2018年首個(gè)交易周，滬指4個(gè)交易日四連陽(yáng)，真正實(shí)現(xiàn)了開(kāi)門(mén)紅，后市或仍將延續(xù)升勢(shì)。而債市在監(jiān)管層靴子落地后，雖然仍處于調(diào)整之中，但多家機(jī)構(gòu)表示，債券市場(chǎng)在短期休整之后或?qū)⑨j釀再次上漲，債券類(lèi)資產(chǎn)有望跑贏其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。“守債攻股，穩(wěn)中添利”的二級(jí)債基有望迎來(lái)春天。把握低位建倉(cāng)良機(jī)，北信瑞豐基金公司推出了北信瑞豐鼎利債券基金（基金代碼：A類(lèi)：004564，C類(lèi)：005193）。該基金兼顧股債兩市，進(jìn)可攻退可守，有望成為投資者把握春播行情的穩(wěn)壓器。
新年新氣象 股債雙收可期
對(duì)于2018年股市走向，機(jī)構(gòu)投資者普遍持樂(lè)觀態(tài)度，春季行情已提前開(kāi)啟。民族證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2000年至2017年的18年中，上證綜指2月份上漲概率達(dá)到77.8%，遠(yuǎn)高于其他月份。這主要源于歲末年初各項(xiàng)政策逐漸出臺(tái)落地、市場(chǎng)不確定因素相對(duì)減少、流動(dòng)性相對(duì)寬松等因素。今年春節(jié)假期在2月中旬，比以往稍晚，而指數(shù)也經(jīng)歷了2017年底近兩個(gè)月的調(diào)整，加之多數(shù)機(jī)構(gòu)已完成去年的業(yè)績(jī)排名考核，進(jìn)入新年的“春耕期”，今年的行情大概率提前到來(lái)。
具體到債市，海通證券日前指出，央行年初3000億定向降準(zhǔn)落地，還有1.5萬(wàn)億的臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排，春節(jié)前資金面緊平衡。M2增速已與GDP名義增速接軌，去杠桿對(duì)債市的影響減弱。2018年經(jīng)濟(jì)增速、商品價(jià)格漲幅、企業(yè)盈利增速大概率重新走弱，基本面對(duì)債市形成強(qiáng)勁支撐，2018年的債市將充滿希望。
北信瑞豐固定收益部負(fù)責(zé)人鄭猛也對(duì)今年的市場(chǎng)相對(duì)看好。在他看來(lái)，兩大利好因素將促使債市今年或有一波小牛市。其一，經(jīng)過(guò)這一輪調(diào)整，利率債、信用債已經(jīng)跌出了一定價(jià)值，且年初配置需求較強(qiáng)。其二，同業(yè)存單納入央行MPA考核后，可能帶來(lái)其發(fā)行量的減少，從而帶動(dòng)短端利率下行，并可能引發(fā)一季度收益率曲線從“熊平”向“牛陡”的切換。
展望A股后市，鄭猛認(rèn)為，股市調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)不大，度過(guò)年末資金緊張期后，上漲行情值得期待。“藍(lán)籌股未來(lái)會(huì)有分化，不會(huì)持續(xù)強(qiáng)者恒強(qiáng)，一些估值偏貴的股票需要暫時(shí)回避，可更多考慮業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、估值相對(duì)合理的個(gè)股。”
難發(fā)易做 二級(jí)債基建倉(cāng)正當(dāng)時(shí)
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，好的發(fā)行時(shí)機(jī)往往不一定是好的投資時(shí)機(jī)；而市場(chǎng)低迷期間發(fā)行的新基金往往能迎來(lái)建倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。債市調(diào)整之時(shí)，新基金輕倉(cāng)上陣，更適合低位布局。鄭猛也分析認(rèn)為，基金發(fā)行與操作難度往往成反比，此時(shí)正是“難發(fā)易做”的時(shí)候。不少二級(jí)債基近期收益表現(xiàn)不好，但新發(fā)產(chǎn)品沒(méi)有老產(chǎn)品的歷史負(fù)擔(dān)。相反，新產(chǎn)品更適合低位布局，獲取今年市場(chǎng)的上行收益空間。北信瑞豐鼎利債基此時(shí)發(fā)行，未來(lái)將面臨較好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)。
鄭猛表示，未來(lái)北信瑞豐鼎利債基將側(cè)重債券投資，給產(chǎn)品一定的“安全墊”和收益回報(bào)。然后再逐漸配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，標(biāo)的以大藍(lán)籌、高分紅的優(yōu)質(zhì)股票為主，在控制回撤風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，獲取最大回報(bào)。
領(lǐng)跑群雄 北信瑞豐固收實(shí)力背書(shū)
未來(lái)鄭猛將親自管理北信瑞豐鼎利債基，鄭猛擁有銀行、保險(xiǎn)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，投資風(fēng)格偏于穩(wěn)健。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年12月29日，在2017年債市深幅調(diào)整的背景下，鄭猛管理的北信瑞豐穩(wěn)定收益A/C仍全年分別收益達(dá)4.83%和4.46%，在同類(lèi)基金中均躋身前三。該基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)也穩(wěn)健可持續(xù)，在第一個(gè)完整業(yè)績(jī)年度即獲得“2015年度開(kāi)放式債券金牛基金”，過(guò)去兩年乃至過(guò)去三年收益率排名均高居同類(lèi)前五。
作為信托系基金公司，北信瑞豐從2014年成立以來(lái)，固定收益投資始終以追求絕對(duì)收益為目標(biāo)，在三年多市場(chǎng)洗禮中日漸嶄露頭角。根據(jù)海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，在固定收益類(lèi)基金絕對(duì)收益排行榜上，北信瑞豐第四季度凈值增長(zhǎng)率在同期可比的108家基金公司中高居榜首，2017年全年也在可比的97家基金公司中排名第4。放遠(yuǎn)至過(guò)去兩年和三年看，北信瑞豐凈值增長(zhǎng)率均躋身同期可比基金公司前十，分列第10名和第4名。北信瑞豐雄厚的固收實(shí)力也將為北信瑞豐鼎利債基成立后運(yùn)作提供投研支持。
手機(jī)版
相關(guān)新聞