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寧波銀行（002142.SZ）此前發(fā)布的財報顯示：2019年前三季度，營收合計255.53億元，同比增長20.37%。實現(xiàn)歸母凈利潤107.12億元，扣非后歸母凈利潤107.16億元。

上市以來，寧波銀行的持續(xù)成長能力已經(jīng)得到資本市場的公認，三季度較高的營收和利潤增長已經(jīng)在市場預(yù)期內(nèi)。更值得關(guān)注的內(nèi)容，在于結(jié)構(gòu)性的持續(xù)優(yōu)化。

在總資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營效益、資產(chǎn)質(zhì)量以及在金融支持實體經(jīng)濟和普惠金融方面實現(xiàn)平衡。

資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長：資產(chǎn)總額較年初增加1232.96億元，各項存款總額較年初增加1311.20億元。

盈利能力提升：ROE較年初提升0.58個百分點，凈利差較上年末提升0.18個百分點。

核心監(jiān)管指標持續(xù)向好：不良率水平維持低位，貸款損失準備計提力度加大，各項資本充足率均有提升。

加大對實體經(jīng)濟和小微企業(yè)信貸投放力度：貸款總額首次突破5000億關(guān)口，2019年第二期小型微型企業(yè)貸款專項金融債券成功發(fā)行，總規(guī)模70億元，募集資金將全部用于小型微型企業(yè)貸款，為小微企業(yè)提供金融服務(wù)。

可持續(xù)成長：ROE保持行業(yè)領(lǐng)先

寧波銀行受到資本市場認可，一個很重要的原因在于長期保持領(lǐng)先于行業(yè)的資產(chǎn)收益率。

銀行相對于其他行業(yè)來說是個高杠桿行業(yè)，而衡量銀行盈利能力的資產(chǎn)收益率（ROE）的參考價值甚至比凈利潤還重要。

然而在過去幾年，整個銀行業(yè)存在一個普遍現(xiàn)象：凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率持續(xù)回落。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2013年到2018年，全國商業(yè)銀行ROE從19.17%下降至11.73%，降幅超過7個百分點。盡管2019年上半年全國商業(yè)銀行的年化ROE水平回升至13.02%，但整體仍處于下降趨勢。也許在行業(yè)收益率普降的同時，更加可以體現(xiàn)出個體的差異性。

財報顯示，截止2019年9月末，寧波銀行前三季度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（年化）為19.30，雖然較上年同期下降1.73個百分點，但與上年末相比，提升了0.58個百分點。

較高的資產(chǎn)收益率加上資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)定增長，使得寧波銀行在過去多年保持了持續(xù)增長的能力。

2011年三季末至2019年三季末，營收從57.06億元增長至255.53億元，增長約3.5倍。歸母凈利潤由同時期25.57增長至107.12億元，增長約3倍。

成長性與盈利性的差異，雖然有一定的外部因素，但也與銀行的經(jīng)營策略有直接關(guān)聯(lián)。從長期的收入結(jié)構(gòu)對比中，可以發(fā)現(xiàn)，收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化是寧波銀行維持成長性的一個重要原因。

非利息凈收入占比持續(xù)增加，凈利差溫和增長

目前，大多數(shù)銀行普遍以利息凈收入為主，而提升非利息收入則是當下各家銀行共同改善的方向，寧波銀行在這一方面的改變尤為明顯。

從寧波銀行的營收構(gòu)成可以發(fā)現(xiàn)，2015年以來，公司的利息收入占比逐年遞減，而非息收入占比則不斷提升。

歷史數(shù)據(jù)顯示：2015年三季報之前，寧波銀行營收中利息凈收入占比長期保持在80%以上，非利息收入則在20%以下。近幾年，公司的營收結(jié)構(gòu)變化較為明顯，非利息凈收入占比從2014年三季末的11.19%提升至2019年三季末的43.51%。

三季報顯示：報告期內(nèi)，寧波銀行踐行輕型銀行戰(zhàn)略，進一步聚焦于“輕業(yè)務(wù)”、“輕管理”和“輕運營”，并通過大力拓展各利潤中心的輕資本業(yè)務(wù)，促進業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，資本內(nèi)生能力持續(xù)增強。

從今年第三季度的營收構(gòu)成來看，非利息凈收入中占比較大的是手續(xù)費及傭金凈收入和公允價值變動凈收益。其中，手續(xù)費及傭金凈收入為21.49億元，較上年同期增長49.28%，在第三季度總營收中占比達22.95%。公允價值變動凈收益為17.56億元，較上年同期增加25.79%，在第三季度總營收中占比18.76%。

除了營收結(jié)構(gòu)上的巨大改變，息差與利差的變化也值得關(guān)注。

財報顯示，截止2019年9月末，寧波銀行的凈利差為2.38%，較上年末提升0.18個百分點。凈息差為1.82%，較上年末下降0.15個百分點。

三季報顯示，公司凈息差下降與新準則計算口徑有關(guān)。如果剔除新準則切換影響，同口徑下凈利差與凈息差分別為2.31%和2.04%。

目前，銀行業(yè)整體利差水平收窄，而寧波銀行凈利差保持穩(wěn)定增長的主要原因是：公司持續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的同時，推動資產(chǎn)端收益率溫和上行。

服務(wù)實體經(jīng)濟，貸款總額首超5000億

截至2019年9月末，公司資產(chǎn)總額12397.19億元，較年初增長11.04%；各項存款總額7778.41億元，較年初增長20.27%；各項貸款總額5006.11 億元，較年初增長16.67%。

財報顯示：寧波銀行以服務(wù)實體經(jīng)濟為根本出發(fā)點和落腳點，通過穩(wěn)步實施“211工程”，擴大金融服務(wù)的覆蓋面，滿足客戶多元化的金融需求，提升服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效。

從貸款結(jié)構(gòu)來看，寧波銀行以公司貸款為主，其占比在近幾年出現(xiàn)持續(xù)回升。

截止2019年9月末，寧波銀行公司貸款及墊款為2861.74億元，較上年末增長15.82%，個人貸款及墊款為1522.14億元，較上年末增長11.05%，票據(jù)貼現(xiàn)為622.24億元，較上年末增長38.45%。

整體來看，寧波銀行對公貸款占總貸款比例從2014年末的65.37%增加至2019年9月末的69.59%，相對應(yīng)的個人貸款占比則從34.63%降至30.41%。

另外，10月19日公告顯示，寧波銀行2019年第二期小型微型企業(yè)貸款專項金融債券已于2019年10月16日發(fā)行完畢，實際發(fā)行規(guī)模為70億元人民幣。其中，3年期固定利率債券60億元，票面利率為3.46%；5年期固定利率債券10億元，票面利率為3.80%。募集資金將全部用于小型微型企業(yè)貸款，為小微企業(yè)提供金融服務(wù)。

不良率維持低位，加大貸款損失準備計提力度

寧波銀行貸款總額呈雙位數(shù)增長，公司貸款占比也不斷提升，但這并不影響寧波銀行不斷提升公司的資產(chǎn)質(zhì)量。

財報顯示，截止2019年9月末，寧波銀行的不良貸款率為0.78%，與年初持平，繼續(xù)維持較低不良率水平。

數(shù)據(jù)顯示，近幾年寧波銀行的不良率長期維持在1%以下。2011年-2015年，公司不良率曾一度出現(xiàn)上升，但最高也僅有0.92%，隨后2016年不良率重回下降趨勢。截止今年9月末，寧波銀行不良貸款率0.78%，為近6年來最低值。

財報顯示，截止2019年三季末，公司貸款損失準備計提為205.07億元，較年初增加30.12億元，增幅為17.21%。

而貸款損失準備計提力度加大也使得公司撥備覆蓋率進一步提升，截止2019年9月末，寧波銀行撥備覆蓋率為525.49%，較年初提高3.66個百分點。

除此之外，寧波銀行的資本充足率指標較年初均有提升。截止2019年9月末，寧波銀行的資本充足率為16.10%，較年初提升1.24個百分點；一級資本充足率為11.64%，較年初提升0.42個百分點；核心一級資本充足率為9.86%，較年初提升0.7個百分點。

另外，10月19日公告顯示，寧波銀行非公開發(fā)行普通股股票申請獲得中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核通過。

作為銀行中的成長股，寧波不僅保持了高速成長，更在資產(chǎn)質(zhì)量上不斷提升，這得到了資本市場的認可。年初至今，股價漲幅超過70%，大幅跑贏上證綜指、深證成指和各銀行類指數(shù)，總市值突破1500億關(guān)口。（JW）

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《電鰻快報》