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《號外財經(jīng)》文 / 楊力

3月18日，藍(lán)色發(fā)展發(fā)布了2018年財報，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入308億元，比上年增長了25.53%；歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后的凈利潤分別為22.2億元和24.7億元，比上年分別增長了62.91%和84.8%；同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.6億元，比上年減少了93.88%。

2018年，藍(lán)色發(fā)展的基本每股收益為0.6223元，比上年增長了52.11%；扣非前和扣非后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為17.07%和19.32%，比上年分別增長了4.27個百分點(diǎn)和6.83個百分點(diǎn)。

資產(chǎn)方面上，截至2018年12月30日，藍(lán)色發(fā)展歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為157.6億元，比上年增長了8.34億元；總資產(chǎn)為1508.8億元，比上年增長了58.41%。

高毛利率業(yè)務(wù)增速超房地產(chǎn)業(yè)務(wù)增速

《號外財經(jīng)》小編注意到，按行業(yè)劃分，藍(lán)色發(fā)展的營業(yè)收入主要來自房地產(chǎn)開發(fā)、醫(yī)藥和3D生物打印以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，其中，醫(yī)藥3D生物打印和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的營收增速超越了房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的增速。來自房地產(chǎn)開發(fā)的營業(yè)收入為285億元，比上年增長了24.31%，占總營收的比例為92.5%；來自醫(yī)藥和3D生物打印的營業(yè)收入為10.1億元，比上年增長了29.44%，占總營收的比例為3.5%，來自現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的營收為10.3億元，比上年增長了56.25%，占總營收的比例為3.6%。

除了營收增速外，其主營業(yè)務(wù)的毛利率也在穩(wěn)步增加，2018年，藍(lán)色發(fā)展的房地產(chǎn)開發(fā)的毛利率為25.6%，比上年增加了2.9個百分點(diǎn)；醫(yī)藥和3D生物打印的毛利率為73.38%，比上年增加了4.89個百分點(diǎn)；現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的毛利率為35.15%，比上年減少了8.07個百分點(diǎn)。

按產(chǎn)品劃分，藍(lán)色發(fā)展住宅及配套的毛利率為22.71%，比上年增加了0.41%；商業(yè)地產(chǎn)的毛利率為43.54%，比上年增加了19個百分點(diǎn)；醫(yī)藥的毛利率為73.38%，比上年增加了4.89個百分點(diǎn)。

此外，按地區(qū)劃分，藍(lán)色發(fā)展的營收主要來自成都地區(qū)，其銷售占比為30.2%，毛利率為29.66，比上年增加了6.41個百分點(diǎn)；來自滇渝區(qū)域的銷售占比為18.2%，其毛利率為32.95%，比上年增加了8.15個百分點(diǎn)；來自華中區(qū)域的銷售占比為25.3%，其毛利率為27.65%，比上年增加了5.27個百分點(diǎn)；來自華東區(qū)域的銷售占比為24.7%，其毛利率為20.22%，比上年減少了11.29個百分點(diǎn)。

過去幾年，藍(lán)色發(fā)展的營業(yè)收入增速在加快，從2015年至2018年，該公司的營業(yè)收入的增速分別為14.89%、21.2%、15.12%和25.53%；同期歸屬于母公司股東的凈利潤增速分別為-7.51%、11.28%、52.49%和62.91%。

三大板塊齊發(fā)力 多元化產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈漸成型

《號外財經(jīng)》小編注意到，2018年，藍(lán)色發(fā)展的房地產(chǎn)主業(yè)增長穩(wěn)定的同時，該公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，同心多元化產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈逐漸成型。與此同時，其現(xiàn)代服務(wù)業(yè)也實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。截至2018年底，公司子公司嘉寶股份已進(jìn)駐60余個城市，在管項(xiàng)目400余個，在管面積6063萬平方米，同比增長37.83%。2018年，嘉寶實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.99億元，同比增長43.95%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.89億元，同比增長49.15%。

此外，藍(lán)色發(fā)展的生物制藥和3D生物打印也各有進(jìn)展。2018年成都迪康藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.14億元，凈利潤9087萬元；藍(lán)光英諾“3D生物打印血管”項(xiàng)目，推動FDA臨床試驗(yàn)申報，正在根據(jù)審評意見，補(bǔ)充藥學(xué)、藥理毒理等相關(guān)研究資料。

進(jìn)入2019年，藍(lán)色發(fā)展啟動了子公司嘉寶股份和迪康藥業(yè)的分拆H股上市計(jì)劃。2019年3月，嘉寶股份發(fā)行境外上市外資股獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。報告期內(nèi)，迪康藥業(yè)已完成股份改制，并加速推進(jìn)H股上市計(jì)劃。

西南證券認(rèn)為，2018年，藍(lán)色發(fā)展新增土地權(quán)益建面約881.9萬方，同比增長約75.0%，權(quán)益拿地金額明顯低于權(quán)益建筑面積，新增土地的樓面成本控制優(yōu)異。該公司持續(xù)深耕西南、長三角、粵港澳大灣區(qū)等核心城市群以及戰(zhàn)略城市，拿地不斷縱深化，使得2019年該公司整體可售資源充裕。

《電鰻快報》