上市不到一年的創(chuàng)業(yè)板公司中孚信息（300659，SZ）曝出重磅收購消息。
3月29日，中孚信息發(fā)布了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）》（以下簡稱《草案》），擬以發(fā)行股份加現(xiàn)金支付方式收購武漢劍通信息技術(shù)有限公司（以下簡稱劍通信息）100%股份。
此次交易價格高達9.5億元，這一價格較劍通信息賬目凈資產(chǎn)溢價30.4倍，為此，資產(chǎn)總額僅為5.47億元的中孚信息擬再次募集配套資金5.05億元，而中孚信息在去年5月完成首次公開發(fā)行股份的2.62億元資金募集。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，劍通信息2017年的凈利潤已超過中孚信息，此次收購將挽救后者近年來增長略顯疲軟的業(yè)績。中孚信息也坦承，此次收購將增強上市公司盈利能力。
此次交易價格擬定為9.5億
資產(chǎn)評估報告顯示，截至2017年12月31日，在收益法評估下，劍通信息的股東全部權(quán)益價值為95042萬元，較賬面凈資產(chǎn)3025.48萬元增值92016.52萬元，增值率3041.39%。經(jīng)協(xié)商，各方將此次交易價格確定為9.5億元。
對于此次收購的資金來源，中孚信息表示，擬向此次收購的交易對方發(fā)行股份約2071.22萬股，發(fā)行價格為34.4元/股，總共折合支付對價71250萬元，另有23750萬元價款則通過現(xiàn)金支付。
為此，中孚信息還將通過向最多5名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股票來募集5.05億元。其中23750萬元用于滿足上述交易的現(xiàn)金支付，另有24874萬元將用于劍通信息協(xié)同指揮平臺開發(fā)項目等三個項目的投資建設(shè)。
值得一提的是，這距離中孚信息在去年5月首次公開發(fā)行股份時募集2.62億元資金還不到一年，而這2.62億元募集資金中有1億元在去年6年已被用來購買理財產(chǎn)品。
財報顯示，截至2017年12月31日，中孚信息資產(chǎn)總額僅為5.47億元，也就是說，此次交易額為上市公司資產(chǎn)總額的1.74倍。
“對于類似這種‘蛇吞象’的收購，又存在如此高溢價，一般來說會收到監(jiān)管層的進一步問詢，后面交易成功的不確定性仍還比較大。”平安證券某不具名分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“此外，如此大量資金的再次募集，也存在頻繁融資的嫌疑。”
此次交易完成后，交易對方黃建、丁國榮、高峰、范兵、羅沙麗和丁春龍將分別持有上市公司10.81%、6.2%、1.2%、1%、0.6%和0.2%的股份，分列第四到第九大股東。
中孚業(yè)績增長目前遇瓶頸
為何中孚信息要上演如此“蛇吞象”的收購呢？《草案》披露，本次交易將增強上市公司盈利能力和抗風(fēng)險能力。
記者注意到，年報顯示，中孚信息2017年的營收和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為2.81億元和4861.76萬元，分別較上年同期增長30.21%和0.55%。
凈利潤增速大幅低于營收增速的背后，是中孚信息2017年的毛利率大降8.13%，且公司各主要產(chǎn)品毛利率均面臨下滑。
與此同時，中孚信息在2017年收到的政府補助高達2199.94萬元，占其凈利潤的45.25%，在2014年至2016年，中孚信息收到政府補助占凈利潤的比例就分別達到66.19%、28.77%和7.74%。而除去計入當(dāng)期損益的政府補助等非經(jīng)常性損益項目，中孚信息在2017年歸屬于上市公司扣非凈利潤為3913.67萬元，同比下降14.22%。
事實上，中孚信息在2015年、2016年和2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為4902.83萬元、4835.4萬元和4861.76萬元，已在一定程度上顯示出業(yè)績增長的瓶頸。
此外，中孚信息營收大增背后還潛藏著應(yīng)收賬款愈發(fā)高企的風(fēng)險。截至2017年12月31日，中孚信息應(yīng)收賬款較2016年末大漲106.16%，高達1.1億元，應(yīng)收賬款賬面價值占其2017年度營業(yè)收入的39.12%，占2017年末資產(chǎn)總額的20.12%。
值得一提的是，作為收購標(biāo)的的劍通信息，其凈利潤甚至高于中孚信息。《草案》顯示，2017年，劍通信息歸屬于母公司股東的凈利潤即達到5349.60萬元，為中孚信息同期歸屬于母公司所有者凈利潤的1.1倍。而根據(jù)《業(yè)績補償協(xié)議》，劍通信息2018年度、2019年度、2020年度扣非凈利潤分別不低于7000萬元、7700萬元和9200萬元。
手機版
相關(guān)新聞