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《電鰻快報(bào)》文/林妍

    國企改革，一直在加速推進(jìn)；國企改革概念股，一路高歌猛進(jìn)！

    《電鰻快報(bào)》注意到，近期，上海、深圳等地相繼公布推動(dòng)國企改革的相關(guān)舉措。而今年以來，從中央到地方，不少央企、地方國企等均在加速落實(shí)相關(guān)改革。比如央企方面，國家電網(wǎng)混改、兩船整合等標(biāo)志性事件相繼落地；地方國企中的格力集團(tuán)混改等，也引起各方高度關(guān)注。

    中信證券研究認(rèn)為，國企改革進(jìn)入自下而上加速推進(jìn)的新階段，區(qū)域綜合改革是給予地方國資自主權(quán)的重要抓手。深圳建設(shè)先行示范區(qū)再次強(qiáng)調(diào)支持開展區(qū)域綜合改革試點(diǎn)，政策利好信號(hào)已經(jīng)明確。該研究表示，可以關(guān)注深圳兩大改革發(fā)力方向：一方面優(yōu)化國資布局，將產(chǎn)業(yè)布局向“一體兩翼”領(lǐng)域集中；企業(yè)布局向頭部企業(yè)集中；區(qū)域布局向粵港澳大灣區(qū)擴(kuò)張。另一方面是深化混合所有制改革，進(jìn)一步提高資產(chǎn)證券化率等。

    在二級(jí)市場，國企改革指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁：截至9月12日 ，近5日漲幅為1.85%；近20日漲幅為9.90%；近60日漲幅為5.00%；今年以來更是上漲28.24%。在資本市場上，國企改革相關(guān)概念股也早已受到投資者矚目。從專門投資國企改革股票的基金也可以“管窺全貌”。

    據(jù)《電鰻快報(bào)》最新統(tǒng)計(jì)，國企改革基金共有34只，其中包括6只分級(jí)基金，表現(xiàn)最強(qiáng)的三只基金均為分級(jí)B，分別是富國基金旗下的國企改B、南方基金旗下的改革B、易方達(dá)基金旗下的國企改B，三只基金年內(nèi)回報(bào)率分別為97.67%、94.81%、74.57%。不過，分級(jí)基金有杠桿效應(yīng)，其業(yè)績并不能讓人心服口服。

    在主動(dòng)管理系偏股基金中，最牛的是易方達(dá)基金旗下的易方達(dá)國企改革混合基金，截至9月12日，該基金近一年收益率為51.18%，跑贏同類基金21.65%的平均業(yè)績；今年以來該基金收益率更是達(dá)到59.81%，同樣跑贏同類基金26.74%的平均回報(bào)率。

    公開資料顯示，易方達(dá)國企改革混合基金現(xiàn)任基金經(jīng)理是郭杰，曾任易方達(dá)基金管理有限公司研究部行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理兼行業(yè)研究員、基金投資部基金經(jīng)理助理、易方達(dá)資源行業(yè)股票型證券投資基金基金經(jīng)理(自2012年10月20日至2013年12月16日)。現(xiàn)任易方達(dá)科匯靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理(自2014年5月10日起任職)、易方達(dá)改革紅利混合型證券投資基金基金經(jīng)理(自2015年4月23日起任職)、易方達(dá)新絲路靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理(自2015年11月7日至2017年12月29日)、易方達(dá)國企改革混合型證券投資基金基金經(jīng)理(自2017年8月23日起任職)。

    “本基金上半年的投資思路還是一如既往，即堅(jiān)持投資于具有高競爭壁壘的優(yōu)秀國企。從本基金成立之初起，我們就一直認(rèn)為國企在構(gòu)筑競爭壁壘方面具有天然的優(yōu)勢，從而在為股東獲取高的資本回報(bào)上同樣領(lǐng)先。未來可能發(fā)生的改革對(duì)于我們所選擇的優(yōu)秀國企而言，就像是化學(xué)反應(yīng)中的催化劑，有可能加快獲取回報(bào)的進(jìn)程。”郭杰在易方達(dá)國企改革混合基金半年報(bào)中稱：“本基金保持了較高的股票倉位，投資的行業(yè)依然集中在非常看好的幾個(gè)領(lǐng)域，包括高端白酒行業(yè)、白色家電行業(yè)、免稅相關(guān)行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、金融行業(yè)等。這些領(lǐng)域的共性在于，都受益于中國龐大的人口基數(shù)和消費(fèi)升級(jí)趨勢，且行業(yè)中的優(yōu)秀龍頭都具備了突出的競爭壁壘，可以近乎獨(dú)享行業(yè)的增長紅利和高壁壘帶來的高回報(bào)率。”
  
    對(duì)于下半年，郭杰更是毫無保留地表示，“在下一階段的配置上，本基金將繼續(xù)保持較高的股票倉位。本基金長期看好的投資方向包括高端白酒行業(yè)、白色家電行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、免稅相關(guān)行業(yè)、金融行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀國有企業(yè)。”

    《電鰻快報(bào)》還發(fā)現(xiàn)，除易方達(dá)基金外，華安基金、招商基金在2015年6月29日同時(shí)出手，成立了華安國企改革主題靈活配置混合、招商國企改革主題混合基金，現(xiàn)任基金經(jīng)理分別是張亮、李亞。今年以來，華安國企改革主題靈活配置混合、招商國企改革主題混合基金回報(bào)率分別為49.47%、43.52%。此外，有匯添富國企創(chuàng)新股票、光大保德信國企改革、國泰央企改革股票等11只基金，年內(nèi)回報(bào)率超過30%。

《電鰻快報(bào)》