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2018嘉實(shí)基金“遠(yuǎn)見(jiàn)者”峰會(huì)：宏觀經(jīng)濟(jì)將更加健康證券市場(chǎng)將高度分化

2018-01-16 11:56 | 來(lái)源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小

日前，由嘉實(shí)基金、新浪財(cái)經(jīng)聯(lián)合主辦的“把握新機(jī)遇，布局新時(shí)代”2018嘉實(shí)基金遠(yuǎn)見(jiàn)者投資策略峰會(huì)在北京召開(kāi)。

    日前，由嘉實(shí)基金、新浪財(cái)經(jīng)聯(lián)合主辦的“把握新機(jī)遇，布局新時(shí)代”2018嘉實(shí)基金遠(yuǎn)見(jiàn)者投資策略峰會(huì)在北京召開(kāi)。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)高培勇，嘉實(shí)基金副總經(jīng)理、董事總經(jīng)理、股票投資體系聯(lián)席CIO邵健，以及嘉實(shí)基金多位基金經(jīng)理對(duì)2018年投資趨勢(shì)進(jìn)行了解讀。

    峰會(huì)上嘉賓指出，2018年宏觀經(jīng)濟(jì)將更加健康、證券市場(chǎng)將高度分化、港股市場(chǎng)依舊具有吸引力；在繼互聯(lián)網(wǎng)之后，特別值得關(guān)注的是生物科技、人工智能、醫(yī)療保健和新材料領(lǐng)域，在這些領(lǐng)域里中國(guó)都會(huì)誕生一些世界級(jí)的公司。

    升級(jí)與創(chuàng)新是質(zhì)量型經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵

    回首剛剛過(guò)去的2017年，全球經(jīng)濟(jì)初步回暖，全球政治不確定性增加，一系列困頓與革變都在金融市場(chǎng)留下深刻烙印。展望2018，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)將會(huì)有怎樣的變化趨勢(shì)？投資者又該如何把握投資機(jī)會(huì)？

    在峰會(huì)上，高培勇認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)代的基本標(biāo)志就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念已經(jīng)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，“我們必須全方位地調(diào)整理念、思想、戰(zhàn)略。”

    邵健從固定資產(chǎn)投資、消費(fèi)、進(jìn)出口三大方向詳細(xì)解析了2018年宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，他認(rèn)為，通過(guò)最近一年多的調(diào)整，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式變得更加健康。

    “2018年宏觀經(jīng)濟(jì)將更加健康，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展、通脹溫和，全球經(jīng)濟(jì)也將繼續(xù)保持良性發(fā)展格局，所以我們目前面臨的環(huán)境對(duì)于投資而言還是比較有利的。”邵健說(shuō)。

    具體到2018年證券市場(chǎng)投資趨勢(shì)，邵健強(qiáng)調(diào)，2018年的投資不可掉以輕心，2018年的市場(chǎng)有可能比2017年的市場(chǎng)更加分化、比2017年更有挑戰(zhàn)性。“2017年，你可能只需要選擇大盤(pán)藍(lán)籌的一些低估值的企業(yè)，有可能就會(huì)獲得比較高的回報(bào)，但是在2018年，可能除了成長(zhǎng)股會(huì)分化之外，藍(lán)籌股也會(huì)出現(xiàn)高度分化，這對(duì)于投資者甚至是專業(yè)投資人的投資將會(huì)形成巨大挑戰(zhàn)。”

    “投資的關(guān)鍵還是要選擇優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，選擇估值相匹配的企業(yè)。”邵健總結(jié)到，2018年大部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)還將出自于龍頭企業(yè)。

    峰會(huì)上，邵健還對(duì)科技領(lǐng)域做了較為深入的分析。他認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)目前在全球科技能力排名迅速提升，未來(lái)可能會(huì)有更多的中國(guó)科技公司躍入全球各個(gè)領(lǐng)域的前列，繼互聯(lián)網(wǎng)之后，特別值得關(guān)注的是生物科技、人工智能、醫(yī)療保健和新材料領(lǐng)域，在這些領(lǐng)域里都會(huì)誕生一些世界級(jí)的公司。

    關(guān)于宏觀發(fā)展趨勢(shì)，嘉實(shí)主題混合基金經(jīng)理方晗也認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正從一個(gè)高速增長(zhǎng)向中速增長(zhǎng)時(shí)代轉(zhuǎn)變的過(guò)程當(dāng)中，從數(shù)量型經(jīng)濟(jì)向強(qiáng)調(diào)質(zhì)量型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，制造業(yè)升級(jí)和科技創(chuàng)新將是質(zhì)量型經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵，“在此背景下，產(chǎn)業(yè)升級(jí)+產(chǎn)業(yè)集中化+自身制造業(yè)升級(jí)將成為時(shí)代方向。”

    港股仍具有吸引力

    2017年，在港股上漲行情的帶動(dòng)下，滬港深基金成為市場(chǎng)上的明星產(chǎn)品，在2018年，港股市場(chǎng)將有怎樣變化，滬港深基金又會(huì)如何布局呢？

    嘉實(shí)滬港深管理團(tuán)隊(duì)核心成員、嘉實(shí)價(jià)值精選基金經(jīng)理譚麗認(rèn)為，港股市場(chǎng)在過(guò)去一年多的上漲原因主要有三點(diǎn)。一是香港背靠中國(guó)經(jīng)濟(jì)，從2016年回頭來(lái)看，整體經(jīng)濟(jì)是比較明顯的企穩(wěn)回升過(guò)程，無(wú)論港股市場(chǎng)還是A股市場(chǎng)，都有較好的基本面支撐；二是港股此次行情啟動(dòng)之前，市場(chǎng)的起點(diǎn)非常低，估值在全球是最低的，即便市場(chǎng)上漲到今年初，港股相對(duì)全球其他市場(chǎng)比仍然有優(yōu)勢(shì)；三是港股流動(dòng)性、貨幣環(huán)境向好，尤其是2017年美元相對(duì)弱勢(shì)，也給港股營(yíng)造了比較好的流動(dòng)性環(huán)境，也是支持港股上漲行情的基礎(chǔ)。

    “從現(xiàn)在往未來(lái)看，除了流動(dòng)性可能會(huì)在整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下會(huì)有所抑制和收緊以外，從經(jīng)濟(jì)基本面和估值角度看，港股還是比較有吸引力的。”譚麗說(shuō)。

    同樣來(lái)自嘉實(shí)滬港深管理團(tuán)隊(duì)的核心成員張丹華從具體操作層面表達(dá)了自己的觀點(diǎn)，張丹華目前管理著嘉實(shí)前沿科技滬港深、嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)兩只基金。張丹華認(rèn)為，整體來(lái)看2018年的機(jī)會(huì)在A股、港股市場(chǎng)偏科技類資產(chǎn)里都會(huì)有比較多的機(jī)會(huì)。

    “傳統(tǒng)意義上看，科技投資是比較難做的，因?yàn)樗牟▌?dòng)性比較大、變化也很快、上市的公司也比較少，需要相對(duì)較好的投資方法把控；落實(shí)到實(shí)際操作角度則需要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，即采用偏周期的邏輯來(lái)看待科技行業(yè)的變化。”張丹華說(shuō)，現(xiàn)在正處在老的科技平臺(tái)逐漸完成自身變現(xiàn)、新的科技平臺(tái)不斷涌現(xiàn)的階段，“對(duì)于這個(gè)階段的定位與理解是比較重要的。”

    張丹華相對(duì)看好7個(gè)科技投資方向，其中3個(gè)是新的硬件平臺(tái)，4個(gè)是老的硬件平臺(tái)與新行業(yè)的融合。3個(gè)新的硬件平臺(tái)分別是人工智能、半導(dǎo)體、新能源汽車；4個(gè)老平臺(tái)新行業(yè)分別是光伏、智能手機(jī)的創(chuàng)新、5G以及創(chuàng)新醫(yī)藥。

《電鰻快報(bào)》