久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

長江商報消息 本報記者 沈右榮

　　美的集團(38.180, -0.07, -0.18%)掌門人何享健獨子何劍鋒入主8個月后，開啟了對華錄百納(4.650, -0.03, -0.64%)的洗殼之旅。

　　華錄百納的最新公告顯示，公司全資子公司廣東藍色火焰擬分別以400萬元、10萬元的價格，將喀什藍色火焰、北京藍色火焰兩家公司打包出售給南京大道行知文化傳媒有限公司（簡稱大道行知）。

　　喀什藍火是華錄百納耗資25億元收購的核心資產，2016年、2017年分別為公司貢獻凈利潤2.73億元、1.50億元，而今年前10個月虧損4.76億元。其凈資產由年初的9.03億元暴跌至357.29萬元。讓市場不解的是，業績承諾期滿后，喀什藍火的盈利能力、凈資產為何會出現如此大的劇變？知名電視人龔立波接盤如此劣質資產究竟圖些什么？

　　昨日下午，針對喀什藍火業績劇變現象，華錄百納證券部一人士向長江商報記者稱，主要是經營不善所致。

　　不過，一大型投行人士則向長江商報記者稱，業績承諾期內為了實現承諾的業績出現了透支，加上經營環境變化等，導致喀什藍火巨虧。

　　長江商報記者發現，入主8個月后，何劍鋒剝離喀什藍火的“擠膿包”之舉可能是洗殼動作，為其下一步資本運作鋪路。

　　華錄百納表示，出售上述資產將導致公司產生12億元至18億元的投資虧損。今年，公司的虧損額將超過20億元。

　　承諾期滿喀什藍火10個月虧4.7億

　　曾經是凈利潤功臣在業績承諾期屆滿后蛻變成虧損大戶，新主何劍鋒決定將其剝離。

　　這一功臣就是喀什藍火。公開資料顯示，2014年，華錄百納以發行股份加支付現金的方式收購廣東藍火100%股權，交易價格為25億元，廣東藍火的子公司喀什藍火和上海藍火也并入上市公司。

　　廣東藍火曾是中國頭部制作公司之一，主營電視欄目、電影、電視劇等文化作品的投資、制作、發行以及品牌內容整合營銷服務。

　　此次交易，標的資產溢價率為6.50倍，交易對方承諾，藍色火焰在2014年至2016年實現的凈利潤分別不低2億元、2.5億元、3.13億元，合計為7.63億元。

　　廣東藍火的凈利潤為2.30億元、2.28億元、3.07億元。除了第一年順利完成了業績承諾數外，2015年、2016年的業績均爽約。

　　廣東藍火的核心平臺是喀什藍火，業績承諾期，喀什藍火的凈利潤分別為2.23億元、2.47億元、2.73億元。然而，2017年，其凈利潤只有1.5億元。

　　今年前10個月，喀什藍火虧損額高達4.76億元。

　　四年貢獻8.93億元凈利潤的喀什藍火為何在今年前10個月一下子虧掉了4.76億元？

　　昨日下午，華錄百納方面向長江商報記者解釋稱，綜藝板塊業績不及預期，受限韓令影響等，使得喀什藍火業績急劇下滑。

　　承諾的業績屢屢爽約，而業績承諾方胡剛及其一致行動人在套現逾4億元后已經離職。

　　對此，香頌資本執行董事沈萌向長江商報記者表示，受政策及環境影響，喀什藍火盈利能力下滑有其必然性。但在其看來，更大的可能是在業績承諾期內大幅透支了業績，導致承諾期滿業績急劇下滑，進而巨幅虧損。

　　同樣讓人不解的是，接盤方龔立波明明知道是一個劣質資產仍然堅持收購，而且，大道行知并無實力，截至去年底，其凈資產為5242.09萬元，凈利潤為474.28萬元。要支付410萬元現金，再加上承擔1.13億元負債，大道行知似乎沒有這個實力。

　　值得一提的是，大道行知屬于華錄百納的合作方。華錄百納在2016年、2017年的年報中，有一筆“項目合作款”的應收賬款1000萬元，一直沒有收回來，這足以說明兩家公司在業務上過從甚密。

　　財務洗澡或為資本運作打埋伏

　　金主何劍鋒入主并未能挽回華錄百納的跌勢，而一次性爆出最高18億元的虧損，何劍鋒打的是什么算盤？

　　沈萌認為，何劍鋒此舉更大的可能是洗殼。華錄百納基本上已經成了一家殼公司，洗殼之后便于下一步資本運作。

　　長江商報記者發現，如果華錄百納不出售喀什藍火，將會有高達19.66億元商譽減值，出售后仍會產生12億元至18億元的投資虧損。今年前三季度，華錄百納虧損3.46億元，加上此前計提的7.05億元資產減值準備，這意味著，今年，公司虧損額度將超過20億元。華錄百納410萬元賤賣資產似乎是不得已而為之。

　　此外，截至今年9月底，公司營業收入只有4.25億元，約為去年全年22.48億元的18.91%。

　　華錄百納曾是一家國資控股公司，今年4月，資本大佬何享健、何劍鋒父子聯手，斥資18億元接盤，持股18.16%成為華錄百納的控股股東，何劍鋒為實控人。

昨晚，一券商人士亦向長江商報記者稱，何劍鋒入主后，一次性將華錄百納的風險點全部暴露，業績巨虧，俗稱財務大洗澡。利空出盡即是利好，風險清理干凈后，便于何劍鋒進行下一步資本運作。

　　對此，華錄百納方面回應長江商報記者稱，剝離核心資產后，如果公司有資產注入等動作，會按照規定及時進行公告。

　　長江商報記者發現，何劍鋒此前入主的盈峰環境(5.550, 0.02, 0.36%)（前身為上風高科）也是通過資本運作實現產業轉型，跨界進入環保領域。

　　那么，下一步，何劍鋒會如何操作？是否會推動華錄百納向社會購買資產呢？

　　沈萌認為，購買資產的可能性不太大。在其看來，何劍鋒出資18億元買下的華錄百納，其目的很可能就有推進資本重組意愿，即將美的集團旗下資產注入。

　　長江商報記者發現，美的集團旗下，除了電器類資產外，還有地產、物流、廣告傳媒等眾多資產。

責任編輯：馬秋菊 SF186

《電鰻快報》