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        《電鰻快報(bào)》文/羅子君

        滬市主板上市即將滿4年的鎮(zhèn)海股份(603637)股價(jià)迭創(chuàng)歷史新低，也就是說，自該公司上市以來(lái)買入其股票的投資者(股東們)不但不賺錢，而且還要承受繼續(xù)虧損的巨大心理壓力。

        《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，12月29日晚間，鎮(zhèn)海股份披露《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份的預(yù)案》，擬投入6000萬(wàn)元、以不超過人民幣12元/股的價(jià)格回購(gòu)公司股份，回購(gòu)的股份將全部用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。截至12月29日鎮(zhèn)海股份收盤價(jià)7.4元，回購(gòu)方案推出能否在提振股價(jià)和激勵(lì)員工方面“一舉兩得”?

        18億元市值推出6000萬(wàn)元回購(gòu)方案能否奏效?

        目前(截至12月29日收盤)鎮(zhèn)海股份的股價(jià)7.4元，總市值18.03億元?！峨婗牽靾?bào)》觀察發(fā)現(xiàn)，該公司股價(jià)自12月22日收盤價(jià)跌破8元以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)收陰線下跌，不斷探底，亦是該公司上市以來(lái)的最低股價(jià)了。

        2017年2月8日，鎮(zhèn)海股份IPO上市交易，即將上市年滿4年。股價(jià)迭創(chuàng)歷史新低，意味著凡是該公司上市以來(lái)買入其股份的投資者，如果沒有波段操作，都處于虧損狀態(tài)。

        通常情況下，此時(shí)推出回購(gòu)方案有利于其提振股價(jià)，而且回購(gòu)的股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，又從內(nèi)部激勵(lì)有助于公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

        根據(jù)回購(gòu)預(yù)案，鎮(zhèn)海股份擬使用不超過人民幣6000萬(wàn)元的自有資金，以不超過人民幣12元/股的價(jià)格回購(gòu)公司股份，回購(gòu)股份數(shù)量不低于250萬(wàn)股，不超過500萬(wàn)股，占公司回購(gòu)前總股本約1.026%-2.052%。回購(gòu)的股份將全部用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃;回購(gòu)期限自董事會(huì)審議通過本次回購(gòu)股份方案之日起不超過十二個(gè)月。

        據(jù)披露，本次回購(gòu)股份的價(jià)格為不超過人民幣12元/股，價(jià)格上限未超過董事會(huì)審議通過本次回購(gòu)決議前30個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的150%。與鎮(zhèn)海股份當(dāng)前股價(jià)相比，這個(gè)回購(gòu)價(jià)格具有相當(dāng)?shù)奈恕?/p>

        除了回購(gòu)，還有一眾董監(jiān)高的承諾不減持。

        預(yù)案披露，鎮(zhèn)海股份的董事朱建江、劉增、沈科昱、羅杰、陳良照、張健，監(jiān)事楊權(quán)華、劉時(shí)坤，高級(jí)管理人員張婧，控股股東寧波舜通集團(tuán)有限公司及其一致行動(dòng)人寧波舜建集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人余姚市國(guó)有資產(chǎn)管理辦公室確認(rèn)，在未來(lái)6個(gè)月不存在減持鎮(zhèn)海股份的計(jì)劃。

        同時(shí)，該公司董事范其海、翁巍、蔡勁松，監(jiān)事張一鋼，控股股東的一致行動(dòng)人趙立渭、范曉梅，高級(jí)管理人員宋濤、尤佩娣、馮魯苗、楊相益、石丹承諾，未來(lái)3個(gè)月不存在減持鎮(zhèn)海股份的計(jì)劃。

        注重分紅回報(bào) 尚未跌破IPO發(fā)行價(jià)

        《電鰻快報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)，盡管鎮(zhèn)海股份二級(jí)市場(chǎng)買入的投資者持續(xù)虧錢，但4年前曾經(jīng)參與該公司IPO認(rèn)購(gòu)的投資者仍然保持著浮盈，經(jīng)過這幾年分紅送配，當(dāng)初IPO的發(fā)行價(jià)經(jīng)復(fù)權(quán)處理已經(jīng)低至5.37元/股。

        公開信息顯示，2017年2月份鎮(zhèn)海股份上市時(shí)，主承銷商為浙商證券，共發(fā)行了2557.63萬(wàn)股新股，發(fā)行價(jià)為每股人民幣13.86元，共計(jì)募集資金35448.75萬(wàn)元。

        此后，鎮(zhèn)海股份每年都進(jìn)行利潤(rùn)分配，從這一點(diǎn)上來(lái)說，對(duì)這家公司還是非常重視投資者回報(bào)的。其中，2017年10轉(zhuǎn)3派2元，2018年10轉(zhuǎn)3派1.5元，2019年10派2.5元，2020年10轉(zhuǎn)4派2元，派現(xiàn)均是含稅的。

        照此計(jì)算，上述IPO的發(fā)行價(jià)13.86元/股，則降低為5.37元/股，這相對(duì)與當(dāng)前7.4元的股價(jià)來(lái)說，仍保持著浮盈37.8%。當(dāng)然，這沒有考慮投資者的時(shí)間成本和資金成本。

        業(yè)績(jī)穩(wěn)定 為何不受市場(chǎng)待見?

        《電鰻快報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)，鎮(zhèn)海股份的業(yè)績(jī)穩(wěn)中有增，尤其是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)迅速，規(guī)模擴(kuò)大說明其市場(chǎng)影響力在擴(kuò)大。相比來(lái)說，利潤(rùn)增長(zhǎng)就弱了許多，同時(shí)凈資產(chǎn)收益率也較低，這或許是原因所在。

        公開資料顯示，鎮(zhèn)海股份屬于專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)，服務(wù)于石油化工行業(yè)，專業(yè)從事石油化工工程的建設(shè)和技術(shù)服務(wù)。該公司向客戶提供從工程前期的規(guī)劃咨詢到設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工管理、開車試運(yùn)行、結(jié)算審核直到運(yùn)營(yíng)服務(wù)的一站式解決方案，致力于在環(huán)境保護(hù)、油品質(zhì)量升級(jí)、裝置節(jié)能減排等技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)和創(chuàng)新。

        2019年，鎮(zhèn)海股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.33億元，比上年同期增長(zhǎng)了62.96%;歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為5750.21萬(wàn)元，比去年同期增長(zhǎng)了7.13%。同時(shí)，2018年也存在營(yíng)收大增、利潤(rùn)微增的狀況。

        2020年業(yè)績(jī)?cè)鏊贉p緩。三季報(bào)顯示，鎮(zhèn)海股份今年1-9月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.13億元，同比增長(zhǎng)0.93%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3971.31萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0.09%。

        隨著股票回購(gòu)方案的實(shí)施，以及2020年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)回落的預(yù)期，鎮(zhèn)海股份將何去何從?《電鰻快報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》