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????????江蘇新瀚新材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱新瀚新材)首發(fā)申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市已經(jīng)過(guò)會(huì)近1個(gè)月時(shí)間，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為芳香族酮類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括特種工程塑料核心原料、光引發(fā)劑和化妝品原料等。

????????這是新瀚新材第二次申請(qǐng)IPO上市了，前次計(jì)劃補(bǔ)充流動(dòng)資金的規(guī)模是5000萬(wàn)元，此次翻倍增加至1億元，而該公司2019年曾用超過(guò)六成的當(dāng)期凈利潤(rùn)進(jìn)行分紅。“瀟灑”回報(bào)股東并沒(méi)有錯(cuò)，但這是否導(dǎo)致了公司現(xiàn)金流緊張呢?更為值得關(guān)注的是，新翰新材董事長(zhǎng)及高管層賄賂地方官員，但此事項(xiàng)并未在招股書中披露。

募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金卻還巨額分紅

????????新瀚新材曾于2017年6月報(bào)送過(guò)創(chuàng)業(yè)板申報(bào)稿，并于2018年1月更新申報(bào)稿，該公司當(dāng)時(shí)的募投項(xiàng)目總投資額為3.5億元，分別用于年產(chǎn)8000噸芳香酮及其配套項(xiàng)目、建設(shè)研發(fā)中心以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，補(bǔ)充流動(dòng)資金的額度是5000萬(wàn)元。

????????2018年8月，新瀚新材終止審核，并表示終止的原因是，公司當(dāng)時(shí)的收入和利潤(rùn)規(guī)模相對(duì)偏小，結(jié)合當(dāng)時(shí)審核形勢(shì)及具體業(yè)務(wù)情況，決定主動(dòng)撤回申請(qǐng)文件并尋求其他資本運(yùn)作途徑。

????????兩年后，新瀚新材再次報(bào)送創(chuàng)業(yè)板申報(bào)稿，并于2020年12月公布上會(huì)稿。

????????此次IPO，新瀚新材的募投項(xiàng)目沒(méi)有變化，但計(jì)劃補(bǔ)充流動(dòng)資金的額度為1億元，比前次翻倍增長(zhǎng)。由此可見，新瀚新材的流動(dòng)資金比較緊張。然而，在此情況下，新瀚新材還是于2019年現(xiàn)金分紅4470萬(wàn)元，相當(dāng)于當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)的62.56%。

????????對(duì)此，新瀚新材在上會(huì)稿中表示，調(diào)整募集資金規(guī)模的原因主要是根據(jù)市場(chǎng)變化情況及公司前期投入情況。

????????新瀚新材的業(yè)績(jī)?cè)诔掷m(xù)增長(zhǎng)，但其產(chǎn)量卻總體呈下滑趨勢(shì)。那么本次IPO加碼主業(yè)投資，是否合理呢?

????????2017-2019年及2020年上半年，新瀚新材分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.36億元、2.67億元、2.92億元和1.42億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4877.73萬(wàn)元、6281.19萬(wàn)元、7439.94萬(wàn)元和3960.68萬(wàn)元。

????????同期，該公司的產(chǎn)量分別為4054.96噸、4018.15噸、3878.46噸和1950.62噸。如果新瀚新材多年前計(jì)劃的年產(chǎn)8000噸芳香酮及其配套項(xiàng)目完成，其擁有的芳香酮產(chǎn)品生產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)能將由4200噸/年猛增至12200噸/年。

董事長(zhǎng)行賄未披露

????????2019年8月22日，江蘇省南京市鼓樓區(qū)人民法院對(duì)原南京化學(xué)工業(yè)園區(qū)環(huán)境保護(hù)局副局長(zhǎng)徐航受賄一案作出一審判決。徐航曾利用工作職務(wù)便利，為他人謀取利益。

????????判決書顯示，2015年至2018年，徐航在每年春節(jié)、中秋節(jié)前后先后6次收受新瀚新材法定代表人嚴(yán)某二給予的購(gòu)物卡共計(jì)價(jià)值5萬(wàn)元，并幫助新瀚新材協(xié)調(diào)處理危廢轉(zhuǎn)移事宜。

????????對(duì)于此事，新瀚新材在首次申報(bào)材料中卻只字未提。后遭到深交所問(wèn)詢，問(wèn)詢函要求新瀚新材說(shuō)明司法判決中涉及行賄人員嚴(yán)某二是否為公司控股股東、實(shí)際控制人或董監(jiān)高，并說(shuō)明未披露該信息的合理性，以及行賄的具體情況。

????????新瀚新材表示，向徐航行賄的就是公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理嚴(yán)留新。但新瀚新材認(rèn)為董事長(zhǎng)不存在因此被追究刑事責(zé)任的情形，只是根據(jù)南京市鼓樓區(qū)監(jiān)察委員會(huì)辦案人員的要求配合調(diào)查。由于當(dāng)時(shí)公司所在的南京化工園區(qū)危險(xiǎn)廢棄物處理能力有限，為盡快委托處理單位將危險(xiǎn)廢物安排轉(zhuǎn)移處理，嚴(yán)留新請(qǐng)徐航幫忙協(xié)調(diào)，以加快危險(xiǎn)廢物的轉(zhuǎn)移處理流程，為禮節(jié)性表示感謝，嚴(yán)留新2015年至2018年期間每逢春節(jié)和中秋節(jié)都向徐航贈(zèng)送購(gòu)物卡。

????????新瀚新材還在招股書中表示，經(jīng)核查，保薦人及發(fā)行人律師認(rèn)為，發(fā)行人的危險(xiǎn)廢棄物的貯存、轉(zhuǎn)移、運(yùn)輸?shù)忍幚憝h(huán)節(jié)均符合相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人不涉及生態(tài)安全領(lǐng)域重大違法;徐航案的司法判決所涉及協(xié)調(diào)處理危險(xiǎn)廢物轉(zhuǎn)移事宜，不存在導(dǎo)致發(fā)行人或嚴(yán)留新先生可能被追究行政責(zé)任或刑事責(zé)任的情形，發(fā)行人及發(fā)行人實(shí)際控制人不存在因上述涉嫌行賄事項(xiàng)而被給予行政處罰或追究刑事責(zé)任的情況，不存在違反《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》第十三條相關(guān)規(guī)定的情形。

????????業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，這是一個(gè)典型的信息披露不合規(guī)行為，監(jiān)管層最近在落實(shí)國(guó)務(wù)院發(fā)布的提高上市公司質(zhì)量的意見時(shí)，明確要求上市公司嚴(yán)格做到信息披露合規(guī)，IPO也不應(yīng)有例外。而不論新瀚新材董事長(zhǎng)是否存刑事責(zé)任，新瀚新材的信息披露確實(shí)不到位。

保薦機(jī)構(gòu)中泰證券曾間接持股

????????2015年12月，新瀚新材登陸新三板，其主辦券商便是中泰證券。

????????2016年4月，中泰證券全資子公司魯證創(chuàng)投決定，提供投資借款3400萬(wàn)元給控股子公司滄石投資。滄石投資用這部分款項(xiàng)認(rèn)購(gòu)了新瀚新材的增發(fā)股份，之后滄石投資再將這部分股份轉(zhuǎn)讓給魯證創(chuàng)投與其他有限合伙人共同設(shè)立的合伙企業(yè)。

????????魯證創(chuàng)投間接認(rèn)購(gòu)新瀚新材增發(fā)股份，滄石投資曾一度持有新瀚新材6.86%的股份。到2016年9月，控制新瀚新材6.86%股權(quán)的中泰證券開始對(duì)新瀚新材進(jìn)行上市輔導(dǎo)。

????????2016年12月30日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于發(fā)布及的通知》。

????????根據(jù)新規(guī)范，魯證創(chuàng)投“不得再新設(shè)合伙企業(yè)進(jìn)行投資”及“不得對(duì)外提供擔(dān)保和貸款”。因此，魯證創(chuàng)投無(wú)法再新設(shè)合伙企業(yè)受讓滄石投資所持新瀚新材的股份，且需要對(duì)滄石投資的借款進(jìn)行清理。

????????新瀚新材在招股書中表示，滄石投資曾于2016年5月至2017年4月期間持有公司408.6538萬(wàn)股股份，占公司發(fā)行前總股本的6.86%，后于2017年4月經(jīng)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將其所持全部股份以協(xié)議方式分別轉(zhuǎn)讓給徐雅珍、李大生、龍馬龍騰。除此以外，新瀚新材與本次發(fā)行有關(guān)的保薦人、承銷機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員、經(jīng)辦人員之間不存在直接或間接的股權(quán)關(guān)系和其他權(quán)益關(guān)系。

《電鰻快報(bào)》