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????????《電鰻快報》文/商一煬

????????4月27日，英唐智控(300131)股價高開低走，截至收盤微跌0.2%，跌幅不大，但已經是連續(xù)三天收陰線。3月份該公司就收購芯片設計及制造資產簽約，但這樣利好之下，自3月20日至今，該公司股價已經單邊下跌了33%。

????????這次市場仍沒有買賬。4月27日，英唐智控披露的一堆公告信息含金量極高，除了年報相關公告外，還披露了重大資產出售預案、控股股東終止股權出售、表決權委托進展等公告，盡管是“打折”出售聯(lián)合創(chuàng)泰100%股權，但也將回籠現(xiàn)金14.8億，這也讓英唐智控“從電子元器件代理分銷產品線和向上游半導體設計開發(fā)領域轉型”更進一步。也許，前期涉及到股權出售、表決權委托、股權凍結等一堆“爛事”，還沒有鏟平的緣故，讓投資者用腳投票。

????????最大的原有業(yè)務資產置出：估值打折，將獲現(xiàn)金14.8億元

????????根據(jù)交易預案披露，英唐智控本次交易擬將其持有的聯(lián)合創(chuàng)泰100%股權轉讓給英唐創(chuàng)泰，交易價格為14.8億元，英唐創(chuàng)泰以現(xiàn)金方式支付全部交易對價。

????????本次交易對方英唐創(chuàng)泰的執(zhí)行董事、總經理黃澤偉先生為上市公司的副董事長。

????????公開資料顯示，聯(lián)合創(chuàng)泰從事的可是英唐智控的核心業(yè)務，是一家電子元器件產品的授權分銷商，主要代理線鎖定在國際上知名的資源型產品。公司擁有全球著名主控芯片品牌MTK(聯(lián)發(fā)科)以及全球三家全產業(yè)存儲器供應商之一的SKHynix(SK海力士)等產品的代理權，MTK和SKHynix均為全球IC行業(yè)龍頭。公司已開拓包括阿里巴巴和中霸集團等，上述云服務領域客戶在國內云計算領域的市場份額超過50%。

????????主營業(yè)務資產置出，這為脫胎換骨的英唐智控進一步掃清道路。

????????轉型芯片設計制造。2019年下半年，英唐智控確立了優(yōu)化整合電子元器件代理分銷產品線和向上游半導體設計開發(fā)領域轉型升級的戰(zhàn)略方向。目前，該公司已經通過剝離資產的方式，初步實現(xiàn)了對公司電子元器件分銷業(yè)務的調整。2020年3月，英唐智控已就收購先鋒微技術100%股權簽訂了《股權轉讓協(xié)議》，并與張遠、GTSGI簽署了《合作協(xié)議》，擬參股上海芯石以及設立以硅基、碳化硅為核心的半導體芯片制造公司。

????????但這次全資出售聯(lián)合創(chuàng)泰，對比去年收購該公司剩余20%股權時的估值大大縮水了，而且當時的對賭承諾沒有完成。

????????《電鰻快報》查詢發(fā)現(xiàn)，2019年07月17日，英唐智控公告稱收購黃澤偉所持有的聯(lián)合創(chuàng)泰科技有限公司20%股權，轉讓價格4.6億元。也就是相當于聯(lián)合創(chuàng)泰的總估值為23億元。而如今全資出售的價格18.4億元，相當于整個公司的估值嚴重縮水了。

????????當時，黃澤偉承諾聯(lián)合創(chuàng)泰2019年度、2020年度及2021年度分別實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤不低于17000萬元、20000萬元及23000萬元。聯(lián)合創(chuàng)泰2019年經審計實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤為11990.22萬元，收購第一個年度就未能兌現(xiàn)承業(yè)績諾。

????????轉型前加快清理原有業(yè)務

????????其實這次資產出售是為主營業(yè)務轉型做準備，這次資產的支出，是最大的一筆。根據(jù)英唐智控對本次交易前十二個月內的出售相關資產情況介紹，已經提前出售了五項資產。

????????出售深圳中芯能供應鏈管理有限公司51%股權。2019年7月18日，英唐智控全資子公司深圳華商龍與朱金紅、劉波、李良、陳建軍簽訂《股權轉讓協(xié)議書》，其中，深圳華商龍以270萬元人民幣的對價向李良轉讓其持有的中芯能51%股權，轉讓完成后，深圳華商龍不再持有中芯能股權。

????????出售深圳市彩昊龍科技有限公司51%股權。2019年12月24日，英唐智控全資子公司深圳華商龍與王坤簽訂《股權轉讓協(xié)議書》，王坤以1498萬元人民幣為對價受讓深圳華商龍所持有的彩昊龍科技51%股權。轉讓完成后，深圳華商龍不再持有彩昊龍科技股權。

????????出售深圳市鑫三奇科技有限公司51%股權。2019年12月24日，英唐智控全資子公司深圳華商龍與王坤簽訂《股權轉讓協(xié)議書》，王坤以615萬元人民幣為對價受讓深圳華商龍所持有的鑫三奇科技51%股權，轉讓完成后，深圳華商龍不再持有鑫三奇科技股權。

????????出售深圳市怡海能達有限公司51%股權。2020年1月10日，英唐智控董事會審議通過了《關于公司出售資產及業(yè)務整合的議案》，2020年1月10日，該公司全資子公司深圳華商龍商務互聯(lián)科技有限公司與深圳市海能達科技發(fā)展有限公司(簡稱“海能達科技”)簽署《股權轉讓協(xié)議書》，海能達科技以人民幣6169萬的價格受讓深圳華商龍持有怡海能達的51%股權。轉讓完成后，公司不再持有怡海能達股權。

????????出售英唐創(chuàng)泰51%股權。2020年4月21日，英唐智控與彭紅簽訂《股權轉讓協(xié)議書》，彭紅以5100萬元人民幣為對價受讓公司所持有的英唐創(chuàng)泰51%股權，轉讓完成后，該公司不再持有英唐創(chuàng)泰股權。

????????控股股東穩(wěn)固控制權 還要解除“連環(huán)套”

????????胡慶周終止轉讓英唐智控股份。

????????根據(jù)4月26日晚間披露的公告，英唐智控控股股東胡慶周、副董事長黃澤偉的通知，雙方經過友好協(xié)商并達成一致，決定終止雙方于2018年8月3日簽署的《股份轉讓協(xié)議》，并于2020年4月23日簽署《終止協(xié)議》

????????據(jù)了解，2018年8月3日英唐智控的控股股東胡慶周先生與黃澤偉先生于簽署了《股份轉讓協(xié)議》，胡慶周先生擬以協(xié)議轉讓的方式向黃澤偉先生轉讓其直接持有的英唐智控5500萬股人民幣普通股股份，占公司總股本5.14%，標的股份轉讓價格為人民幣5.103元/股，轉讓價款共計人民幣2.80665億元。而如今，找到公司轉型方向，老板當然要牢固控制公司。

????????胡慶周與賽格集團的表決權懸而未決。

????????胡慶周與賽格集團就表決權委托延期事項尚未達成一致意見。2019年11月，胡慶周及深圳市賽碩基金管理有限公司-賽碩名俊進取六號私募證券投資基金(簡稱“賽碩基金”)與賽格集團簽署了《胡慶周等與深圳市賽格集團有限公司股份轉讓及表決權委托協(xié)議》，約定胡慶周、賽碩基金向賽格集團合計協(xié)議轉讓5590萬股股份，占公司總股本的5.23%，同時胡慶周將于2020年3月31日前將其屆時持有的全部公司股份對應除分紅、轉讓、贈與或質押權利外的股東權利委托賽格集團行使，委托期起始時間不晚于2020年3月31日，至胡慶周不再持有英唐智控股份之日止。

????????2020年3月30日，英唐智控收到胡慶周的《關于本人表決權委托事項的告知函》，因公司正在實施海外并購、調整戰(zhàn)略布局，且表決權委托尚需經過反壟斷局的經營者集中備案審查方可實施，希望將表決權委托事項推遲至不晚于2020年7月1日完成。如英唐智控控股股東、實際控制人與賽格集團就表決權委托事項產生訴訟、糾紛或者仲裁，則可能導致公司控股股東、實際控制人發(fā)生變化，進而對本次交易產生不利影響。

????????所持股份幾乎全部質押，部分股權被法院凍結。

????????目前，胡慶周持有的英唐智控21304.27萬股股票中的21221.09萬股處于質押狀態(tài)，質押股票占其持有英唐智控股份總數(shù)的99.61%，占英唐智控總股本的19.84%，其中15241.94萬股的質押股票已到期。2020年4月，胡慶周持有的2908.67萬股公司股票被浙江省杭州市中級人民法院司法凍結。

????????可以說，英唐智控的轉型來的恰到好處。

????????從2月26日晚間披露的年報看，英唐智控的經營狀況已經日薄西山，2019年業(yè)績較去年同期出現(xiàn)較大幅度下滑。

????????2019年，英唐智控實現(xiàn)營業(yè)收入1195028.70萬元，較上年同期減少1.35%;營業(yè)利潤14340.69萬元，同比減少45.47%;實現(xiàn)的利潤總額為14299.82萬元，較上年同期減少45.42%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2856.54萬元，較上年同期減少79.68%。

《電鰻快報》