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A股中報季收官期，上市銀行壓軸出場。

作為最早一批上市的城商行，寧波銀行（002142.SZ）上半年的業績頗為靚麗。

資產規模穩步增長：總資產較年初增長890.73億元，總貸款較年初增長413.71億元，客戶存款較年初增加1124.4億元。

盈利質量提升：ROE與ROA持續提升，較上年末分別提升0.63個百分點和0.14個百分點。

核心監管指標表現優異：撥備覆蓋率居行業首位，不良率水平繼續保持在低位，各項資本充足率均有提升。

 可持續增長，推動復權股價創新高 

上半年，寧波銀行的營收和凈利潤均保持穩健增長。公司實現營業收入161.92億元，同比增長19.74%；實現歸母凈利潤68.43億元，同比增長20.03%。

作為最早一批登陸A股的上市城商行，寧波營收在過去的近10年里，其營收和凈利潤均保持了持續的增長，尤其是歸母凈利潤，一直保持了雙位數增長。2010年上半年至2019年上半年，公司中報營收從26.97億元增長至161.92億元，增長約6倍。歸母凈利潤由12.63億元增長至68.43億元，增長約5.42倍。

財報顯示：2019年上半年，寧波銀行圍繞“以客戶為中心”的經營理念，持續強化多元化利潤中心建設，公司各項主營業務持續向好，實現均衡增長。

寧波銀行的持續增長能力獲得資本市場認可。從股價表現來看，年初至8月30日，漲幅達到43%，是漲幅最大的銀行之一，大幅跑贏主要指數。復權股價在年內多次創出歷史新高。

 非息收入增長較快 ，凈利差持續提升 

從具體的營收構成來看，寧波銀行的非息收入增長較快，占比持續提升，收入結構持續改善。

2019年上半年，公司實現利息凈收入94.99億元，同比增加9.67億元，增幅為11.33%。實現非利息收入66.93億元，較上年同期增加17.04億元，增幅為34.13%。

數據顯示，近幾年寧波銀行的營收構成已發生明顯變化，非息收入占比從2012年中期的12.58%穩步提升至2019年中期的41.34%。

上半年寧波銀行非息收入中，占比較大的是手續費及傭金凈收入。截止2019年6月末，公司實現手續費及傭金凈收入35.51億元，同比增長24.20%。主要由于銀行卡和代理類業務收入實現較快增長。以下為公司手續費及傭金收入情況： 

2019年上半年，寧波銀行銀行卡業務收入12.72億元，同比增長55.99%。推動增長的主要原因是，公司持續深耕消費信貸業務，信用卡分期付款手續費收入增長較快。

代理類業務保持適度增長，上半年收入19.49億元，同比增長13.69%。主要由于公司加大資產證券化業務推進力度，致相應服務費收入有所增加，以及財富業務推進初顯成效基金、保險等代銷手續費收入實現較快增長。

財報顯示，截止2019年6月末，寧波銀行的凈利差為2.36%，較上年末提升0.16個百分點。凈息差為1.81%，較上年末下降0.16個百分點。

財報顯示，公司凈息差下降與實施新金融工具準則有關。如果剔除新金融工具準則影響，凈利差與凈息差分別為2.33%和2.07%。同口徑下，凈利差與凈息差同比分別上升25和26和基點。

在當前銀行業整體利差及息差水平明顯收窄的背景下，寧波銀行同口徑下凈利差和凈息差保持穩定并實現溫和增長，主要原因是：公司持續加大對實體經濟的支持力度，客戶貸款占生息資產的比重持續提升，資產結構持續優化，推動資產端收益率有所上行。

 ROE持續增長，遠超商業銀行整體水平 

ROA和ROE是衡量銀行盈利能力的核心指標，而最近幾年商業銀行的整體ROE水平持續回落。

通過收入結構優化，加大對實體經濟服務力度，寧波銀行的ROA和ROE水平維持在較高水平。

財報顯示，截止2019年6月末，寧波銀行的年化加權平均凈資產收益率（ROE）為19.35%，較上年末提升0.63個百分點。

銀保監會數據顯示，近年來全國商業銀行的整體ROE水平處于明顯的下降通道。

2013年至2018年，全國商業銀行ROE從19.17%下降至11.73%，降幅超過7個百分點。盡管2019年上半年的年化ROE水平回升至13.02%，但從整體數據來看，仍處于下降趨勢，較上年同比下降0.68個百分點。

財報顯示，2019年上半年，寧波銀行踐行輕型銀行戰略，進一步聚焦于“輕業務”、“輕管理”和“輕運營”。通過拓展輕資本業務，促進業務結構不斷優化，增強資本內生能力。

從數據來看，寧波銀行的ROE水平不僅先于行業出現回升，且遠高于行業平水平。2019年上半年，寧波銀行的ROE水平在公布年化凈資產收益率的上市銀行中處于領先地位。

上半年，寧波銀行的總資產收益率（ROA）也呈回升趨勢，年化ROA為1.18%，較上年末提升0.14個百分點。

 扎根實體經濟，信貸投放持續增加 

截至2019年6月末，公司資產總額12,054.96億元，較年初增長7.98%；各項存款總額7,591.61億元，較年初增長17.39%；各項貸款總額4,704.58億元，較年初增長9.64%。

財報顯示：2019年上半年，寧波銀行扎根實體經濟和客戶需求，通過穩步推進“ 211工程”，擴大金融服務的覆蓋面，通過全面強化科技賦能，滿足客戶多元化的金融需求，業務規模穩步增長。

貸款方面，上半年寧波銀行優先支持制造業、戰略新興產業，并將民營企業作為服務的重點對象，加大對企業貸款的投放力度，進一步提高服務實體經濟的質效。截至2019年6月末，公司企業貸款總額2,731.76億元，較年初增加260.99億元，增幅為10.56%，占貸款和墊款總額的58.07%。

寧波銀行在半年報中表示：票據業務繼續以“服務實體經濟和中小企業”為宗旨，降低票據融資成本，積極滿足小微企業、制造業企業的融資需求。2019年上半年，公司票據融資中小微企業客戶數為6378戶，較去年同期增加2351戶。票據貼現余額605.03億元，占貸款和墊款總額的12.86%。

從行業來看，寧波銀行對制造業、租賃和商務服務業、商業貿易等行業中小企業的投放力度較大。截止6月末，以上行業的貸款總額分別為803.55億元、676.45億元和514.48億元，分別占貸款總額的17.08%、14.38%和10.94%。

財報顯示，客戶存款依然是公司資金的主要來源，公司始終把存款作為轉型發展的基礎資源來拓展，持續夯實客戶存款的基礎性地位。上半年寧波銀行的客戶存款增長較快，其中對公客戶存款余額6,046.48億元，比年初增長15.42%；對私客戶存款余額1,545.13億元，比年初增長25.76%。

個人業務方面，2019年上半年，寧波銀行堅持普惠金融，大數據等新技術的運用，提升了獲客精準度，公司個人客戶獲得有效增長。截止2019年6月末，公司個人有效客戶數503 萬戶，較年初增加33萬戶。個人貸款總額1,367.79億元，占貸款和墊款總額的29.07%。個人存款總額為1,545.13億元，較上年末增加25.76%。

 資產質量持續提升，撥備覆蓋率居行業首位 

在資產和營收規模增長的同時，寧波銀行的資產質量和核心監管指標仍在不斷優化。

財報顯示，截止2019年6月末，寧波銀行的不良貸款率為0.78%，與年初持平，繼續保持較低不良率水平。撥備覆蓋率為522.45%，較年初提高0.62個百分比。

數據對比顯示，在所有A股上市銀行中，寧波銀行的撥備覆蓋率最高；不良貸款率最低。 

財報顯示，2019年上半年，寧波銀行利用外源性融資，進一步加強了公司的資本實力。截至2019年 6月末，公司2017年發行的100億可轉債已實現54%的轉股，有效補充資本，優化資本結構，提升資本充足率水平。

截止6月末，寧波銀行的資本充足率為14.94%，較年初提升0.08個百分比；一級資本充足率為11.56%，較年初提升0.34個百分比；核心一級資本充足率為9.68%，較年初提升0.52個百分點。

作為最早上市的城商行，寧波銀行被看成是銀行股中的成長股。但是，從核心監管指標來觀察，寧波銀行受到資本市場青睞，不僅僅來源于成長速度；更重要的是，能夠在成長性和資產質量之間取得平衡。（JW）

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《電鰻快報》