光大證券（601788.SH）日前發(fā)布了2019年中期業(yè)績報告。
2019年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入58.61億元，同比增長超四成；實現(xiàn)歸母凈利潤16.09億元，同比增長超6成。
財報顯示，光大證券上半年實現(xiàn)扣非凈利潤17.43億元，較上年同期增加9.15億元，增幅為110.55%。新開有效戶數(shù)同比增長9成，新開高凈值客戶數(shù)同比增長56%，公司手續(xù)費及傭金凈收入同比增長26%。公司完成股票承銷家數(shù)8家，市場排名同比上升35名。債券承銷項目數(shù)量523單，同比增長216.97%。現(xiàn)金流情況明顯改善，同比增長超124倍。 凈資本則持續(xù)增長至361億，公司風(fēng)險覆蓋率較上年末增加52.28個百分點。
財報顯示，得益于行業(yè)回暖，上半年光大證券實現(xiàn)營收58.6億元，同比增長42.45%；實現(xiàn)歸母凈利潤16.1億元，同比增長66.1%，實現(xiàn)扣非凈利潤17.43億元，同比增長110.55%。中報資料顯示，2019年上半年，國內(nèi)資本市場全面推進改革，特別是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以及科創(chuàng)板正式開板并試點注冊制、滬倫通開通、期貨、期權(quán)市場增添多個新品種、MSCI擴容、A股“入富”、中日ETF互通啟動、資產(chǎn)重組新政出爐、回購規(guī)模創(chuàng)新高等一系列新政策、新舉措陸續(xù)推出，證券市場顯著回暖。股票日均成交額和投資者數(shù)量隨市場表現(xiàn)顯著增長，上半年分別同比增長34%和17%。從公司具體的收入構(gòu)成來看，上半年光大證券主要收入仍然來自手續(xù)費及傭金凈收入，在營收中占比達到49%。截止2019年6月末，手續(xù)費及傭金凈收入實現(xiàn)營收28.72億元，較上年同期增長26%。投資收益實現(xiàn)營收10.13億元，較同期增長575%；公允價值變動實現(xiàn)收入9.99億元，較同期增長79%。以上三項收入的大幅增長，也是公司上半年業(yè)績大幅回升的主要原因。財報顯示，光大證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入14億元，同比增加1億元，增幅12%，主要是股基交易額同比提升。投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入8億元，同比增加4億元，增幅121%，主要受承銷規(guī)模增加的影響。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入4億元，同比增加0.6億元，增幅18%，主要受業(yè)績提成增加的影響。光大證券的經(jīng)紀和財富管理業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)、財富管理業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)。2019上半年，該業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)收入13億元，占比22%。毛利率41%，較上年增加12%。上半年證券市場回暖，股票日均成交額及投資者數(shù)量均有明顯增長，但經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場競爭環(huán)境日益激烈，行業(yè)經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金率下滑仍在繼續(xù)，券商營業(yè)部總數(shù)持續(xù)增多，增量客戶提升難度也在加大。財報顯示：光大證券重視回歸經(jīng)紀業(yè)務(wù)本源，作為光大集團的核心金融服務(wù)平臺，受益于光大集團客戶、項目、生態(tài)圈優(yōu)勢，與光大集團下屬子公司在客戶拓展、渠道開發(fā)、產(chǎn)融結(jié)合、業(yè)務(wù)模式等方面展開了協(xié)同合作。截止2019年6月末，光大證券境內(nèi)分公司數(shù)量為14家，營業(yè)部數(shù)量為267家。代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入市場份額（不含席位租賃）較2018年末上升0.01個百分點，行業(yè)排名不變。中報資料顯示，光大證券2019年新開客戶質(zhì)量較去年提升明顯，新開有效戶數(shù)同比增長90%，新開高凈值客戶數(shù)同比增長56%。光大證券的機構(gòu)證券業(yè)務(wù)包括投資銀行業(yè)務(wù)、機構(gòu)交易業(yè)務(wù)、私募業(yè)務(wù)、投資研究業(yè)務(wù)和證券自營業(yè)務(wù)。2019上半年，該業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)收入21億元，也是營收貢獻最多的業(yè)務(wù)，占總營收的35%；毛利率為67%，較上年增加59%。財報顯示，光大證券以投資銀行業(yè)務(wù)主體，旗下涵蓋資產(chǎn)管理、公募基金、私募基金、另類投資、期貨、融資租賃、政府和社會資本合作等相關(guān)業(yè)務(wù)。2019年上半年，股權(quán)融資業(yè)務(wù)各項市場指標同比均有所下滑，但隨著科創(chuàng)板的正式推出拓寬直接融資渠道，投行也迎來增量業(yè)務(wù)機會。截止6月末，光大證券完成股票承銷家數(shù)8家，市場排名并列第11位，同比上升35名。另外，公司加大股權(quán)融資項目儲備，截至2019年6月末，已過會待發(fā)行股權(quán)類項目總計2家；在會審核IPO 家數(shù)22家，其中科創(chuàng)板IPO家數(shù)7家，科創(chuàng)板項目服務(wù)家數(shù)市場排名第8位；再融資項目在審5家；并購項目在審3家。上半年，光大證券債券承銷項目數(shù)量523單，同比增長216.97%。承銷金額1,532.9億元，同比增長84.97%；市場份額占比為4.59%，同比上升0.44個百分點，行業(yè)排名第7位。其中，資產(chǎn)證券化項目數(shù)量120個，同比增長71.43%；資產(chǎn)證券化承銷金額417.10億元，市場份額占比為5.41%，行業(yè)排名第5位。
財報顯示，上半年光大證券還成功發(fā)行全市場首單基礎(chǔ)設(shè)施類REITs產(chǎn)品，以及銀行間市場首單高速公路公募ABN項目。
以下為公司各類主要債券種類的承銷金額以及發(fā)行項目數(shù)量：
截至2019年6月末，光大證券待發(fā)行項目數(shù)163單，上報審批階段項目數(shù)88單，已立項和已通過內(nèi)核的儲備項目數(shù)153單。債券承銷項目儲備充分。
融資融券規(guī)模增長13%，股票質(zhì)押規(guī)模下降4成 光大證券的信用業(yè)務(wù)包括融資融券業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押業(yè)務(wù)和融資租賃業(yè)務(wù)。2019上半年，該業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)收入7億元，占比12%。財報顯示，隨著一季度A股市場的回暖，上半年市場兩融規(guī)模較2018年末整體增長。截至2019年6月末，全市場融資融券余額為9,108.17億元，較2018年末增長20.53%。其中，融資余額為9,019.63億元，較2018年末增長20.43%；融券余額為88.54億元，較2018年末增長31.7%。隨著整體市場的回暖，截至2019年6月末，光大證券融資融券余額255.57億元，較2018年末增長13.57%；市場份額占比為2.81%。公司融券余額2.82億元，市場份額占比3.19%。截至2019年6月末，光大證券股票質(zhì)押余額為213.93億元，較2018年末下降40.02%。融資租賃業(yè)務(wù)投放總計7.21億元，完成新增項目投放數(shù)量23個（含經(jīng)營性租賃），完成累計項目投放金額131億元，累計回收租金金額87億元；期末應(yīng)收融資租賃貸款余額50億元。中報資料顯示，上半年光大證券的現(xiàn)金流大幅增長。截止2019年6月末，光大證券的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入397.26億元，較上同期增加394.09億元，同比增長124倍。較上年末的凈流出183.14億來說，現(xiàn)金流狀況明顯改善。經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅增加的主要原因為回購業(yè)務(wù)凈流入額增加246億元，代理買賣證券業(yè)務(wù)凈流入增加97億元，為交易目的而持有的金融資產(chǎn)凈流入額增加67億元，融出資金凈流出額增加36億元。剔除客戶資金的影響，公司自有資金經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入額為292億元，較上年同期增加297億元。 凈資本超360億，風(fēng)險覆蓋率增加52.28% 財報顯示，截止2019年6月末，光大證券年的凈資本為361.63億元，較上年末增加11.48億元，增幅3.28%。截止目前，在已發(fā)布中報業(yè)績的券商中，光大證券凈資本總額排名靠前，以下為前10名情況： 截止2019年6月末，光大證券的風(fēng)險覆蓋率為283.7%，較上年末增加52.28個百分點。該指標在上市券商中排名相對靠前：
中報資料顯示，公司的資本杠桿率為26.95%，較上年末提升1.58個百分點。圍繞各主要業(yè)務(wù)板塊，光大證券在半年報中分別給出展望。排在篇首的證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)回顧與展望，在某種程度上代表了光大證券對當(dāng)前市場競爭環(huán)境的務(wù)實判斷以及自身應(yīng)對策略。“經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場競爭環(huán)境日益激烈，行業(yè)經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金率下滑仍在繼續(xù)，券商營業(yè)部總數(shù)持續(xù)增多，增量客戶提升難度加大。”下半年，“將繼續(xù)以夯實客戶基礎(chǔ)為主攻方向，持續(xù)提升客戶體驗，努力提升客戶服務(wù)水平；布局開展下半年營銷活動，持續(xù)完善客戶服務(wù)體系建設(shè)工程；“充分發(fā)揮光大集團業(yè)務(wù)聯(lián)動協(xié)同優(yōu)勢”，推動業(yè)務(wù)發(fā)展的廣度和深度。”（JW）
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