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        近日，號稱“新學霸”推薦的學習方式“優學派”的母公司深圳市優學天下教育發展股份有限公司(以下簡稱“優學天下”)提交了招股書，擬創業板上市。

        報道指出，脫胎于諾亞舟的優學派在銷售模式與產品結構上和此前的諾亞舟并無太多區別，公司仍以研發、生產、銷售教育平板電腦為主。雖然在2017年-2019年，優學天下的營收大幅增長，但公司的凈利潤卻停滯不前，在這些利潤中的很大一部分還是政府補助。

        報道稱，在2017年-2019年行業出貨量僅有10%增長的情況下，優學天下卻引用了2019年-2024年行業收入規模將有34.85%年復合增長率的行業報告，這不免讓市場懷疑教育平板電腦市場的發展前景。而每年近億元的研發投入，卻鮮有專利、軟件著作權產出，也讓市場迷惑。

        除了市場前景不明外，優學天下的盈利能力也十分堪憂。2017年-2020年上半年，優學天下實現凈利潤額分別為2774.43萬元、3467.81萬元、3670.55萬元以及虧損103.83萬元，在優學天下不足4000萬元的凈利潤中，很大一部分還來自于政府補助。2017年-2019年，計入當期損益的政府補助(含軟件產品增值稅即征即退)金額分別為 1715.81萬元、2273.23萬元和 2400.24萬元，占各期利潤總額的比例分別為61.84%、65.85%和60.70%。這些政府補助主要是增值稅即征即退所產生的收益，優學天下盈利的很大一部分依賴于此。

        值得注意的是，優學天下在會計處理上并未將這些政府補助計入到非經常性損益的欄目中，而是計進了其他收益之中。

        報道亦稱，研發成本與銷售成本居高不下是造成優學天下盈利能力不佳的主要原因，不過與優學天下高昂的研發投入不相符的是，優學天下的研發投入產出卻并不多。

        (文章來源：財經網)

《電鰻快報》