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        《電鰻快報》文/尹秋彤

        廣東芳源環(huán)保股份有限公司(以下簡稱“芳源環(huán)保”)的首發(fā)上市申請于2020年12月29日獲通過，將于上交所科創(chuàng)板上市。但經(jīng)《電鰻快報》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司此次IPO招股書存在很多疑點，尤其是科創(chuàng)屬性不足，不講環(huán)保還訴訟纏身，著實讓市場擔(dān)心。

        《電鰻快報》雖就相關(guān)質(zhì)疑向芳源環(huán)保發(fā)去求證函，但至今仍未收到回復(fù)。芳源環(huán)保究竟在隱藏什么?我們不得而知。

        科創(chuàng)屬性不足

        《電鰻快報》注意到，芳源環(huán)保研發(fā)費(fèi)用率似乎也不滿足科創(chuàng)板的要求。

        招股書顯示，2017-2019年，公司研發(fā)投入分別為803.45萬元、2981.37萬元、4322.17萬元，研發(fā)費(fèi)用率分別為4.19%、3.86%和4.54%，均不到5%。對于科創(chuàng)板企業(yè)而言，研發(fā)投入方面的基本要求就是最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上。對比來看，芳源環(huán)保這兩個條件均不滿足。

        此外，從公司目前員工的學(xué)歷結(jié)構(gòu)來看，芳源環(huán)保研發(fā)技術(shù)人員實力也明顯偏弱。截止2019年末，公司員工總?cè)藬?shù)為653人，其中本科學(xué)歷39人，碩士3人，博士2人，本科及以上學(xué)歷占比僅為6.74%。

        此外，《電鰻快報》調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，芳源環(huán)保計劃募資10.5億元，投入年產(chǎn)5萬噸高端三元鋰電前驅(qū)體(NCA、NCM)和1萬噸電池氫氧化鋰項目。但該項目的環(huán)評報告書顯示，建成上述產(chǎn)能的投資額為6.5億元，與招股書的募資金額相差4億元。如果環(huán)評報告的6.5億元是真實的，那是否說明，芳源環(huán)保虛報4億元募資額?

        “不講環(huán)保”受罰

        值得注意的是，江門市新會區(qū)環(huán)境保護(hù)局對芳源環(huán)保進(jìn)行現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)芳源環(huán)保2017年向危廢處置單位實際轉(zhuǎn)移的危險廢物數(shù)量與在廣東省固體廢物管理平臺登記的危險廢物轉(zhuǎn)移數(shù)量不相符、危險廢物轉(zhuǎn)移聯(lián)單記載的危廢重量與實際重量不相符，該行為違反了《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法》的相關(guān)規(guī)定，因而新會區(qū)環(huán)保局出具《行政處罰決定書》(新環(huán)罰[2018]67號)，對芳源環(huán)保處以人民幣合計19萬元罰款。

        實際上，大供應(yīng)商屢次被環(huán)保處罰。

        廣東飛南資源利用股份有限公司2017-2019年均為芳源環(huán)保的五大供應(yīng)商之一，然而廣東飛南歷史劣跡不少。2010年11月10日廣東省環(huán)境保護(hù)局(廳)據(jù)粵環(huán)罰字[2010]9號，因廣東飛南資源利用股份有限公司新建和技術(shù)改造項目需配套的廢氣、廢水和固體廢物等污染防治設(shè)施未經(jīng)我廳驗收，罰款50萬元。據(jù)粵環(huán)罰字[2010]10號，在進(jìn)行現(xiàn)場檢查及調(diào)查發(fā)現(xiàn)：該司以含銅污泥、含鎳污泥為原料，主要生產(chǎn)電解銅及粗鎳產(chǎn)品予以銷售，但是該司未持有《危險廢物經(jīng)營許可證》處罰：1、沒收違法所得275626元;2、并處違法所得三倍的罰款826878元。顯然，廣東飛南存在很大問題，若因政策性因素停產(chǎn)或減產(chǎn)無法給芳源環(huán)保足額供應(yīng)粗制硫酸鎳，繼而對芳源環(huán)保經(jīng)營造成重大影響。

        大股東身纏訴訟

        芳源環(huán)保招股書中稱，“發(fā)行人股東、子公司、參股公司不存在對公司有影響的訴訟”，事實上，芳源環(huán)保的大股東貝瑞特存在這多起訴訟官司，并且很有可能對公司運(yùn)營有實際影響。

        本次發(fā)行后，芳源環(huán)保第二大股東是貝瑞特，持股比例達(dá)22.63%，對公司的影響力比第一大股東羅愛平僅僅差0.03個百分點。《電鰻快報》認(rèn)為，由于芳源環(huán)保沒有絕對優(yōu)勢的控股股東，第二大股東對公司的影響力可以用重大來形容。貝瑞特深陷多起訴訟，怎能說對公司發(fā)行不構(gòu)成影響呢?

        工商資料顯示，其第二大股東貝瑞特存在著154條自身風(fēng)險，999+的關(guān)聯(lián)風(fēng)險。其中與蕪湖天弋能源科技有限公司的合同糾紛官司打了三次，涉及金額390多萬元。

        《電鰻快報》認(rèn)為，芳源環(huán)保招股書未對第二大股東的訴訟進(jìn)行如實披露，這對于芳源環(huán)保來講，顯然沒有認(rèn)真履行法律規(guī)定的義務(wù)。尤其是貝瑞特對發(fā)行人強(qiáng)大的影響力，控股權(quán)如此之大，顯然不披露相關(guān)信息是不合規(guī)的。

        此外，芳源環(huán)保的其他問題也比較多，例如貝瑞特上市之前頻繁套現(xiàn)減持，表明其對公司未來前景并不看好，2018年12月17日，貝特瑞、日信寶安與中科白云簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，貝特瑞及日信寶安將芳源環(huán)保366萬股股份轉(zhuǎn)讓給中科白云，定價10.80元/股，轉(zhuǎn)讓價格總計3952.80萬元。后來，貝特瑞又先后減持芳源環(huán)保1220.50萬股股份，轉(zhuǎn)讓款共計8541萬元。如果看好公司發(fā)展，為什么要大規(guī)模減持?

        董事長控股9家公司

        據(jù)天眼查信息，芳源環(huán)保董事長羅愛平共有5條任職信息，其中擔(dān)任法人代表3家，擔(dān)任高管4家，擔(dān)任股東3家，與此同時，有實際控制權(quán)9家。

        尤為關(guān)注的是，羅愛平目前共有13條周邊風(fēng)險信息，并有76條符合條件的預(yù)警提醒信息。其中他擔(dān)任股東的江門市藝鴻金屬資源回收有限公司有清算信息，擔(dān)任高管的廣東中春生物科技有限公司被起訴的開庭公告，擔(dān)任法定代表人的廣東芳源環(huán)保股份有限公司被公告內(nèi)容提及的開庭公告，擔(dān)任法定代表人的廣東芳源環(huán)保股份有限公司有違規(guī)處理信息……

        有市場質(zhì)疑，芳源環(huán)保董事長同時實控9家公司，如何避免利益輸送?

        《電鰻快報》將持續(xù)跟蹤芳源環(huán)保IPO進(jìn)展。

《電鰻快報》