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      《號外財經》文/ 王巖

　　1月17日，揚帆新材收到深交所關注函，在關注函中，深交所對揚帆新材的2018年的利潤分配及資本公積轉贈股本的預案提出詢問。

　　之前1月9日，揚帆新材披露了《關于2018年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案的預披露公告》，擬以2018年12月31日總股本為基數，向全體股東每10股派發現金股利3元（含稅），同時以資本公積金每10股轉增9股。

　　對于這個利潤分配方案，深交所要求揚帆新材結合公司所處的發展階段、報告期內公司凈利潤、凈資產增長情況等，詳細說明利潤分配方案與公司業績成長是否匹配以及此次利潤分配預案的籌劃及決策過程，以及信息保密方面所采取的相關措施；說明籌劃利潤分配預案前一個月投資者調研的詳細情況，是否存在向特定投資者泄漏未公開重大信息的情形。另外，2018年11月，揚帆新材的特定股東披露減持計劃，請說明公司此次籌劃利潤分配事項是否存在炒作股價、配合股東減持的情形。

　　營收凈利現金流同實現增長

　　《號外財經》從揚帆新材1月8日發布的2018年業績預告中了解到，預計2018年該公司將實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為13100-14800萬元，比上年同期增長了100.89%-126.96%。

　　在業績預告中，揚帆新材解釋凈利潤增長的原因：報告期內，公司根據企業戰略規劃和安排逐項落實相關計劃，在保持市場供求相對穩定的情況下逐步提高了產品的銷售價格，與去年同期相比，公司產品的價格有一定幅度的增長。其次，公司不斷改進提升產品的工藝、技術和品質，贏得了市場進一步的認可，巰基化合物部分儲備品種在下游市場得到有效的推廣和放量，成為公司新的利潤增長點。第三，美元升值帶來匯兌收益增加和利息支出的減少，財務費用與去年同期相比降幅明顯。

　　事實上，揚帆新材的凈利潤增長的同時，營業收入和現金流也實現了一定的增長。2018年前三季度，揚帆新材實現扣非前和扣非后的凈利潤分別為1.07億元和0.99億元，同比分別增長了123.58%和109.11%；同時實現營業收入3.9億元，同比增長了21.63%。

　　毛利率穩步上漲 發布利好消息為刺激股價上漲？

　　揚帆新材的財報顯示，該公司是從事光引發劑和巰基化合物及其衍生物的研發、生產及銷售的高新技術企業。該公司主要產品為光引發劑、巰基化合物系列產品等，是全球光引發劑及巰基化合物主要生產供應商之一。

　　從揚帆新材的營業收入結構來看，按產品或服務劃分，2018年上半年，該公司來自光引發劑的營業收入占比為46.4%，來自巰基化合物及衍生品的營業收入為51.98%；來自內銷的營業收入占比為68%，外銷營業收入占比為32%。

　　在毛利率上，2018年上半年，揚帆新材的總毛利率上升了12.25個百分點。其中，按產品劃分，光引發劑的毛利率為43.23%，同比增加了16.36個百分點；巰基化合物及衍生品的毛利率為45.05%，同比增加了9.11個百分點。

　　總體來說，2018年揚帆新材業績可觀，營業收入、凈利潤和現金流同實現了增長，因此發布不錯的利潤分配方案也是可以理解的。從2018年12月27日到現在的過去一個月，該公司股價上漲了10.14%，同期所屬行業板塊上漲了1.1%，大盤漲幅為3.1%

　　而此前，2018年11月26日，揚帆新材發布公告稱，持有該公司股份585.8萬股（占公司總股本比例4.7403%）的特定股東益進凡投資，計劃自公告之日起三個交易日后的六個月內以集中競價或大宗交易方式減持本公司股份數量不超過200萬股（占本公司總股本的 1.6184%）。

　　特殊股東發布減持公告后，揚帆新材的股價開始上漲，并且發布可觀的利潤分配方案，揚帆新材是不是在通過發布重大利好消息刺激股價上漲以便特殊股東“出貨”？這也是深交所在關注函中提出的質疑。

《電鰻快報》