1月2日晚間，色紡行業(yè)上市公司百隆東方（601339，SH）發(fā)布公告，截至2018年12月31日，公司棉花期貨持倉合約根據(jù)2018年最后一個交易日結(jié)算價計(jì)算，形成浮虧7108.74萬元，由此將減少公司2018年度稅前利潤7108.74萬元，對公司業(yè)績產(chǎn)生較大影響。
1月3日，百隆東方股價受此消息影響盤中一度跌停。截至當(dāng)天收盤，股價大跌4.67%。
不過，對于該消息，百隆東方董秘華敬東在接受記者采訪時表示，由于近期多重因素影響，國內(nèi)棉花期貨價格出現(xiàn)連續(xù)下跌，但根據(jù)百隆東方在行業(yè)經(jīng)營多年的經(jīng)驗(yàn)看來，對于整體市場，公司依然抱看多的態(tài)度。
回應(yīng)浮虧：暫時在可控范圍內(nèi)
資料顯示，百隆東方主營業(yè)務(wù)為色紡紗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2018年前三季度，百隆東方實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.65億元，也就是說，上述逾7100萬元的浮虧，占百隆東方2018年前三季度凈利潤約15%。
資料顯示，百隆東方作為國內(nèi)最早進(jìn)入色紡紗行業(yè)的企業(yè)之一，在棉花期貨上一直持續(xù)投資。
2018年5月，公司董事會就曾再次審議通過2018年度開展棉花期貨套期保值操作的決定，根據(jù)公告，2018年度公司計(jì)劃期貨交易總規(guī)模不超過10萬噸。且交易只限于從事生產(chǎn)所需原材料棉花期貨交易，是為充分利用期貨市場的套期保值功能，盡可能減少因原材料價格波動對公司正常經(jīng)營產(chǎn)生的影響。
不過，從近年業(yè)績報(bào)告來看，這種操作之前也曾給公司帶來了一定程度的賬面浮虧。2017年報(bào)顯示，公司期末持有少量棉花期貨持倉合約，期末持倉浮動盈虧為負(fù)9萬元。
2018年中報(bào)顯示，百隆東方期末持有棉花期貨合約4600手，期末持倉浮動盈虧為負(fù)197.95萬元。
2018年三季報(bào)，百隆東方?jīng)]有繼續(xù)披露棉花期貨的倉位和盈虧情況，但在解釋“以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債”大幅增長時（從2017年末的978.26萬元大幅增長至2018年三季度末的5489.35萬元），公司解釋道：主要系期末期貨合約公允價值變動影響所致。
對于此次浮虧，華敬東對記者表示，因?yàn)槠谪浻袑κ直P，目前不方便公開持倉數(shù)量，但上半年董事會授權(quán)10萬噸的交易量，公司持有數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上限，同時公司一年棉花用量超過30萬噸，（浮虧）相對于對公司的經(jīng)營沒有大的影響，暫時在可控范圍內(nèi)。
說未來：相信長期走勢有望回調(diào)
不過，作為色紡行業(yè)的經(jīng)營大戶，記者注意到百隆東方的生產(chǎn)成本主要包括棉花、能源和人工等，其中棉花是百隆東方生產(chǎn)成本的核心，2018年中報(bào)顯示，據(jù)統(tǒng)計(jì)公司的棉花成本占生產(chǎn)成本的比重為70%左右。顯然，棉花價格的持續(xù)不穩(wěn)或?qū)疚磥斫?jīng)營利潤方面帶來較大影響。
華敬東對此表示：“我們認(rèn)為，去年下半年以來，綜合因素造成棉花期貨價格的持續(xù)下降。但（要看到）一方面，從多年的生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)來看，未來市場的長期走勢依然有望回調(diào)，目前棉花期貨市場的價格比現(xiàn)貨市場明顯要低；另一方面來看，我們期貨價格虧損幅度不是太大，而且目前商品尚未交割，一切仍是賬面數(shù)據(jù)，實(shí)際情況仍不好說。”
記者注意到，去年下半年來，棉花價格自去年8月以來從最高位18335元/噸大幅下跌至去年12月的14650元/噸，跌幅達(dá)20%。
近期數(shù)據(jù)顯示，棉價依然走低，2018年12月24~28日，國際棉價大幅下跌，拖累國內(nèi)棉價繼續(xù)走弱。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數(shù)為15485元/噸，較上周下跌10元/噸；鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算價14870元/噸，較上周下跌394元/噸。
中銀國際期貨1月2日研究日報(bào)顯示，美棉價在持續(xù)的出口數(shù)據(jù)偏弱及中國暫未開始購買美棉的背景下持續(xù)承壓走弱，創(chuàng)出本輪下跌新低。國內(nèi)鄭棉價格也處于近兩年區(qū)間震蕩下沿區(qū)域，基本面的利空消化較為充分。
國信期貨相關(guān)研報(bào)亦指出，天氣因素導(dǎo)致美棉質(zhì)量堪憂，出口方面，中國進(jìn)口量大幅下降，市場對于全球經(jīng)濟(jì)未來的預(yù)期也不樂觀。
《電鰻快報(bào)》
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