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隨著5G商用牌照落地，其規模建設正式拉開帷幕，5G概念板塊大熱。截止到9月17日收盤，5G指數（884224.WI）達到1223.06點，較今年年初漲了395.37點，漲幅為47.77%；中證全指通信設備指數（931160.CSI）達到5861.18點，較今年年初漲了1557.40點，漲幅為36.19%。

相比之下，同期內滬指、深成指、創業板指、滬深300、中證500的年內漲幅分別為19.42%、34.30%、34.18%、29.25%、23.33%。5G概念板塊跑贏市場。 

5G產業作為今年市場最受關注的投資熱點之一，在市場回暖，行業漲勢良好的同時，專業的機構投資者們有沒有踩準節奏？

 20多只5G概念基金跑贏市場，6只基金收益率超70% 

根據Wind資料統計，5G相關概念的基金中，有20多只基金自今年年初以來的收益率超過50%，跑贏市場。其中，銀華內需精選、國聯安優選行業、華安媒體互聯網、信達澳銀新能源產業、富國創新科技和財通成長優選，這6只基金的收益率超過70%，業績領先其他同類基金。而銀華內需精選的收益率更是超過了80%，表現尤其突出。 

具體看一下收益率排名靠前的這6只基金。

從今年第二季度重倉股的組成來看，這6只基金中有5只基金重倉持有中興通訊，2只基金重倉持有寶信軟件、滬電股份、鵬鼎控股、深南電路、新易盛、億緯鋰能和兆易創新。 

就投資風格來講，業績領先行業的這6只主動權益基金幾乎都是持倉偏成長風格的基金，除了銀華內需精選走的是平衡風格；市值上大、中盤參半。行業偏好方面，6只基金的第一重倉行業清一色為制造業，第二重倉行業除銀華內需精選是農林牧漁以外，其余全是信息技術及服務，第三重倉行業各不相同。 

從重倉股票的凈資產回報率來看，銀華內需精選最高，超過20%；華安媒體互聯網以及信達澳銀新能源產業相對較低，分別為8.80%和10.45%。就換手率來說，華安媒體互聯網、富國創新科技和財通成長優選進行股票買賣的動作較為頻繁，操作風格相對靈活。長期表現方面，信達澳銀新能源產業近3三年的回報率非常亮眼，已經超過100%。相比之下，雖然銀華內需精選和國聯安優選行業今年年內凈值漲幅非常可觀，但近3年長期回報率不足20%。 

 中興通訊、滬電股份被基金重倉較多 

將年內凈值漲幅在50%以上的22只基金的重倉情況進行統計，發現今年第二季度期間中興通訊被基金重倉持有的情況最多，數量高達17個；其次是滬電股份，9個；然后是北方華創和深南電路6個，以及鵬鼎控股和世嘉科技5個。

股價表現方面，今年第二季度期間漲勢良好的有匯頂科技、億緯鋰能、世嘉科技、滬電股份和通威股份，漲幅均在15%以上；另一方面，新易盛、天孚通信、兆易創新、海康威視和東山精密的股價降幅均在10%以上。 

中興通訊（000063.SZ）作為通信設備商龍頭，被投資者認為是5G時代最直接受益的標的之一。據公開資料，公司Massive MIMO基站已累計發貨萬臺，在全球獲得25個5G商用合同，5G承載已完成30多個商用局和現網實驗。財務數據方面，公司于今年上半年實現營業收入446億元，同比增長13.12%；歸母凈利潤由虧損轉為盈利14.7億元。公司股價在今年第二季度期間也由29.7元/股漲到32.53元/股。

滬電股份（002463.SZ）的主打產品為應用于通訊、通信設備以及汽車的印制電路板，今年上半年公司5G產品已向全球主要的通訊設備廠商批量供貨。受惠于5G建設，公司業績得到增長：2019年1月-6月實現營業收入31.22億元，同比增長26.72%；實現歸母凈利潤4.78億元，同比增長143.40%。公司股價在今年第二季度期間由11.74元/股漲到13.62元/股。

下圖為天風證券繪制的通信設備產業鏈：

 部分基金跑輸市場 

不過，也有部分基金在5G這波熱潮中踏空。以下幾只5G概念基金一定程度上跑輸市場： 

（WGX）

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