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        總是能在公司上市前入股，吃掉一二級(jí)市場(chǎng)紅利，準(zhǔn)確率超過著名PE，但是馬失前蹄，一路上打怪升級(jí)積累下來的神器，在新開源(300109)這個(gè)平臺(tái)上散落殆盡。

        他就是新開源前董事長(zhǎng)、申港證券前董事長(zhǎng)方華生，目前還擔(dān)任申港證券董事，已和家人長(zhǎng)期不在國(guó)內(nèi)。不僅自己受損，一些當(dāng)年將方華生當(dāng)作帶頭大哥的企業(yè)家，也跟著一起遭了殃，蓋子揭開后，他們發(fā)現(xiàn)自己陷入財(cái)務(wù)迷局中。

        12月份，司法訴訟信息顯示，北京國(guó)澤資本管理有限公司股東簡(jiǎn)偉文和蔡婉婷，將方華生以及國(guó)澤資本告上法庭，選擇將矛盾公開化，他們的訴求除了要債，還有就是查賬。還有一則訴訟正在立案，要清算國(guó)澤資本。

        在擔(dān)任新開源董事長(zhǎng)之時(shí)，方華生將國(guó)澤資本當(dāng)作其資本運(yùn)作核心平臺(tái)。國(guó)澤資本持有申港證券10%股權(quán)，國(guó)澤資本和新開源之間還有糾纏不清的關(guān)系。國(guó)澤資本的一部分資金2.8億元，認(rèn)購(gòu)了新開源股權(quán)，而這一切，是為了隱藏國(guó)澤資本和新開源之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

欠債

        申港證券2016年成立，證券牌照難拿，其股東都不是泛泛之輩，國(guó)澤資本能拿到10%股權(quán)，自然顯示出其實(shí)力，申港證券董事會(huì)有不少資本界名人，而方華生曾擔(dān)任董事長(zhǎng)。

        這種運(yùn)作能力，讓很多人信任有加，簡(jiǎn)偉文就是其中之一，他1993年創(chuàng)辦了佛山市南海立邦電器有限公司，改名為伊立浦于2008年上市，2013年他將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給鳳凰衛(wèi)視董事長(zhǎng)劉長(zhǎng)樂女婿張佳運(yùn)手中，并選擇在股價(jià)高漲的2015年2、3月份清倉(cāng)減持。

        簡(jiǎn)偉文2015年6月1日出資6000萬元，占國(guó)澤資本13.82%股權(quán)。2018年12月23日，國(guó)澤資本向簡(jiǎn)偉文借款2000萬元，約定2019年1月10日還款，借款年利率為12%。方華生對(duì)借款協(xié)議提供連帶擔(dān)保責(zé)任，擔(dān)保期限為兩年。

        這是一個(gè)短期借款，違約之后簡(jiǎn)偉文討要這筆錢，卻發(fā)現(xiàn)很難還上，2019年11月17日，方華生與簡(jiǎn)偉文簽訂抵押合同，將其持有的新開源230萬股抵押給簡(jiǎn)偉文，同時(shí)約定600萬元違約金。

        截至今年9月，國(guó)澤資本和方華生始終沒有還款。

        反復(fù)催要借款未果之后，方華生去年6月份開始覺得問題嚴(yán)重，要求追查賬目，方華生告訴他國(guó)澤資本外面有不少投資，也有不少賬，比如國(guó)澤資本代新開源償付華融天澤8700萬元，去年7月份，方華生承諾一個(gè)月向新開源追回欠款。

        后來，新開源發(fā)出一個(gè)公告顯示，國(guó)澤資本還要倒欠新開源錢。2019年11月26日晚間，新開源公告稱，方華生實(shí)際控制的中盛邦、晨旭達(dá)和國(guó)澤資本這3家公司，以資金往來的方式分別占用上市公司230萬元、4746萬元和4500萬元，另外投向深圳前海某基金的1.8億元資金被方華生挪作他用。

收割機(jī)

        方華生應(yīng)該在新開源上市中起到關(guān)鍵作用，新開源招股說明書介紹，方華生與公司實(shí)控人是多年好友。方華生于2000年7月開始擔(dān)任北京翰楚達(dá)投資顧問有限公司董事長(zhǎng)，2008年最后一天，方華生控制的翰楚達(dá)投資入股新開源，以每股1.6元入股150萬股，入股成本為240萬元，其女兒方士心出資68.5萬元，獲得50萬股。

        上市當(dāng)日，股價(jià)開盤為60元，收盤報(bào)68元，當(dāng)天方華生及其女兒持股市值達(dá)到1.36億元，并在隨后幾日上漲到88元的高點(diǎn)。方華生妻子鮑婕持有的100萬股，其取得成本為每股1.37元，上市兩年后這部分股權(quán)解禁，解禁時(shí)市值為5050萬元，很快減持套現(xiàn)。

        上市時(shí)新開源只是規(guī)模不大的公司，股東們跟著方華生實(shí)現(xiàn)財(cái)富爆炸，作為空降兵，方華生成為董事，并在2015年成為董事長(zhǎng)，這種情況非常罕見，這說明創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對(duì)他信任有加。

        方華生的確令不少人跟著受益。他在資本市場(chǎng)有許多成功案例，新開源只是其中一例。新開源上市第二年，國(guó)澤資本成立，吸納了新開源管理層作為股東。國(guó)澤資本成立之后最大最成功的項(xiàng)目是南華儀器(300417)，南華儀器于2011年4月引進(jìn)國(guó)澤資本進(jìn)行增資，以每股5.23元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)260萬股，出資額為1359.80萬元。南華儀器2015年成功IPO，國(guó)澤資本成功在2017年股價(jià)高點(diǎn)退出，股東們頗賺了一筆，1元入股變10元。

        這筆套現(xiàn)金額達(dá)到2.12億元，不過這筆錢并沒有分紅，而是轉(zhuǎn)給新開源實(shí)控人王東虎1.76億元，剩余3577萬元沒有分配。

        不過在另一個(gè)項(xiàng)目上，方華生并沒有帶國(guó)澤資本一起賺錢，這個(gè)項(xiàng)目就是中山金馬(300756)IPO.2013年11月27日，金馬有限(中山金馬前身)股東會(huì)決議注冊(cè)資本從1600萬元增資為1766.96萬元，和方華生一起入股的是王敏慧、王晉君，中山金馬稱方華生是公司實(shí)際控制人的朋友，稱方華生等人在資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)劃方面具有成功經(jīng)驗(yàn)。

        王敏慧、方華生和王晉君增資款分別是525萬元、421萬元和315萬元。不過2017年4月，就在中山金馬上市前，3人將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓，價(jià)格分別為1600萬元、1280萬元和960萬元，轉(zhuǎn)讓原因是王敏慧、方華生及王晉君在經(jīng)歷公司上次上市申請(qǐng)被否決后有意退出投資。雖然沒吃上利潤(rùn)最豐厚的部分，但這次轉(zhuǎn)讓收益依然豐厚，是以兩倍漲幅出手。

        可以查到，王晉君是國(guó)澤資本股東，王的父親為王長(zhǎng)水，有報(bào)道稱其為新開源創(chuàng)始人，也有稱其為總顧問，在新開源招股書上，其是山西省晉城市商業(yè)大廈董事長(zhǎng)。

        在外面項(xiàng)目不斷，在新開源，方華生同樣動(dòng)作頻頻。

        2014年新開源決定5.4億元增發(fā)收購(gòu)三家醫(yī)療類公司，方華生是2012年、2013年入股這些公司，按新開源當(dāng)年11月21日收盤價(jià)計(jì)算，其所持股份市值將達(dá)3.95億元，短短2年，方華生的投資浮盈達(dá)7倍。這次收購(gòu)，王東虎以其持有的呵爾醫(yī)療12%股權(quán)認(rèn)購(gòu)新開源236.3636萬股股份，也是受益者。

        2015年增發(fā)收購(gòu)資產(chǎn)同時(shí)，還向王東虎、王堅(jiān)強(qiáng)和胡兵來3名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，配套資金總額不超過1.81億元。

翻車

        2015年增發(fā)后，新開源市值高漲，各方都成了受益者。但是從2016年初開始，新開源股價(jià)開始下跌，紙面財(cái)富大規(guī)?？s水。

        方華生主導(dǎo)了一個(gè)新收購(gòu)，這筆交易是為了注入一項(xiàng)美國(guó)資產(chǎn)，通過旗下子公司新開源生物運(yùn)作。新開源生物成立于2014年，2017年8月份，新開源生物注冊(cè)資金變更為20.3億元，當(dāng)月在美國(guó)特拉華州設(shè)立了 NKY Biotech US，主要目的是為了實(shí)現(xiàn)對(duì)美國(guó)生物制藥企業(yè)BioVision的收購(gòu)。

        在這之后，經(jīng)過蕪湖長(zhǎng)謙、華融天澤、廣州君澤、天津同歷、趙天、胡兵來相繼增資入股之后，新開源生物截至2017年底總資產(chǎn)達(dá)到約16.36億元，新開源持股比例也從最初的100%下降為增資后的16.26%。美國(guó)西部時(shí)間2018年3月14日，新開源生物通過NKY Biotech US收購(gòu)美國(guó)BioVision公司100%股權(quán)完成交割，初步交易價(jià)格約為17億元人民幣。

        2019年6月，新開源以16.17元/股向蕪湖長(zhǎng)謙、華融天澤、廣州君澤、天津同歷、趙天發(fā)行1.05億股購(gòu)買其合計(jì)所持新開源生物83.74%股權(quán)，交易作價(jià)17億元，完成曲線收購(gòu)。

        根據(jù)此后方華生向股東們交代，此次交易國(guó)澤資本也有參與，投入資金為2.8億元，但是沒有直接購(gòu)買，而是通過代持方式，其中胡兵來代持2億元，趙天代持8000萬元。胡兵來是國(guó)澤資本股東，和趙天的父親趙威是國(guó)澤資本董事，和方華生關(guān)系密切，趙威是國(guó)澤資本一家主要股東的實(shí)控人，后來隱去實(shí)控人地位。胡兵來稱代持中1/3歸他所有，原因是國(guó)澤資本曾找他借過6000萬元，方華生找他簽代持協(xié)議時(shí)做了相關(guān)約定。

        在方華生辭去新開源職務(wù)同時(shí)，去年趙威進(jìn)入新開源董事會(huì)。

        新開源和國(guó)澤資本的關(guān)系遠(yuǎn)比表面要深厚，國(guó)澤資本股東王淑慧是王東虎的女兒，王冠是王堅(jiān)強(qiáng)的兒子，前者持有國(guó)澤資本5.3%股權(quán)，后者持有3.29%。2011年成立時(shí)，王東虎就已入股新開源，在該公司有利益，后來更換為其子。王東虎和王堅(jiān)強(qiáng)是一致行動(dòng)人，也是新開源實(shí)際控制人，王堅(jiān)強(qiáng)目前為新開源董事長(zhǎng)。

        事與愿違，增發(fā)收購(gòu)?fù)瓿珊?，新開源股價(jià)并沒有如期上漲，如前所述，新開源原始股東包括方華生在內(nèi)，并沒有減持股權(quán)，而是不斷增持，甚至現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。知情人士稱，是方華生非常自信，相信股價(jià)一定能達(dá)到100元，到時(shí)候都可以賺大錢。股價(jià)下跌，之前質(zhì)押股權(quán)融資的壓力就加大了，還利息和本金的壓力都很大。

        新開源收購(gòu)美國(guó)BioVision公司，要靠國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)幫忙，為了增加吸引力，方華生設(shè)置了不少隱藏條款。國(guó)澤資本支出中，有4500萬元墊付華融天澤利息，據(jù)知情人士透露，他還跟廣州君澤擔(dān)保年收益8%，新開源投資機(jī)構(gòu)長(zhǎng)城、華融、蕪湖長(zhǎng)謙、廣州君澤均與國(guó)澤資本有分成協(xié)議，在新開源跌破發(fā)行價(jià)后，資金成本更是驟然放大。2018年1月25日，新開源向子公司北京新開源轉(zhuǎn)款1.8億元，北京新開源收款當(dāng)天將該筆款項(xiàng)以投資款名義轉(zhuǎn)給深圳前海某基金。

        去年11月底，當(dāng)新開源追討方華生挪用欠款時(shí)，方華生借新開源公告聲明，任職期間發(fā)生的與國(guó)澤資本的4500萬元往來，與晨旭達(dá)的約4700萬元往來及前海基金的1.8億元投資等事項(xiàng)，均系收購(gòu)美國(guó)BioVision公司引起以及經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)所需，沒有無故轉(zhuǎn)移資金牟取私利。

        從時(shí)間上來看，都發(fā)生在2018年1月。證券時(shí)報(bào)·e公司記者獲悉的一項(xiàng)確認(rèn)書顯示，胡兵來持股新開源的2億元股權(quán)投資，其中90%是代新開源持有，剛好對(duì)應(yīng)方華生1.8億元占用資金，不過這項(xiàng)協(xié)議并沒有簽字。知情人士稱這是事后補(bǔ)簽，希望掩蓋方華生的問題，胡兵來沒有簽字，胡兵來認(rèn)為這部分股權(quán)是代國(guó)澤資本持有。

隱秘

        一份庭審記錄顯示，方華生的負(fù)債比實(shí)際情況還要多。這次庭審發(fā)生在9月1日，原告王東虎起訴方華生、國(guó)澤資本欠債未還。王東虎是新開源的大股東。

        王東虎認(rèn)為，他2016年3月份總共借給方華生2.075億元，其中3月11日1億元借款打到了方華生賬戶，3月31日借款1.075億元，打到了國(guó)澤資本賬戶。2017年3月10日，國(guó)澤資本歸還了1億元，另外1.075億元一直搪塞拖延，至今沒有歸還，此后國(guó)澤資本一直在償還利息，一直到今年1月19日。這兩筆借款，國(guó)澤資本是擔(dān)保人和實(shí)際用款人，簽有擔(dān)保協(xié)議，資金用在購(gòu)買申港證券股權(quán)上，國(guó)澤資本由此獲利。

        國(guó)澤資本一方律師認(rèn)為，方華生共借了王東虎1億元，已經(jīng)通過國(guó)澤資本歸還，沒有其他欠債。國(guó)澤資本賬戶確實(shí)進(jìn)賬1億元，這是按照方華生的指令轉(zhuǎn)入，一天以后按方華生指令轉(zhuǎn)出，國(guó)澤資本與王東虎之間沒有借款法律關(guān)系。

        當(dāng)律師稱方華生否認(rèn)欠款后，王東虎在法庭上掏出手機(jī)，一度要和方華生通話，直接和方華生對(duì)質(zhì)，法庭表示最好要將證據(jù)固定下來。王東虎稱開庭前一天晚上還和方華生聯(lián)系。

        當(dāng)新的證據(jù)呈現(xiàn)出來后，國(guó)澤資本方律師稱，方華生肯定有欠債未還清，“這個(gè)案子的賬十分亂，你們老哥倆把賬戶弄清楚，我只能按法律說。”

        當(dāng)最后法院咨詢是否愿意接受調(diào)解時(shí)，要不來賬的王東虎表示可以調(diào)解，而方華生一方律師則稱一直耽誤法庭3個(gè)月，沒有辦法調(diào)解。

        這兩筆借款，都是王東虎質(zhì)押新開源股權(quán)，向海通證券貸款。2017年3月10日，國(guó)澤資本償還了1億元，當(dāng)天王東虎就還給了海通證券。這也導(dǎo)致王東虎資金緊張。他股權(quán)質(zhì)押比例甚高，近期不斷減持股票。

        另一方面，國(guó)澤資本小股東此前從不知道這筆借款，方華生從未向他們說明，他們從時(shí)間點(diǎn)上猜測(cè)，方華生在國(guó)澤資本的資本金可能是從王東虎處借得，等國(guó)澤資本賬上有錢，再還給王東虎。

        債務(wù)還在不斷爆出，從簡(jiǎn)偉文處借得的2000萬元借款，用途有兩種說法，一種是新開源增發(fā)收購(gòu)方華生的一家公司沒有完成對(duì)賭業(yè)績(jī)，2018年年底要去走流水才符合要求，本來以為兩個(gè)禮拜轉(zhuǎn)一圈就能出來，沒想到資金到了上市公司就出不來了，另一種說法是用于收購(gòu)香港富力鑫證券。

        11月份，上海一家投資公司因債務(wù)糾紛起訴國(guó)澤資本，陸陸續(xù)續(xù)有一些國(guó)澤資本股東稱被方華生借款，隨著資金緊張，國(guó)澤資本將所持2億股申港證券擔(dān)保質(zhì)押，貸款所得1.5億元用于還債，后來該部分股權(quán)賣了3.2億元，還債后資金分給了部分股東，剩下的1.5億股也已凍結(jié)。通過兩個(gè)自然人代持2.8億元新開源股票，也在陸續(xù)賣出，近期方華生陸續(xù)償還新開源近1億元占用資金就來源于此。

        “他沒什么錢，就這里搞一點(diǎn)兒，那里搞一點(diǎn)兒，錢不夠就貸款。設(shè)置空殼公司太多，錢來來回回就弄不清楚是怎么回事兒，比如國(guó)澤資本要用錢，錢不是打到國(guó)澤資本的賬戶，而是打到他在北京的馬甲公司中去。”簡(jiǎn)偉文表示，“我覺得他做事非常不規(guī)范，所有投資都要有流程，對(duì)外投資要經(jīng)過董事會(huì)股東會(huì)，所有的這些流程都沒有的。”

混亂

        蔡婉婷2011年就入股國(guó)澤資本，以其女兒肖銘妍名義投入2600萬元持有5.3%股權(quán)。蔡婉婷是達(dá)華智能前董事，也是達(dá)華智能實(shí)控人胞姐，曾將一項(xiàng)資產(chǎn)以3億元賣給一家上市公司，她說做了很多投資，但沒有一項(xiàng)像這項(xiàng)投資這么詭異艱難。

        因?yàn)槟先A儀器IPO前融資，蔡婉婷經(jīng)朋友介紹認(rèn)識(shí)了方華生，國(guó)澤資本就是為了認(rèn)購(gòu)南華儀器股權(quán)而成立，2015年國(guó)澤資本退出南華儀器，按照股權(quán)比例，蔡可獲得超過3600萬元利潤(rùn)，約定1800萬元利潤(rùn)分配，另外一半收益將繼續(xù)投入到公司中，方華生表示，公司不用解散，還有很多好項(xiàng)目可投，股東反而追加投資，投了申港證券等項(xiàng)目。

        蔡婉婷現(xiàn)在正在對(duì)國(guó)澤資本進(jìn)行兩項(xiàng)申請(qǐng)，一項(xiàng)是知情權(quán)申請(qǐng)，一項(xiàng)是清算申請(qǐng)，她認(rèn)為國(guó)澤資本被人隨意操控，資金任意挪用，財(cái)務(wù)混亂不堪，情況十分危險(xiǎn)。

        這些挪用包括，挪用902萬元為北京新開源購(gòu)買萬壽路房產(chǎn)，挪用810萬元為其支付房租等費(fèi)用;挪用1340萬元為他人墊付中財(cái)?shù)睦?挪用國(guó)澤資本數(shù)億元資金參與新開源增發(fā)，還將其落在其他人名下。

        簡(jiǎn)偉文和方華生的交集，是通過一位保薦人，這位保薦人做過新開源和南華儀器IPO，和方華生有過交集，知道方華生要做投資，就介紹他做股東。簡(jiǎn)偉文入股6000萬元，目前持有國(guó)澤資本13.82%股權(quán)。

        簡(jiǎn)偉文通過接觸發(fā)現(xiàn)，方華生是中國(guó)政法大學(xué)老師，自稱參與起草《公司法》，有一定專業(yè)能力，在上市過程中幫助解決不少問題，覺得可以信賴。

        曾經(jīng)的合作伙伴認(rèn)為，他在這個(gè)過程中出現(xiàn)的問題，顯示出他沒有現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)理念，拿別人的錢當(dāng)成自己的，另外賭性太強(qiáng)，認(rèn)為賭贏了可以解決一切違規(guī)問題，賭輸了又不愿意承擔(dān)責(zé)任。

        有意思的是，方華生反復(fù)借貸、借股東的資金，挪用上市公司資金，但是他手中持有的股權(quán)，一直到2019年2月，才被廣州君澤凍結(jié)。此前他本可以自己質(zhì)押融資。

        從中山金馬之后，方華生手中就沒有新的Pre-IPO項(xiàng)目，而且中山金馬并沒有堅(jiān)持到收獲期。有知情人士猜測(cè)，隨著年齡增長(zhǎng)，當(dāng)年和方華生有交情的一批人，逐步退出核心，方華生手中資源流失，再拿項(xiàng)目就比較困難。上文提到的諸多公司上市，新開源、南華儀器、中山金馬、達(dá)華智能、伊立浦，都是民生證券保薦項(xiàng)目。

        方華生曾在內(nèi)部交流中提到，他應(yīng)堅(jiān)持做財(cái)務(wù)投資，在實(shí)業(yè)上陷入太深，以后也要轉(zhuǎn)入財(cái)務(wù)投資。

        方華生還有最后一搏。2019年10月24日，新開源宣布實(shí)控人楊海江、王東虎、王堅(jiān)強(qiáng)及大股東方華生擬將股權(quán)或表決權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉興嘉聞，嘉興嘉聞是中央?yún)R金投資企業(yè)。這讓新開源的股價(jià)應(yīng)聲上漲。但是后來資金占款事件發(fā)生，2019年12月10日，新開源表示實(shí)控人及大股東表決權(quán)委托事項(xiàng)中止。

        中止公告一出，新開源股價(jià)連跌三天。這之后，因股價(jià)下跌導(dǎo)致的資金壓力，質(zhì)押股權(quán)平倉(cāng)的壓力，都爆發(fā)出來，這就有了王東虎等人對(duì)方華生的訴訟。

        證券時(shí)報(bào)·e公司記者致電和發(fā)短信王東虎、方華生，未獲回應(yīng)。

        (文章來源：證券時(shí)報(bào))

《電鰻快報(bào)》