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????????久祺股份有限公司主要從事自行車(chē)整車(chē)及其零部件和相關(guān)衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國(guó)內(nèi)主要的自行車(chē)產(chǎn)品出口商之一，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)全球五大洲80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。但據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司在2019年?duì)I業(yè)額同比下滑1.38%的基礎(chǔ)上，2020年上半年?duì)I業(yè)額也僅為8.14億元、未達(dá)到2019年全年的一半，久祺股份的業(yè)績(jī)下滑壓力較大。

????????根據(jù)招股書(shū)披露，久祺股份本次IPO計(jì)劃募集資金2.54億元用于建設(shè)“年產(chǎn)100萬(wàn)輛成人自行車(chē)項(xiàng)目”，該項(xiàng)目計(jì)劃實(shí)施地為“湖州莫干山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)”，也即由久祺股份的子公司“浙江德清久勝車(chē)業(yè)有限公司”來(lái)實(shí)施，而并非選擇在久祺股份母公司所在地天津市實(shí)施該產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目。

????????此外，招股書(shū)第49頁(yè)披露的“不同子公司人均創(chuàng)收情況”信息顯示，久祺股份母公司2019年?duì)I業(yè)收入金額高達(dá)7.97億元，這與招股書(shū)第355頁(yè)披露的久祺股份母公司利潤(rùn)表中列示的同年母公司營(yíng)業(yè)收入7.08億元相差較大，對(duì)此招股書(shū)并未做出任何說(shuō)明，久祺股份也未接受記者采訪(fǎng)。

????????不僅如此，招股書(shū)披露的產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)顯示，公司的產(chǎn)品產(chǎn)量逐年減少，產(chǎn)能利用率也在逐年下滑，截止到2020年上半年產(chǎn)能利用率僅為61.62%，有將近四成的產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)，在此背景下公司仍計(jì)劃大幅增加產(chǎn)品產(chǎn)能，這令人擔(dān)憂(yōu)該公司未來(lái)的產(chǎn)能消化能力。

????????另?yè)?jù)招股書(shū)披露，2017年下半年德清久勝存在大量廠房轉(zhuǎn)固并購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備，并導(dǎo)致2018年折舊與攤銷(xiāo)費(fèi)用上升。但是久祺股份2018年的產(chǎn)品產(chǎn)能與2017年完全一致，也即德清久勝“廠房轉(zhuǎn)固并購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備”并沒(méi)有體現(xiàn)在產(chǎn)能變化中，這不符合正常的會(huì)計(jì)核算邏輯。

????????此外，根據(jù)公開(kāi)信息顯示，浙江德清久勝車(chē)業(yè)有限公司在2019年6月編制了《年產(chǎn)140萬(wàn)輛自行車(chē)、童車(chē)前處理及噴漆吊具熱潔技改項(xiàng)目竣工環(huán)境保護(hù)驗(yàn)收檢測(cè)報(bào)告》，其中提到該公司計(jì)劃投資600萬(wàn)元、利用公司現(xiàn)有2000平米廠房，實(shí)施年產(chǎn)140萬(wàn)輛自行車(chē)技改項(xiàng)目。

????????但與此同時(shí)，招股書(shū)披露的產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)則顯示，2019年久祺股份合并口徑下的產(chǎn)能合計(jì)也僅為120萬(wàn)輛，這相比德清久勝公布的驗(yàn)收?qǐng)?bào)告對(duì)應(yīng)的產(chǎn)能還少。

????????不僅如此，招股書(shū)披露截止到目前久祺股份的房屋及建筑物類(lèi)固定資產(chǎn)原值不過(guò)才7886.72萬(wàn)元，這其中就包含了德清久勝提到的140萬(wàn)輛自行車(chē)技改項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的現(xiàn)有2000平米廠房。而在本次IPO募投項(xiàng)目中，“100萬(wàn)輛自行車(chē)生產(chǎn)項(xiàng)目”所需的工程建設(shè)費(fèi)投入就高達(dá)1.2億元;硬件設(shè)備計(jì)劃投入6421萬(wàn)元，也顯著超過(guò)了久祺股份現(xiàn)有的機(jī)器設(shè)備原值的兩倍。

《電鰻快報(bào)》