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        伴隨上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告披露期到來(lái)，一些巨額虧損的公司迅速被推到聚光燈下。

        日前，*ST鹽湖(000792.SZ)業(yè)績(jī)預(yù)告虧損逾400億的浪頭還沒平息，天廣中茂股份有限公司(下稱天廣中茂，002509.SZ)的業(yè)績(jī)虧損預(yù)告緊隨其后。

        1月14日，天廣中茂發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，預(yù)計(jì)2019年度虧損21.58億元至30.47億元，與去年同期相比凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為-60%至-30%。而在之前2019年三季報(bào)中，天廣中茂預(yù)計(jì)2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為虧損1.81億元至虧損3.16億元。

        在天廣中茂業(yè)績(jī)預(yù)告披露的第二天，深交所表示高度關(guān)注，要求公司就相關(guān)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備進(jìn)行核查，說(shuō)明是否存在利用資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)、進(jìn)行業(yè)績(jī)“大洗澡”的情形。

        《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，天廣中茂的業(yè)績(jī)預(yù)告巨虧同四年前的高溢價(jià)收購(gòu)資產(chǎn)緊密相關(guān)。與此同時(shí)，該公司現(xiàn)金流狀況已十分吃緊，公司債券已經(jīng)處于違約狀態(tài)，大股東也處于股權(quán)高質(zhì)押的極限。

        高溢價(jià)收購(gòu)埋“雷”

        天廣中茂原名天廣消防，于2010年登陸深交所中小板，原主營(yíng)業(yè)務(wù)為消防產(chǎn)品與消防工程，曾被稱為“消防第一股”。

        2015年，天廣中茂通過(guò)發(fā)行股份的方式，以24.69億元對(duì)價(jià)購(gòu)買廣州中茂園林建設(shè)工程有限公司(下稱中茂園林)及電白中茂生物科技有限公司(下稱中茂生物)100%股權(quán)。

        收購(gòu)?fù)瓿珊螅鞆V中茂表示打造了消防產(chǎn)品與工程、園林綠化與生態(tài)修復(fù)、食用菌三大主業(yè)。

        正是這筆收購(gòu)，為天廣中茂業(yè)績(jī)巨虧埋下了“雷”。彼時(shí)，收購(gòu)中茂園林和中茂生物的交易價(jià)格分別較兩家公司賬面凈資產(chǎn)溢價(jià)90.83%、469.25%。正是由于收購(gòu)這兩塊資產(chǎn)，天廣中茂在當(dāng)年的商譽(yù)余額增加11.72億元。

        2018年，由于兩家公司未完成承諾業(yè)績(jī)，天廣中茂對(duì)中茂園林和中茂生物計(jì)提6.12億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備。截至2019年三季報(bào)，天廣中茂的商譽(yù)余額約7.11億元。

        對(duì)此天廣中茂表示，通過(guò)對(duì)主要資產(chǎn)進(jìn)行核查，公司認(rèn)為其部分資產(chǎn)存在減值跡象，其中全資子公司中茂園林的工程存貨，及2015年收購(gòu)中茂園林與中茂生物時(shí)所形成的商譽(yù)存在明顯的減值風(fēng)險(xiǎn)，并擬對(duì)上述事項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

        然而，天廣中茂在三季報(bào)時(shí)披露，2019年凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間僅為虧損1.81億元至虧損3.16億元，并未考慮工程存貨減值以及商譽(yù)減值的因素影響。

        針對(duì)這種虧損額度擴(kuò)大10倍的業(yè)績(jī)“大變臉”，深交所火速下發(fā)關(guān)注函，要求天廣中茂說(shuō)明其背后緣由。

        關(guān)注函要求天廣中茂結(jié)合判斷工程存貨與商譽(yù)發(fā)生減值跡象的時(shí)點(diǎn)，說(shuō)明前次業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)與本次修正后業(yè)績(jī)存在明顯差異的原因，是否存在利用資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)進(jìn)行業(yè)績(jī)“大洗澡”的情形。

        為了防止上市公司借“商譽(yù)減值”進(jìn)行財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)，對(duì)于減值的資產(chǎn)詳細(xì)事項(xiàng)，深交所也刨根問(wèn)題，探尋背后原因。

        問(wèn)詢函要求公司詳細(xì)說(shuō)明擬對(duì)中茂園林工程存貨計(jì)提減值準(zhǔn)備的相應(yīng)工程項(xiàng)目名稱、對(duì)應(yīng)金額，計(jì)提減值準(zhǔn)備的依據(jù)、原因及具體測(cè)算過(guò)程，相關(guān)會(huì)計(jì)估計(jì)判斷和會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。

        同時(shí)，對(duì)于天廣中茂擬對(duì)中茂園林與中茂生物商譽(yù)減值的做法，問(wèn)詢函要求該公司結(jié)合所處行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、主要業(yè)務(wù)開展及產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況等因素，說(shuō)明以前年度商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提的充分性和準(zhǔn)確性，以及在2019年計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因及合理性。

        業(yè)績(jī)承諾方失聯(lián)?

        這并不是天廣中茂第一次業(yè)績(jī)變臉。早在2019年4月25日，天廣中茂即發(fā)布2018年業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)虧損4.50億元至4.86億元。而修正前該公司預(yù)計(jì)2018年度盈利6078.99萬(wàn)元至2.43億元。

        連續(xù)虧損的背后，天廣中茂現(xiàn)金流狀況也很危險(xiǎn)。

        去年12月10日，天廣中茂披露關(guān)于公司債券違約的公告顯示，其“16天廣01”已處于違約狀態(tài)。

        對(duì)此，天廣中茂表示，公司一直在引入有渠道、有資源、業(yè)務(wù)協(xié)同、資金雄厚的戰(zhàn)略投資者方面不斷努力。對(duì)部分確實(shí)無(wú)法繼續(xù)施工或短期內(nèi)無(wú)法產(chǎn)生現(xiàn)金流的工程項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將采取出售在建項(xiàng)目、引進(jìn)第三方等多種合理可行的措施回收款項(xiàng)，必要時(shí)通過(guò)法律途徑解決。

        與此同時(shí)，天廣中茂還卷入一起因借款合同糾紛而起的訴訟。

        根據(jù)2019年12月25日的一份公告，天廣中茂到揭陽(yáng)市中級(jí)人民法院的傳票及民事起訴狀，上訴人鄭喜煌要求被上訴人天廣中茂、中茂園林、中茂生物、邱茂期、邱茂國(guó)向其返還借款本金人民幣6500萬(wàn)元并支付利息。

        然而，因未能聯(lián)系上部分當(dāng)事人，無(wú)法及時(shí)送達(dá)相關(guān)開庭訴訟材料，原定于2019年12月19日的開庭取消，具體開庭時(shí)間另行通知。

        其中，邱茂國(guó)正是中茂園林和中茂生物的業(yè)績(jī)承諾方。因中茂園林、中茂生物的業(yè)績(jī)均未達(dá)標(biāo)，邱茂國(guó)本應(yīng)支付給天廣中茂9733萬(wàn)的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款。

        但是，天廣中茂2019年第三季度報(bào)告中表示，“邱茂國(guó)已無(wú)力以現(xiàn)金方式向上市公司支付其應(yīng)補(bǔ)償金額。”同時(shí)，天廣中茂還稱，公司目前正在積極與邱茂國(guó)進(jìn)行溝通，不排除采取司法程序以保證相關(guān)股份回購(gòu)注銷事項(xiàng)順利實(shí)施。

        上市公司、業(yè)績(jī)承諾方均已經(jīng)現(xiàn)金吃緊，大股東的境況同樣不容樂觀。

        根據(jù)天廣中茂日前披露的關(guān)于股東質(zhì)押公司股票的公告，該公司大股東陳秀玉向福建瑞達(dá)昇投資發(fā)展有限公司質(zhì)押股份8000萬(wàn)股，用于為其關(guān)聯(lián)人融資提供質(zhì)押擔(dān)保，占其所持公司股份的20.36%。

        截至目前，陳秀玉共持有天廣中茂39297萬(wàn)股股份，占公司總股本的比例為15.77%，其中處于質(zhì)押狀態(tài)的股份為39000萬(wàn)股，占公司總股本的比例為15.65%，股權(quán)質(zhì)押比例高達(dá)99.24%。

        根據(jù)深交所要求，1月20日之前天廣中茂需要回復(fù)關(guān)注函內(nèi)容。從目前境況來(lái)看，此次天廣中茂是否希望借助于商譽(yù)減值將公司利空出盡，還需要等待公司在回復(fù)中進(jìn)一步做詳細(xì)解釋。

《電鰻快報(bào)》