禍福相依。3月13日，浙商基金送出一則好消息：繼2016年實(shí)現(xiàn)扭虧后，2017年業(yè)績(jī)?cè)俣冗M(jìn)步一大截，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)95.51%，幾乎翻倍。
很完美？差得遠(yuǎn)！不妨再將這一年劃一條均分切割線來(lái)看看—上半年與下半年的盈利情況嚴(yán)重失衡，其2017年凈利潤(rùn)中有95.64%來(lái)自上半年，而下半年的盈利：42.66萬(wàn)元。
美好的事物似乎總是短暫。與去年全年的好業(yè)績(jī)形成鮮明對(duì)比的是，剛進(jìn)入2018年，浙商基金便吃到罰單。1月3日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露了浙江證監(jiān)局對(duì)浙商基金采取責(zé)令改正措施的決定。浙商基金因違反相關(guān)規(guī)定，被罰停發(fā)新基金三個(gè)月。
對(duì)一直以來(lái)公募產(chǎn)品數(shù)量較少、管理規(guī)模不大的浙商基金而言，這無(wú)疑是“傷口撒鹽”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，成立超過(guò)7年的浙商基金旗下公募基金只有16只，資產(chǎn)管理規(guī)模為366.54億元，在122家基金管理機(jī)構(gòu)中分別排名第73位和第58位。截至3月28日（下同），浙商基金在2018年以來(lái)未成立任何新基金的情況下，因清盤(pán)了浙商聚潮策略，基金數(shù)量已減少至15只。
除了規(guī)模不具優(yōu)勢(shì)外，浙商基金旗下產(chǎn)品的業(yè)績(jī)亦乏善可陳，浙商聚潮靈活配置、浙商惠利純債、浙商日添利等多只產(chǎn)品今年來(lái)收益排在同類后1/2甚至后1/3。
禁發(fā)新基金三個(gè)月
浙商基金于2010年10月正式成立，浙商證券(12.710, 0.15, 1.19%)股份有限公司、通聯(lián)資本管理有限公司、養(yǎng)生堂有限公司、浙江浙大網(wǎng)新(12.100, -0.20, -1.63%)集團(tuán)有限公司各持股25%。
早在2014年7月，浙商證券在浙江產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布轉(zhuǎn)讓公告，將其持有的浙商基金25%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，并最終由與魯冠球家族存在千絲萬(wàn)縷關(guān)系的通聯(lián)資本通過(guò)電子網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)的方式競(jìng)得。據(jù)悉，浙商證券已收取部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。不過(guò)耐人尋味的是，這場(chǎng)股權(quán)變更至今仍未獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，但市場(chǎng)人士仍將該公司視為萬(wàn)向系重要成員之一。
浙商基金在2013年至2015年間持續(xù)虧損，直至2016年終于扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 500.41 萬(wàn)元。今年3月中旬，浙商證券發(fā)布2017年年報(bào)，同時(shí)披露了浙商基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：2017年度浙商基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.64億元，凈利潤(rùn)978.35萬(wàn)元，與2016年相比，凈利潤(rùn)大增95.51%。其中上半年貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)935.69萬(wàn)元，占比高達(dá)95.64%，相比之下，下半年業(yè)績(jī)較差，42.66萬(wàn)元的凈利潤(rùn)規(guī)模幾乎可以忽略不計(jì)。
2018年業(yè)績(jī)將會(huì)如何發(fā)展，目前仍是未知數(shù)。而就在年報(bào)出爐的兩個(gè)多月以前，浙商基金收到了監(jiān)管層的處罰，這或?qū)?huì)影響其2018年的經(jīng)營(yíng)。
證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的信息顯示，浙商基金作為“浙商聚潮新思維混合型證券投資基金”的基金管理人，在基金管理過(guò)程中存在以下問(wèn)題：一是信息管理及保密等內(nèi)控制度未得到有效執(zhí)行；二是未審慎辦理基金申購(gòu)贖回業(yè)務(wù)。
浙江證監(jiān)局指出，上述行為違反了《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第104號(hào)）第十五條等有關(guān)規(guī)定。根據(jù)《證券投資基金管理公司管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第84號(hào)）第七十五條、《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第104號(hào)）第五十六條第三項(xiàng)的規(guī)定，決定對(duì)浙商基金采取責(zé)令改正的行政監(jiān)督管理措施，整改期限為3個(gè)月，整改期間暫停受理及審核該公司公募基金產(chǎn)品注冊(cè)申請(qǐng)。
同時(shí)，浙江證監(jiān)局認(rèn)為，李志惠作為時(shí)任公司總經(jīng)理、沈陽(yáng)作為時(shí)任公司分管市場(chǎng)銷售業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理，對(duì)公司存在的上述違規(guī)行為負(fù)有重要管理責(zé)任，袁金枝作為銷售人員，負(fù)有直接責(zé)任。根據(jù)《證券投資基金管理公司管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第84號(hào)）第七十五條、《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第104號(hào)）第五十六條的規(guī)定，對(duì)上述三人分別采取監(jiān)管談話行政監(jiān)管措施。
浙商基金此次遭罰與浙商聚潮新思維的申購(gòu)贖回相關(guān)。標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員了解到，浙商基金所違反的《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第104號(hào)）第十五條，規(guī)定“基金管理人在辦理基金份額申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則，發(fā)生申購(gòu)、贖回?fù)p害持有人利益的情形時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)暫停申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)”。數(shù)據(jù)顯示，浙商聚潮新思維的份額由2016年末的8.95億份逐步減至2017年末的2.19億份，其中2017年第四季度大幅縮減了近48%。
成立7年僅15只產(chǎn)品
浙商基金新產(chǎn)品的發(fā)行陷入3個(gè)月的“真空”期，不利于該公司產(chǎn)品規(guī)模的擴(kuò)張。而在2017年，浙商基金也僅成立了兩只新基金，截至2017年底基金數(shù)量只有16只。2018年2月，浙商聚潮策略遭遇清盤(pán)，浙商基金公募產(chǎn)品數(shù)量縮減至15只，包括6只權(quán)益類基金、7只債券型基金以及兩只貨幣型基金。
截至2017年末，上述基金中規(guī)模不足10億元的有10只，其中浙商惠盈純債、浙商聚潮靈活配置更是在億元以下；而超過(guò)百億元的只有1只，浙商日添金A、B份額合計(jì)規(guī)模為239.26億元。
實(shí)際上，自2011年5月成立首只基金產(chǎn)品—浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)，至涉足貨基之前，浙商基金的公募規(guī)模一直很小，多數(shù)時(shí)候徘徊在10億元以下：2011-2014年期間，各年末公募規(guī)模分別為7.62億元、12.59億元、6.25億元、5.21億元。
2015年3月，中國(guó)基金業(yè)元老之一的肖風(fēng)重返公募，空降浙商基金出任董事長(zhǎng)。同年，浙商基金開(kāi)始在貨基上布局，成立了浙商日添利，同時(shí)在混合型基金上發(fā)力，年末公募規(guī)模隨即大增9倍至52.13億元。
值得注意的是，曾一手籌建博時(shí)基金的肖風(fēng)于2011年起已擔(dān)任中國(guó)萬(wàn)向控股有限公司副董事長(zhǎng)，主要負(fù)責(zé)萬(wàn)向系在金融板塊的布局和實(shí)際操盤(pán)。而此次“復(fù)出”，在外界看來(lái)更標(biāo)志著魯冠球家族對(duì)于浙商基金的高度重視。而隨著肖氏執(zhí)掌浙商基金，擁有強(qiáng)烈博時(shí)印記的該基金原副總裁李志惠也追隨“老長(zhǎng)官”足跡接棒成為總經(jīng)理，直至去年10月27日離職。
通過(guò)在債券型基金上加大力量，浙商基金在2016年再次實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。2016年全年，浙商基金產(chǎn)品數(shù)量增加了7只，其中5只為債基；公募規(guī)模同比增長(zhǎng)119.93%至114.64億元，其中債券型基金規(guī)模由2015年末的2.58億元增加至2016年的62.98億元，占了總規(guī)模的55%。
至2017年末，在貨基浙商日添金的加持下，浙商基金公募規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張至366.54億元，同比增長(zhǎng)219.73%，在122家基金管理機(jī)構(gòu)中排名第58位。其中貨基規(guī)模達(dá)到241.27億元，占比接近66%，非貨基規(guī)模排名第66位。
成立多年來(lái)，浙商基金在權(quán)益類基金上一直未有太大建樹(shù)。2017年末該公司旗下權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模堪堪邁過(guò)21億元關(guān)口。
權(quán)益類基金年內(nèi)平均跌3.35%
體量較為“瘦弱”的浙商基金，產(chǎn)品業(yè)績(jī)亦不盡如人意。2018年以來(lái)，其旗下產(chǎn)品的表現(xiàn)并不太理想。
根據(jù)Wind資訊提供的數(shù)據(jù)，截至3月28日，浙商基金權(quán)益類基金今年以來(lái)平均收益率為-3.35%，除浙商穩(wěn)健外全部負(fù)收益。其中，分級(jí)基金浙商進(jìn)取收益率為-7.78%，在242只同類產(chǎn)品中排名第163位，浙商滬深300收益率為-4.54%，排名為276/518。靈活配置型產(chǎn)品浙商聚潮靈活配置、浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)的收益率分別為-4.33%、-3.7%，在1777只同類產(chǎn)品中分別排第1361位和第1274位，均排在同類后1/3的位置。凈值下跌的還有3只偏股型基金，分別為浙商聚潮新思維、浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)、浙商全景消費(fèi)，收益率分別為-3.34%、-2.48%、-1.71%。
在浙商基金的貨基中，浙商日添利A、浙商日添金A、浙商日添利B今年以來(lái)收益率均排在同類產(chǎn)品中的后1/3，排名分別為663/776、538/776、535/776。
相比較而言，其債基表現(xiàn)稍好，7只債基中只有兩只排名位于同類后1/2。其中浙商惠豐定期開(kāi)放年內(nèi)收益率為1.19%，排名為828/1047；浙商惠利純債收益率為1.33%，排名為725/1047。
看來(lái)，作為公募老將的肖風(fēng)，在押注區(qū)塊鏈外還得在其賴以成名的主業(yè)上多花費(fèi)些功夫了。
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