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　　10月份以來,機構(gòu)調(diào)研上市公司的步伐有所放緩。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計,10月1日-11月4日,共有272家上市公司接受了機構(gòu)的調(diào)研,環(huán)比下降29.92%。從行業(yè)來看,電子、醫(yī)藥生物、計算機三大行業(yè)受機構(gòu)的格外青睞。

      值得一提的是,從周環(huán)比來看,近期,機構(gòu)調(diào)研熱情開始轉(zhuǎn)暖,10月29日-11月4日,機構(gòu)調(diào)研上市公司數(shù)量達213家,環(huán)比上一周統(tǒng)計周期暴增2倍多。對此,前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對中國證券報記者表示,10月份以來,由于A股市場波動加大,市場投資情緒受到一定的影響,因此,機構(gòu)調(diào)研的熱情也有所減少,而隨著行情的回暖,這種現(xiàn)象會有所改變。

　　海康威視獲超376家機構(gòu)調(diào)研

　　從獲調(diào)研的上市公司來看,獲10家以上(含10家)機構(gòu)調(diào)研的上市公司有109家,獲30家以上機構(gòu)調(diào)研的上市公司有54家。具體來看,獲機構(gòu)調(diào)研數(shù)量最多的當屬海康威視,共獲得376家機構(gòu)的密集調(diào)研,排名第二的為華東醫(yī)藥,獲得來自237家機構(gòu)的調(diào)研,排名第三的是大華股份,獲得調(diào)研的機構(gòu)數(shù)量為189家。

　　據(jù)公開信息顯示,海康威視于10月22日-11月2日,以電話會議的形式接受了超過50家外資機構(gòu)和超過20家險資的密集調(diào)研。根據(jù)海康威視10月22日披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示,公司進行了經(jīng)營情況說明,并回答了機構(gòu)的提問。

　　在談及2018年全年的增長預(yù)期時,公司稱,預(yù)期全年凈利潤增長區(qū)間為10-30%,公司對四季度的預(yù)期還是謹慎樂觀的。當前國內(nèi)外的經(jīng)濟與政治環(huán)境都復(fù)雜,安防行業(yè)雖然存在增速放緩的擔(dān)心,但公司分析認為行業(yè)的需求空間依然存在,穩(wěn)健增長的動力依然強勁。

　　中金公司稱,面對國內(nèi)財政去杠桿和資金鏈緊張的大環(huán)境,以及雪亮工程項目歸集帶來的項目顆粒變大、周期拉長的現(xiàn)狀,海康威視從5月份開始加強應(yīng)收賬款管理,渠道去庫存預(yù)計會在2018年三季度結(jié)束。鑒于政府需求短期會持續(xù)減弱,因此下調(diào)了公司在政府行業(yè)的收入增速,但公司健康的資產(chǎn)負債表以及主動的風(fēng)險管理有利于公司的長期健康發(fā)展。

　　從調(diào)研機構(gòu)的類型來看,券商無疑是參與上市公司調(diào)研最為活躍的機構(gòu),達218家,這意味著有80.15%的上市公司調(diào)研活動中都有券商的身影;排名第二的是基金公司,參與調(diào)研的上市公司有151家,占比達55.51%;排名第三的為陽光私募,參與調(diào)研的上市公司有114家。另外,素有市場風(fēng)向標之稱的險資和一直秉承價值投資的外資機構(gòu)參與調(diào)研的上市公司分別有92家和46家。

　　“獲得大量機構(gòu)調(diào)研的公司或有一定的投資機會,可以作為投資的一種參考。”楊德龍認為。

　　東北證券研究總監(jiān)付立春對中國證券報記者表示,獲機構(gòu)調(diào)研的上市公司,表明機構(gòu)認可這些公司潛在價值。在資本市場上,機構(gòu)投資者的資金量占明顯的優(yōu)勢,機構(gòu)集中調(diào)研的公司,在機構(gòu)投資者的認知度會比較高,被投資的概率、金額程度也會比較高,在比較多的資金和比較集中以及更高概率的追捧下,在股價上面的表現(xiàn)也會更為突出,甚至?xí)I(lǐng)著市場的風(fēng)格,包括行業(yè)等投資風(fēng)格的變化。

　　三大行業(yè)獲追捧

　　從行業(yè)分布來看,電子行業(yè)最受機構(gòu)的追捧,獲機構(gòu)調(diào)研的上市公司達30家;醫(yī)藥生物緊隨其后,與電子行業(yè)受追捧程度不分上下,獲調(diào)研上市公司數(shù)量達28家;計算機行業(yè)排名第三,公司獲調(diào)研的數(shù)量達21家。另外,包括傳媒、電子設(shè)備、公用事業(yè)、化工、機械設(shè)備、輕工制造和有色金屬等行業(yè),獲調(diào)研上市公司數(shù)量均超過10家。

　　電子行業(yè)方面,銀河證券稱,近日來看,電子行業(yè)整體PE為21.72倍,處于十年以來低點,偏離均值較多,而行業(yè)基本面情況顯著優(yōu)于十年均值,因此行業(yè)估值修復(fù)反彈的概率極高。當前點位具有極好的風(fēng)險收益比,強烈推薦加大行業(yè)的配置力度,買入半導(dǎo)體、PCB和消費電子龍頭。

　　醫(yī)藥生物行業(yè)方面,華鑫證券稱,截至10月31日,三季報業(yè)績披露收官,醫(yī)藥生物板塊上市公司整體業(yè)績表現(xiàn)良好,約五成醫(yī)藥生物上市公司營業(yè)收入和凈利潤實現(xiàn)超過20%的增長。從行業(yè)基本面來看,醫(yī)藥生物板塊保持良好增長態(tài)勢,前期市場擔(dān)憂的帶量采購等政策的影響,未來有望逐漸得到消化,整個行業(yè)預(yù)計將繼續(xù)保持健康穩(wěn)定的發(fā)展勢頭。

　　東北證券稱,醫(yī)療IT行業(yè)基本面正逐步優(yōu)化,總體說來,三季報收入增速還是呈現(xiàn)加速跡象,新增訂單也同樣呈現(xiàn)高增長,并且醫(yī)療IT領(lǐng)軍企業(yè)增速高于行業(yè)平均增速,“總包模式”顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)表明,醫(yī)療IT行業(yè)高景氣度的邏輯依然成立。

　　付立春認為,從行業(yè)來看,獲機構(gòu)調(diào)研排名前三的行業(yè),都是最近受事件性、外部環(huán)境的影響比較大的新興和高成長的行業(yè)。今年10月份以來,這些行業(yè)的個股波動較大,部分個股已經(jīng)獲得很多機構(gòu)持倉,因此,對其進行調(diào)研,以便機構(gòu)對持倉個股的發(fā)展情況進行更多的了解,并作出是否調(diào)倉的決定。當然,也存在機構(gòu)對這類行業(yè)的估值比較認可,經(jīng)過此前的波動之后或存在一定的潛在機會,未來這些行業(yè)或者市場風(fēng)格將出現(xiàn)變化的情況下,這些行業(yè)將會有新增布局機會。調(diào)研則是為投資做準備。

　　中小創(chuàng)占比逾七成

　　從板塊來看,機構(gòu)調(diào)研的上市公司以中小創(chuàng)為主,占總數(shù)的73.9%。在獲調(diào)研的上市公司中,創(chuàng)業(yè)板股票達67家,中小板股票達134家。

　　在創(chuàng)業(yè)板個股中,有匯川技術(shù)、衛(wèi)寧健康、美亞柏科、超圖軟件等9家上市公司獲得機構(gòu)的調(diào)研數(shù)超50家,其中,匯川技術(shù)成為創(chuàng)業(yè)板個股中獲機構(gòu)調(diào)研數(shù)量最多的公司,達173家。在中小板個股中,有海康威視、大華股份和埃斯頓等14家上市公司獲得超過50家以上機構(gòu)的調(diào)研,其中,海康威視、大華股份是本期獲機構(gòu)調(diào)研數(shù)排名前二的兩家公司,可見,中小型企業(yè)備受機構(gòu)的關(guān)注。

　　楊德龍表示,中小創(chuàng)公司股價今年來股價跌幅很大,所以超跌反彈的動力比較強,加上部分機構(gòu)偏愛投資一些新興行業(yè)的公司。最近,關(guān)于中小創(chuàng)利好消息頻出,如近日召開的民營企業(yè)座談會,明確了支持民營企業(yè)的發(fā)展,同時,對于之前市場占有比較大的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險也有明確的解決方案,因此,中小創(chuàng)企業(yè)可能會迎來比較大的反彈機會。

　　付立春則認為,中小創(chuàng)板塊未來的投資機會越來越大,也越來越明顯。一是整個市場的現(xiàn)金流在貨幣政策偏向?qū)捤傻谋尘跋聦⒆兊酶映湓?這也意味著高成長性、高風(fēng)險的但收益也相應(yīng)比較高的新興行業(yè)個股將獲得更多的配置需求以及更多的機會;二是近期政策的頻發(fā)引導(dǎo)以及國際環(huán)境面臨轉(zhuǎn)暖,中小創(chuàng)的投資機會就顯得越來越大,政策的支持將有助于民營中小企業(yè)業(yè)績的提升以及估值的提升,進而帶動股價的提升。因此,未來一段時間,中小創(chuàng)板塊或?qū)⒅鲗?dǎo)市場的投資風(fēng)格。

《電鰻快報》