào)憂”的走過場(chǎng)，也不能辦成公司對(duì)“正面形象”的宣講會(huì)。

        以“領(lǐng)銜”進(jìn)行業(yè)績(jī)說明會(huì)的兩家公司為例，一家減虧“報(bào)喜”，一家下滑“有憂”。

        同時(shí)，在業(yè)績(jī)說明會(huì)上，投資者直擊企業(yè)要害進(jìn)行提問，上市公司也需直面尖銳問題，比如百奧泰部分研發(fā)終止原因、是否繼續(xù)赴港上市、新產(chǎn)品申報(bào)上市現(xiàn)狀等受到投資者關(guān)注;先惠技術(shù)則從競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)、融資計(jì)劃、汽車行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等方面，回復(fù)投資者的多元疑問。

        既“報(bào)喜”也“報(bào)憂”

        2020年是科創(chuàng)板穩(wěn)步走入常態(tài)化的一年。這一年，科創(chuàng)板新增了145家上市公司，總數(shù)相繼突破100家和200家，上市了一些具有典型技術(shù)的企業(yè)。

        “目前，板塊面貌發(fā)生較大變化，包括中芯國際(688981.SH)等在內(nèi)一批‘含科量’公司上市，未盈利上市企業(yè)不再是‘稀客’。行業(yè)更細(xì)分，新增新能源以及節(jié)能環(huán)保行業(yè)20余家企業(yè)上市。”上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，科創(chuàng)板上市公司參與業(yè)績(jī)說明會(huì)將實(shí)現(xiàn)全面覆蓋。

        截至3月8日，科創(chuàng)板共有上市公司234家，其中樂鑫科技(688018.SH)、奧福環(huán)保(688021.SH)、先惠技術(shù)、金達(dá)萊(688057.SH)、百奧泰5家上市公司已披露2020年年度報(bào)告。

        以3月8日“領(lǐng)銜”進(jìn)行業(yè)績(jī)說明會(huì)的兩家公司業(yè)績(jī)來看，采用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的百奧泰，在2020年首度實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品收入，虧損較上年同期大幅收窄，但2020年年末該公司一項(xiàng)研發(fā)失敗也一度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注并且影響到股價(jià)表現(xiàn);先惠技術(shù)雖處于“新能源汽車”熱門賽道，但2020年歸母凈利潤同比下滑。

        上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，兩家公司業(yè)績(jī)，一家減虧“報(bào)喜”，一家下滑“有憂”。這說明此次科創(chuàng)板業(yè)績(jī)說明會(huì)召開追求溝通“實(shí)效”，不能僅是“只報(bào)喜不報(bào)憂”的走過場(chǎng)，也不能辦成公司對(duì)“正面形象”的宣講會(huì)。

        在他看來，兩家公司作為“首批”，通過直播方式接受來自市場(chǎng)直接甚至尖銳的提問，體現(xiàn)了業(yè)績(jī)說明會(huì)鼓勵(lì)公司和投資者充分交流，把公司“說透說清楚”的初衷。

        隨著境外投資者對(duì)科創(chuàng)板公司的關(guān)注度持續(xù)提升，科創(chuàng)板說明會(huì)也頻現(xiàn)國際投資者身影。此次集體說明會(huì)上，國際投資者通過電話連線、在線提問等遠(yuǎn)程途徑，或由境內(nèi)證券公司代表參會(huì)提問等多種方式，參與互動(dòng)交流，了解科創(chuàng)板公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)、產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)布局等情況。

        其中，百奧泰受到較高關(guān)注，境外機(jī)構(gòu)投資者通過申萬宏源、中金公司提出5個(gè)問題，分別就格樂立銷售及產(chǎn)能支持、生物藥集采前景、產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展等進(jìn)行提問。百奧泰一一回應(yīng)了格樂立的獲批時(shí)間、適應(yīng)癥個(gè)數(shù)和內(nèi)容，介紹了獲得上市批準(zhǔn)、在研產(chǎn)品及臨床階段的產(chǎn)品個(gè)數(shù)，并結(jié)合BAT1706海外申報(bào)上市的進(jìn)度以及公司與百濟(jì)神州、Biomm等簽訂授權(quán)協(xié)議的情況，介紹海外業(yè)務(wù)發(fā)展。另外，有國際投資者通過語音互動(dòng)方式向先惠技術(shù)在線提問，該公司回應(yīng)其競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河是核心技術(shù)，在軟件、硬件、通訊上都有自己的核心技術(shù)。

        關(guān)于中小投資者方面，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，今年的說明會(huì)環(huán)節(jié)安排給予公司更多元選擇，但基本要求不變，即與中小投資者互動(dòng)的要求不變，需直面中小投資者關(guān)切。

        “無論公司業(yè)績(jī)說明會(huì)計(jì)劃時(shí)長多久，高管講解年報(bào)時(shí)間多長，都必須留出足夠時(shí)間回答中下投資者的線上提問，同時(shí)盡量要求在不重復(fù)回答的情況下，做到‘有問必答’。同時(shí)，中小投服代表中小投資者發(fā)聲，現(xiàn)場(chǎng)參與多場(chǎng)業(yè)績(jī)說明會(huì)，圍繞公司業(yè)務(wù)、研發(fā)等全方位提問。”他稱。

        投資者提問直擊痛點(diǎn)

        科創(chuàng)板此次業(yè)績(jī)說明會(huì)的一大亮點(diǎn)在于，投資者提問直擊痛點(diǎn)，上市公司也需直面尖銳提問。

        3月5日，百奧泰披露2020年度報(bào)告，該公司2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為1.85億元，為該公司首個(gè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品(格樂立)收入年份;受益于該公司產(chǎn)品銷售收入的持續(xù)增加以及股份支付費(fèi)用減少(公司2019年存在一次性確認(rèn)的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用3.52億元)，2020年該公司歸母凈利潤為-5.13億，扣非凈利潤為-5.62億元，較上年同期分別減少5.09億元、1.23億元。

        百奧泰上市后多個(gè)在研產(chǎn)品取得進(jìn)展，一項(xiàng)研發(fā)失敗(抗腫瘤新藥BAT8001 III)及兩項(xiàng)研究終止(BAT8003和BAT1306臨床研究)。在業(yè)績(jī)說明會(huì)上，投資者多次提問直擊重點(diǎn)，涉及失敗的原因、如何控制研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)等。

        百奧泰董事、總經(jīng)理李勝峰回應(yīng)稱，目前真正創(chuàng)新藥研發(fā)成功率較低，而BAT8001臨床III期試驗(yàn)失敗原因很大可能與臨床方案設(shè)計(jì)要求太高有關(guān)，“我們選擇了優(yōu)效而不是非劣效指標(biāo)，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)稍稍有些激進(jìn)，初衷是希望給患者提供更加有效的治療產(chǎn)品，臨床試驗(yàn)最終結(jié)果沒有達(dá)到優(yōu)效”。

        “但公司對(duì)ADC技術(shù)也沒有放棄，我們會(huì)持續(xù)對(duì)ADC技術(shù)做了全面的優(yōu)化及更新。創(chuàng)新藥的失敗不可避免，公司后續(xù)將進(jìn)一步強(qiáng)化基礎(chǔ)性研究來降低臨床開的風(fēng)險(xiǎn)和成本。”李勝峰同時(shí)稱。

        同時(shí)，投資者也較為關(guān)注百奧泰赴港上市情況。該公司在科創(chuàng)板上市之后，百奧泰再次尋求在港交所的上市融資，當(dāng)時(shí)于2020年8月24日遞交的H股招股書已失效。對(duì)此投資者提問，百奧泰的港股發(fā)行是否會(huì)考慮暫緩或取消?

        李勝峰表示，該公司目前還在繼續(xù)推進(jìn)港股發(fā)行。“公司的基礎(chǔ)是牢固的，目前有12個(gè)產(chǎn)品處于臨床階段，20個(gè)產(chǎn)品在研，生物類似藥和創(chuàng)新藥領(lǐng)域都沒有放松，公司對(duì)港股還是充滿信心的。”

        與百奧泰一樣，投資者對(duì)先惠技術(shù)的關(guān)注點(diǎn)也直擊要害。

        2020年，先惠技術(shù)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6073.53萬元，扣非凈利潤4791.32萬元，同比分別下降15.56%和21.99%;2020年主營業(yè)務(wù)毛利率為32.05%，較上年減少14.06個(gè)百分點(diǎn)。

        該公司解釋原因稱，業(yè)績(jī)下滑的原因主要系公司開拓了部分具有戰(zhàn)略意義的高端客戶，在首套設(shè)備的合同定價(jià)等方面作出適當(dāng)?shù)膬r(jià)格讓利;另外，人工成本增長對(duì)凈利潤產(chǎn)生影響。

        對(duì)于先惠技術(shù)后續(xù)是否有再融資計(jì)劃?先惠技術(shù)董事長、首席技術(shù)官潘延慶表示，公司武漢募投項(xiàng)目將于2021年完工投產(chǎn)外，投資長沙基地需要投入一定的自有資金。同時(shí)隨著公司產(chǎn)能提升，規(guī)模逐步擴(kuò)大，加上智能制造裝備行業(yè)結(jié)算的特點(diǎn)，公司短期內(nèi)會(huì)有融資需求，目前主要通過增加銀行授信的方式解決，未來不排除其他各種融資方案。

        關(guān)于先惠技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)?先惠技術(shù)總經(jīng)理王穎琳認(rèn)為，主要有四個(gè)方面，一是公司規(guī)模有待進(jìn)一步擴(kuò)大，客戶豐富度與下游應(yīng)用領(lǐng)域有待持續(xù)挖掘;二是公司融資渠道單一，財(cái)務(wù)資源有限;三是公司在產(chǎn)業(yè)鏈中業(yè)務(wù)定位;四是生產(chǎn)能力受限，影響公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

        “現(xiàn)階段，受制于現(xiàn)有的生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)人員和資金等條件，公司將主要資源集中于新能源汽車動(dòng)力電池、動(dòng)力總成、燃油汽車底盤系統(tǒng)、變速器等汽車制造的細(xì)分領(lǐng)域。”潘延慶稱。

        他同時(shí)稱，短期內(nèi)，汽車產(chǎn)銷量下滑將對(duì)汽車領(lǐng)域智能制造裝備行業(yè)的整體市場(chǎng)需求帶來消極影響。公司在手訂單可能會(huì)存在因客戶車型量產(chǎn)期推遲，影響訂單實(shí)施進(jìn)度。長期來看，如果汽車行業(yè)產(chǎn)銷量持續(xù)下降，汽車廠商對(duì)固定資產(chǎn)新增投入減少，會(huì)對(duì)汽車領(lǐng)域智能制造裝備行業(yè)的整體市場(chǎng)需求帶來不利影響。如未來汽車行業(yè)整體產(chǎn)銷量持續(xù)下跌，則公司目前主要客戶固定資產(chǎn)投資金額將會(huì)下降，對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L產(chǎn)生壓力。

《電鰻快報(bào)》