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　　自2017年12月拿下公募基金牌照后，中泰資管于日前發布消息稱，將于11月發行旗下首只公募基金產品。在金融行業整體去通道、去杠桿的背景下，券商資管由“通道業務”轉移到“主動管理”已成共識，其中的一大趨勢便是大力發展公募產品。但從目前數據看，券商系公募業務整體發展緩慢，同時，業績分化懸殊。不過，在市場和基金發行的“雙重冰點”下，券商系公募也在尋找“突破點”，正如中泰資管的觀點：“這個冬天不一樣，播下的種子會破冰而出。”

　　繼2013年東證資管拿到第一張公募牌照，拉開券商系公募業務的大幕后，目前已有13家證券公司或其資管子公司獲準開展公募業務。據數據顯示，最早獲得公募牌照的東證資管目前管理34只基金，資產合計逾900億元，遙遙領先于所有對手。中銀國際證券、財通資管的基金規模則分別為578.96億、219.77億元，排名第二、第三。另一方面，浙商資管、渤海匯金證券資管以及國都證券的基金規模都還沒有超過10億元。從這份榜單也可以看出，各家的規模差距不是一星半點，券商系公募發展水平參差不齊，分化明顯。此外，剔除2017年剛拿下公募牌照的中泰資管，北京高華證券自2015年獲得牌照后，還一直未發行公募產品。

　　目前，13家具備公募基金管理資格的券商，也各有各的發展戰略。同樣是規模排名靠前的券商資管，中銀國際證券突出的是固定收益產品和背靠銀行的渠道優勢；而東證資管憑借的是偏股型產品的業績和價值投資品牌。此次，首發公募產品的中泰資管則更傾向于走“專而美”的精品店路線。

　　值得一提的是，近階段市場陷入深幅調整，券商資管發行股票型和混合型公募基金時也更為謹慎。分析人士指出，“今年初，A股市場行情較好，賺錢效應一路傳導，股票和基金投資者熱情都比較高。不過，隨著市場一路下探，權益類基金的發行也開始不斷降溫。市場底部區域與基金發行‘冰點’雙至。”數據顯示，今年以來，有300余只偏股混基發行，約10只新基金募集失敗。同時，從發行份額看，這類基金發行規模遍較低，僅有約60余只產品規模在5億元以上。

　　此次，中泰資管首發的產品便是一只偏股型混合基金。為何在這個時點發行偏股型混合基金，或許從公司官方介紹中的“這個冬天不一樣，播下的種子會破冰而出”可窺見中泰資管對市場的看法。

　　此外，需指出的是，與市場整體水平相比，券商資管公募業務的整體發展速度仍然偏慢。

　　據數據統計，截至目前，在上述13家公司中，僅11家的產品有數據可查。這11家按照券商和資管子公司分為兩類，而除了東證資管、中銀國際證券和財通資管3家的公募產品數量相對較多，分別有34只、15只和11只，其余8家的公募基金數量都較少。從整體數據看，相比于整個公募基金行業12.7萬億元的規模，券商系公募業務的規模只是九牛一毛。

　　業內人士表示，持牌券商系公募的發展緩慢與其歷史背景和自身劣勢(如銷售渠道等方面)不無關系。除通道業務外，目前券商資管仍以固定收益為主要配置資產，以絕對收益為目標，比較適合機構大資金的投資需要。

　　該業內人士還表示，券商系資管公募業務的發展也不是一蹴而就的，需要至少三五年的業績證明，以及時間沉淀出的品牌效應。即使是“牛熊不悲，一騎絕塵”的龍頭品牌“東方紅”也經歷了約10年的打磨，才形成如今的口碑，其他中小券商如果沒有那么多積累，很難脫穎而出。