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        《電鰻快報(bào)》文/曹偉明

        7月23日晚間，隴神戎發(fā)(300534)發(fā)布公告稱，收到控股股東永新集團(tuán)《關(guān)于對隴神戎發(fā)股權(quán)劃轉(zhuǎn)信息進(jìn)行披露的函》，根據(jù)永新集團(tuán)、甘肅國投董事會決議， 決定將永新集團(tuán)持有的隴神戎發(fā)26.10%股權(quán)(79,176,142股股份)無償劃轉(zhuǎn)至甘肅國投。本次國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)實(shí)施完成后，甘肅國投將成為隴神戎發(fā)的直接控股股東。隴神戎發(fā)的實(shí)際控制人并未發(fā)生變更，仍然是甘肅國資委。

        股份劃轉(zhuǎn)前，隴神戎發(fā)的股權(quán)結(jié)構(gòu)是這樣的：

        股份劃轉(zhuǎn)后，隴神戎發(fā)的股權(quán)結(jié)構(gòu)將會是這樣的：

        如果從單純的國有資產(chǎn)持股結(jié)構(gòu)優(yōu)化來看，本次決定隴神戎發(fā)控股權(quán)的股份的持股人發(fā)生變更之后，國有資產(chǎn)的持股層次并沒有減少，并不能實(shí)現(xiàn)國資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

        《電鰻快報(bào)》注意到，本次劃轉(zhuǎn)的隴神戎發(fā)26.1%股份的控制是這樣一個(gè)順序：甘肅省國資委——甘肅國投——永新集團(tuán)——隴神戎發(fā)。而該股份劃轉(zhuǎn)之后，原來的控股股東永新集團(tuán)仍通過其子公司蘭州永新大貿(mào)貿(mào)易有限責(zé)任公司(簡稱“大貿(mào)公司”)直接持有隴神戎發(fā) 11,609,108股，占隴神戎發(fā)總股本的3.83%。

        這樣的股份劃轉(zhuǎn)有何意義呢?

        如果上市公司控股權(quán)和對應(yīng)的股份劃轉(zhuǎn)給作為間接控股股東的甘肅國投，作為省一級的國有投資公司，是否會在接下來直接持有的上市公司股份上做文章呢?會有什么文章可做?

        《電鰻快報(bào)》研究隴神戎發(fā)本次披露的公告發(fā)現(xiàn)，本次協(xié)議的生效條件是協(xié)議生效條件是：本協(xié)議自永新集團(tuán)、甘肅國投雙方法定代表人或授權(quán)代表簽署并加蓋公章之日起成立，并在永新集團(tuán)和甘肅國投董事會決議通過本次股權(quán)劃轉(zhuǎn)后生效。

        也就是說，在隴神戎發(fā)這家國有控股的上市公司來說，其重大決策權(quán)在控股股東和間接控股股東之間走程序，本次股份劃轉(zhuǎn)之后，間接控股股東變直接控股股東，確實(shí)在程序上省去了一個(gè)環(huán)節(jié) 。

        那么，接下來直接控股隴神戎發(fā)后，甘肅國投是否會有多動(dòng)作?以流動(dòng)性較好的上市公司股份通過銀行貸款、股權(quán)質(zhì)押等形式進(jìn)行融資?還是后續(xù)有資產(chǎn)注入、并購等資本運(yùn)作，劃轉(zhuǎn)股權(quán)有利于減少決策流程、提升決策效率?

        本次無償劃轉(zhuǎn)股份之后，甘肅國投成為上市公司控股股東，直接持有上市公司26.55%的股 份，間接持有上市公司10.94%的股份，甘肅國投合計(jì)間接持有上市公司37.49%股份，甘肅省國資委仍為上市公司的實(shí)際控制人。

        或許只是一次普通的國有資產(chǎn)的無償劃轉(zhuǎn)，或許是后續(xù)將進(jìn)行更為自如的資本運(yùn)作，《電鰻快報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》