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        信托史上第一例因承諾“剛性兌付”而被法院宣判無效的案例出爐，將安信信托再次推回眾人視線。

        近日，安信信托公告稱，12月25日公司收到湖南省高級人民法院關(guān)于上述案件的二審判決書，湖南高院經(jīng)審理認(rèn)為，安信信托與湖南高速集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司(下稱湖南高速)簽署的相關(guān)協(xié)議系違規(guī)剛性兌付行為，應(yīng)屬無效。湖南高院支持安信信托上訴請求，判決撤銷一審判決，駁回湖南高速其他訴訟請求。

        湖南高院所指的上述案件，與湖南高速認(rèn)購的安信信托“安信安贏42號”產(chǎn)品有關(guān)。由于法院判定安信信托向湖南高速出具的“兜底函”無效，于是安信信托在這起糾紛中反敗為勝。

        對于這一判決，業(yè)內(nèi)人士對記者表示，“過去機(jī)構(gòu)投資者手握剛兌協(xié)議，在談判和兌付中占據(jù)先機(jī)，現(xiàn)在判定無效就使得機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者一視同仁。同時(shí)利好安信信托，因?yàn)樗鼜囊欢ǔ潭壬蠟榘残判磐械闹亟M掃清了障礙。”

無效的“兜底函”

        此前，安信信托發(fā)行一款名叫“安信安贏42號”的信托產(chǎn)品，對應(yīng)的底層資產(chǎn)為上海董家渡金融城項(xiàng)目(現(xiàn)更名“綠地外灘中心”)，該項(xiàng)目的開發(fā)公司為中民外灘，安信信托于2017年6月從中民投手中接過來，現(xiàn)持有其45%的股權(quán)，計(jì)劃以此項(xiàng)目發(fā)行信托系列產(chǎn)品，募資不超過240億元以受讓這部分股權(quán)。

        在優(yōu)先級的認(rèn)購人中，包括5家銀行、1家財(cái)務(wù)公司與部分個(gè)人投資者，而這家財(cái)務(wù)公司就是認(rèn)購了4個(gè)億的湖南高速。

        據(jù)安信信托披露，因雙方簽訂了《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，約定自2019年5月4日起安信信托每季度向湖南高速支付信托資金不低于1億元，但安信信托并未履行協(xié)議。

        今年1月，湖南高速將安信信托告上法庭。8月，湖南省長沙市中級法院做出一審判決，安信信托向原告湖南高速支付信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款本金4億元及信托資金及收益、違約金、代理律師費(fèi)、律師咨詢費(fèi)、差旅費(fèi)等。

        隨后，安信信托提起上訴。二審時(shí)，湖南高院經(jīng)審理認(rèn)為，安信信托和湖南高速雙方依據(jù)《信托合同》建立的信托法律關(guān)系，而通過其后簽訂的《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，改變了《信托合同》確立的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。原受托人安信信托受讓了原由湖南高速享有的信托利益并承擔(dān)了因信托計(jì)劃所產(chǎn)生的全部投資風(fēng)險(xiǎn)。而湖南高速則從《信托合同》中脫離出來，通過收取固定的信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)款來獲取利益。

        湖南高院認(rèn)為，如果《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》實(shí)際履行，會(huì)達(dá)到委托人從受托人處得到了本息固定回報(bào)、保證本金不受損失的結(jié)果。其法律關(guān)系是名為信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓，實(shí)為保本保收益的承諾安排，違反了《中華人民共和國信托法》第三十四條“受托人以信托財(cái)產(chǎn)為限向受益人承擔(dān)支付信托利益的義務(wù)”的規(guī)定，應(yīng)屬無效。

        值得玩味的是，在審理過程中，湖南高院就《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》的簽訂是否為剛性兌付行為向信托公司的主管部門進(jìn)行了征詢，主管部門對安信信托進(jìn)行相關(guān)調(diào)查后認(rèn)為，安信信托與湖南高速簽署的涉案協(xié)議屬于違規(guī)剛性兌付行為。

        此外，公告還顯示，因雙方簽訂的《信托合同》約定資金信托計(jì)劃總期限為60個(gè)月，雙方約定的資金信托期限未到期，雙方應(yīng)繼續(xù)履行《信托合同》項(xiàng)下的權(quán)利和義務(wù)。在合同履行期限內(nèi)，湖南高速主張依據(jù)《補(bǔ)充協(xié)議》，要求安信信托公司向其支付信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款4億元本金及信托資金收益、違約金，湖南高院不予支持。履行期滿后，湖南高速如認(rèn)為有損失，可依法另行主張權(quán)利。

        不僅剛兌承諾無效，安信信托僅需支付幾十萬訴訟相關(guān)費(fèi)用，而原告湖南高速需承擔(dān)一審二審受理費(fèi)超550萬。由于雙方對涉案協(xié)議的無效均有過錯(cuò)，湖南高院酌情認(rèn)定雙方對律師代理費(fèi)、咨詢費(fèi)及差旅費(fèi)各自承擔(dān)50%，案件受理費(fèi)則主要由敗訴方湖南高速承擔(dān)。

        金樂函數(shù)信托分析師廖鶴凱表示，湖南高院的終審判決也是打破隱性擔(dān)保剛兌，嚴(yán)格執(zhí)行信托法和資管新規(guī)的必由之路。

二次勝訴

        據(jù)悉，該案件已是安信信托近期在訴訟方面取得的第二次勝利。

        12月3日，安信信托發(fā)布公告稱，近期公司收到上海市楊浦區(qū)人民法院就“安信穩(wěn)贏株洲電商產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”(下稱“涉案信托計(jì)劃”)項(xiàng)下兩位自然人投資者訴安信信托營業(yè)信托糾紛案做出的兩份一審民事判決書。

        法院經(jīng)審理后認(rèn)為，安信信托在管理涉案信托計(jì)劃中并無重大過失行為，未違背受托人的信義義務(wù)，駁回兩名原告的訴訟請求，并稱商事信托是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的商事行為，遵循“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”原則，各方當(dāng)事人均應(yīng)遵循商事行為的原則及法律規(guī)定履行義務(wù)、承擔(dān)責(zé)任。

        此前，安信信托表示將重組、資產(chǎn)清收作為今年工作的重點(diǎn)，而湖南高院的二審判決對安信信托而言或具有轉(zhuǎn)折意義。

        安信信托之所以訴訟纏身，是因?yàn)槠渲胁簧偕婕氨５壮兄Z等問題。

        據(jù)安信信托2019年年報(bào)披露，截至2019年末，安信信托作為被告涉訴案件64宗，涉訴金額173.57億元。其中，有28宗涉及提供保底承諾的問題，涉訴本金105.39億元。僅2020年以來安信信托新增訴訟涉資就有近百億。

        前述業(yè)內(nèi)人士對記者表示，這個(gè)案件具有標(biāo)志性，意味著其他剛兌協(xié)議也基本無效。而為重組掃清障礙在于，“一方面是安信信托的涉訴金額，這其中大部分都是簽訂剛兌協(xié)議被起訴，部分剛兌無效，則對應(yīng)涉訴金額將會(huì)減少;另一方面是安信信托的價(jià)格，也是重組的關(guān)鍵。”

        今年5月初，安信信托因連續(xù)兩年虧損被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，5月底，安信信托宣布正與重組方協(xié)商重組方案。

        12月16日，安信信托宣布重組新進(jìn)展稱，上海電氣(集團(tuán))總公司等企業(yè)及相關(guān)方已基本完成對公司的盡職調(diào)查工作，相關(guān)各方正就本次重組開展商務(wù)談判。

        根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020年前三季度，安信信托營業(yè)收入僅為1.17億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-38.15億元。

        截至今日收盤，安信信托報(bào)1.47元/股;截至三季末，股東數(shù)為88655戶。

        (文章來源：華夏時(shí)報(bào))

《電鰻快報(bào)》