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建信基金姚錦:2018年仍是龍頭股受益的結構性牛市

2017-12-26 10:27 | 來源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字號變大| 字號變小


展望2018年投資機會,姚錦認為,A股流動性仍將延續機構主導特點,MSCI將額外帶來約千億人民幣左右的海外增量
    臨近年關,2018年投資布局成為市場熱議話題。建信基金權益投資部總經理、建信龍頭企業股票基金擬任基金經理姚錦認為,從整體上看,預計2018年經濟增長波動不大,A股將繼續按照經濟轉型方向演繹結構性牛市,持續看好龍頭企業表現。行業龍頭公司依靠自身內生動力增長的同時,在接下來有質量的宏觀經濟增長環境中將更加受益。在金融服務實體經濟的大背景下,當優質企業成為助力宏觀經濟發展的有力支撐后,宏觀經濟的發展碩果也將體現在優質企業的市場表現中。  從宏觀層面來看,2018年將處于經濟增長轉向追求質量的過程中。GDP目標淡化,經濟內生韌性強,整體處于合理的通脹環境。同時,優質企業ROE底部已經確認,企業盈利數據的回落會更加緩慢和有限,這是由于行業集中度提升,龍頭企業的需求相對穩定,而成本費用也仍未形成明顯負面反饋。在一些細分的景氣領域,資本擴張啟動,疊加傳統產能投資收縮,從微觀角度提供了經濟轉型以及ROE中周期持續改善的信號。

  展望2018年投資機會,姚錦認為,A股流動性仍將延續機構主導特點,MSCI將額外帶來約千億人民幣左右的海外增量,將帶動細分行業龍頭優勢持續,A股估值體系可能出現明顯分層。預計2018年市場震蕩向上,仍處于龍頭企業持續受益的結構性牛市中,但風格緩慢趨于均衡,價值龍頭和優質成長龍頭配置價值并存。從結構上來看,價值龍頭大盤股核心資產特點仍在,但更關注盈利增長部分,優質成長龍頭的彈性較大,尤其是一些政策、投入以及行業景氣度明確的新興領域,如通信、新材料、集成電路、航空航天、醫藥、智能自動化工業等的龍頭企業或存在估值上升空間。

  據了解,建信龍頭企業股票基金12月25日正式發行,姚錦將親自“掌舵”。


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