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《號(hào)外財(cái)經(jīng)》訊

李萬鈞

第15周發(fā)審委僅有第60次工作會(huì)議審核擬IPO企業(yè)，原計(jì)劃4家企業(yè)上會(huì)，實(shí)際上會(huì)3家，全部過會(huì)。

這家 “臨陣脫逃”的企業(yè)是紫林醋業(yè)。根據(jù)第十七屆發(fā)審委2018年第60次工作會(huì)議公告的補(bǔ)充公告 ，鑒于山西紫林醋業(yè)股份有限公司尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查，決定取消對(duì)該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。

過會(huì)的3家企業(yè)分別是：長(zhǎng)城證券股份有限公司、彤程新材料集團(tuán)股份有限公司、江蘇省新能源開發(fā)股份有限公司。

4月13日，證監(jiān)會(huì)核發(fā)了2家企業(yè)的IPO批文，均是登陸上交所主板，這兩家企業(yè)是：亞普汽車部件股份有限公司、無錫藥明康德新藥開發(fā)股份有限公司，2家公司籌資總額不超過30億元。

第十七屆發(fā)審委2018年第60次會(huì)議審核結(jié)果公告

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十七屆發(fā)行審核委員會(huì)2018年第60次發(fā)審委會(huì)議于2018年4月10日召開，現(xiàn)將會(huì)議審核情況公告如下：

一、審核結(jié)果

(一)長(zhǎng)城證券股份有限公司(首發(fā))通過。

(二)彤程新材料集團(tuán)股份有限公司(首發(fā))通過。

(三)江蘇省新能源開發(fā)股份有限公司(首發(fā))通過。

二、發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題

(一)長(zhǎng)城證券股份有限公司

1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人及分支機(jī)構(gòu)、子公司曾受到多起政府部門、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政處罰或監(jiān)管措施。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)受到行政處罰或監(jiān)管措施的后續(xù)整改措施和整改結(jié)果;(2)相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全并被有效執(zhí)行;(3)是否存在重大違法違規(guī)情形。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

2、發(fā)行人歷史上曾存在部分股權(quán)變更未履行評(píng)估、審批或進(jìn)場(chǎng)交易程序等瑕疵，部分股權(quán)系司法劃轉(zhuǎn)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)部分股權(quán)變更未履行相關(guān)程序、部分股權(quán)被司法劃轉(zhuǎn)，是否違反當(dāng)時(shí)的法律法規(guī)，是否存在法律糾紛;(2)股權(quán)變更中存在的問題是否取得有權(quán)部門的認(rèn)可和確認(rèn)。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人收入、凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~均呈下降趨勢(shì)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)凈利潤(rùn)大幅變動(dòng)的原因，是否與同行業(yè)可比公司平均水平存在顯著差異;(2)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~逐年下降的原因及合理性;(3)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入和傭金費(fèi)率持續(xù)下降及平均傭金費(fèi)率低于行業(yè)平均水平的原因及合理性;(4)證券投資及交易業(yè)務(wù)收益率與同行業(yè)可比公司同類業(yè)務(wù)的收益率水平的差異及原因;(5)未來持續(xù)盈利能力是否存在重大不確定性。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

4、報(bào)告期各期末，發(fā)行人股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)融入方家數(shù)、平均融資金額、平均質(zhì)押率水平波動(dòng)較大。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)2015年發(fā)行人股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)融入方家數(shù)是否與平均融資金額、平均質(zhì)押率水平相匹配，平均融資金額較高、平均質(zhì)押率水平較低的原因及合理性;(2)股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)是否存在平倉風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)該類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備是否充足，相應(yīng)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例與可比上市公司是否存在差異;(3)2018年股票質(zhì)押式回購新規(guī)對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)的影響;(4)股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)的相關(guān)內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

5、發(fā)行人所投北信利通債券投資集合資金信托計(jì)劃第118期投資組合認(rèn)購了“15機(jī)床MTN001”私募債，已發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約;所投長(zhǎng)盛1號(hào)債券分級(jí)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購了“15云峰PPN005”私募債，已發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約;所投長(zhǎng)城證券歲歲尊享4號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購了“15東特鋼P(yáng)PN002”私募債，已發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。請(qǐng)發(fā)行人代表說明投資決策程序及風(fēng)控流程執(zhí)行情況。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

(二)彤程新材料集團(tuán)股份有限公司

1、報(bào)告期發(fā)行人扣非凈利潤(rùn)增幅較大，扣非凈利潤(rùn)同比增幅遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入增幅，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率顯著高于同行業(yè)可比公司平均水平。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)凈利潤(rùn)同比增速遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)收入同比增幅的原因及合理性;(2)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率顯著高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性;(3)2017年末存貨大幅增長(zhǎng)的原因，未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的原因是否充分。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

2、報(bào)告期直銷客戶與經(jīng)銷的最終客戶存在重合，對(duì)同一客戶通常既有生產(chǎn)業(yè)務(wù)也有貿(mào)易業(yè)務(wù)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)直銷客戶與經(jīng)銷的最終客戶存在重合的原因及合理性;(2)報(bào)告期主要經(jīng)銷商客戶與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，相關(guān)交易定價(jià)是否公允，是否存在代墊費(fèi)用、代為承擔(dān)成本或其他利益安排;(3)生產(chǎn)業(yè)務(wù)和貿(mào)易業(yè)務(wù)重合客戶相關(guān)的管理制度及貿(mào)易業(yè)務(wù)的真實(shí)性。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

3、Thomas Ray Crumlish間接持有發(fā)行人股份，報(bào)告期內(nèi)Thomas Ray Crumlish控制的USRA既是發(fā)行人的前五大供應(yīng)商，又是發(fā)行人的客戶。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)未將USRA認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方的依據(jù)及合理性;(2)與USRA購銷交易的價(jià)格是否公允，是否存在代墊費(fèi)用、代為承擔(dān)成本或其他利益安排;(3)USRA與發(fā)行人是否存在共用商號(hào)的情形，是否存在因名稱相似產(chǎn)生法律糾紛的可能。請(qǐng)保薦代表人說明核查過程和依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

4、報(bào)告期發(fā)行人存在向關(guān)聯(lián)方捐贈(zèng)和非經(jīng)營(yíng)性資金往來。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)已建立的資金管理、關(guān)聯(lián)交易相關(guān)內(nèi)控制度的具體內(nèi)容及執(zhí)行情況;(2)相關(guān)內(nèi)控制度能否有效防范控股股東、實(shí)際控制人及關(guān)聯(lián)方變相占用發(fā)行人資金;(3)發(fā)行人及其實(shí)際控制人設(shè)立的公益基金會(huì)是否存在確定的捐贈(zèng)義務(wù)安排或約定，是否會(huì)損害中小股東利益。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

(三)江蘇省新能源開發(fā)股份有限公司

1、發(fā)行人控股股東國(guó)信集團(tuán)控制的其他企業(yè)與發(fā)行人從事相同或相似業(yè)務(wù)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)與上述企業(yè)是否存在利益沖突的情況，發(fā)行人是否具備獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力，發(fā)行人未納入江蘇國(guó)信上市主體的原因及單獨(dú)上市的必要性;(2)大唐國(guó)信濱海海上風(fēng)力發(fā)電公司、江蘇國(guó)信淮安新能源投資有限公司、鄂爾多斯市蘇國(guó)信鑫南能源發(fā)展有限公司是否與發(fā)行人構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾及安排;(3)未來一旦行業(yè)政策發(fā)生變化，發(fā)行人與控股股東下屬其他發(fā)電企業(yè)可能競(jìng)爭(zhēng)的情形下，控股股東如何通過制度安排保護(hù)發(fā)行人中小股東利益不受損害。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

2、發(fā)行人報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率呈上升趨勢(shì)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率逐年提高的原因及合理性;(2)報(bào)告期生物質(zhì)發(fā)電毛利率低于同行業(yè)平均水平，風(fēng)電、太陽能發(fā)電毛利率高于同行業(yè)平均水平的原因及合理性;(3)發(fā)行人研發(fā)投入及效果。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

3、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)各期末應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例逐年提高。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)應(yīng)收賬款余額逐年增加、應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例逐年提高的原因及合理性;(2)應(yīng)收電價(jià)補(bǔ)貼款的結(jié)算和回收是否及時(shí)，是否存在形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，電價(jià)補(bǔ)貼款在政策上是否具有可持續(xù)性;(3)應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

4、發(fā)行人生物質(zhì)電站的主要采購為燃料采購，上游供應(yīng)商主要為個(gè)人，請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)個(gè)人供應(yīng)商的選取標(biāo)準(zhǔn)，個(gè)人采購業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況;(2)前五大供應(yīng)商是否主要向發(fā)行人提供銷售業(yè)務(wù)，發(fā)行人是否對(duì)其有施加重大影響的能力，是否存在向發(fā)行人利益輸送情形;(3)與同行業(yè)采購單價(jià)是否存在顯著差異及差異原因;(4)是否存在現(xiàn)金支付貨款的情形，采購成本核算是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

5、請(qǐng)發(fā)行人代表說明：“棄風(fēng)限電”、“棄光限電”風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施，對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的潛在影響。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

發(fā)行監(jiān)管部

2018年4月10日

《電鰻快報(bào)》