停牌197天后，深陷“財(cái)務(wù)造假”輿論的爾康制藥(9.280, -1.03, -9.99%)（300267.SZ）選擇了復(fù)牌，與之一道披露的還有一份自查報(bào)告。
11月22日晚間，爾康制藥公告稱，公司經(jīng)過(guò)自查，確認(rèn)2016年年報(bào)存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將減少2.31億元。對(duì)于出現(xiàn)這一差錯(cuò)的原因，爾康制藥將之歸因于公司國(guó)際銷售部門未及時(shí)將銷售退回告知財(cái)務(wù)部門，從而出現(xiàn)了會(huì)計(jì)差錯(cuò)。
11月23日，爾康制藥有關(guān)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，上述結(jié)論僅為公司目前自查的結(jié)果，證監(jiān)會(huì)層面則仍在進(jìn)行核查，具體何時(shí)有結(jié)果暫無(wú)法預(yù)知。同時(shí)她表示，上述自查結(jié)果都未經(jīng)審計(jì)，經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)將在45天內(nèi)出具。
11月23日復(fù)牌后，爾康制藥開盤即不出意外告跌停，報(bào)10.31元/股。
虛增凈利逾2億元
爾康制藥與“財(cái)務(wù)造假”聯(lián)系在一起，最早可追溯至今年5月9日。
彼時(shí)，有自媒體因爾康制藥近年來(lái)的核心產(chǎn)品改性淀粉業(yè)務(wù)毛利率奇高“過(guò)于賺錢”，且原料進(jìn)口數(shù)據(jù)與海關(guān)數(shù)據(jù)不符，開始質(zhì)疑后者存在財(cái)務(wù)造假的嫌疑。該月10日，爾康制藥便宣布停牌自查，并在11日接到深交所下發(fā)的問(wèn)詢函。
當(dāng)時(shí)，爾康制藥大股東兼董事長(zhǎng)帥放文否認(rèn)了媒體質(zhì)疑的相關(guān)事項(xiàng)，三個(gè)月后，爾康制藥宣布接到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的因公司涉嫌信披違規(guī)被立案稽查的《調(diào)查通知書》。
11月22日晚間，在證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查結(jié)果還未出爐之前，爾康制藥率先披露了公司自查后的結(jié)果：公司2016年度存在會(huì)計(jì)差錯(cuò)，預(yù)計(jì)去年年報(bào)虛增營(yíng)業(yè)收入2.55億元，虛增凈利潤(rùn)2.31億元。
爾康制藥此前披露的去年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入29.61億元，凈利潤(rùn)10.13億元。由此計(jì)算，追溯調(diào)整后的凈利潤(rùn)約是去年的77.2%。
對(duì)于出現(xiàn)上述情況的原因，爾康制藥在自查報(bào)告中，將其歸因于兩個(gè)方面。其中，最主要的原因正是來(lái)自最被質(zhì)疑的子公司——湖南爾康（柬埔寨）投資有限公司（下稱“柬埔寨爾康”）。
爾康制藥稱，在去年年報(bào)準(zhǔn)備期間，公司業(yè)務(wù)部門和柬埔寨爾康未就內(nèi)部采購(gòu)備貨未實(shí)現(xiàn)銷售部分在合并報(bào)表中進(jìn)行合并抵消，因此導(dǎo)致財(cái)報(bào)虛增營(yíng)收2.29億元，虛增凈利潤(rùn)2.09億元。
此外，在與國(guó)際銷售部門的對(duì)接中，同樣存在溝通不暢，未及時(shí)將銷售退回按照相關(guān)會(huì)計(jì)原則進(jìn)行處理的情況，從而出現(xiàn)虛增營(yíng)收2576萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)2205萬(wàn)元的會(huì)計(jì)差錯(cuò)。
針對(duì)外界質(zhì)疑的公司進(jìn)口原料數(shù)據(jù)與海關(guān)數(shù)據(jù)不符，爾康制藥在回復(fù)深交所的函中解釋，普通淀粉業(yè)務(wù)與改性淀粉業(yè)務(wù)的進(jìn)口原料在海關(guān)對(duì)應(yīng)編碼中不同，分屬兩類不同產(chǎn)品，柬埔寨爾康的高額利潤(rùn)便來(lái)自于改性淀粉系列產(chǎn)品，而不是普通木薯淀粉。
“公司自上市以來(lái)，業(yè)績(jī)一直保持高速增長(zhǎng)，原因之一就是能夠準(zhǔn)確預(yù)判且緊跟政策風(fēng)向，快速完成產(chǎn)業(yè)布局，但對(duì)政策風(fēng)向進(jìn)行預(yù)判難免形成誤判風(fēng)險(xiǎn)。”上文爾康制藥有關(guān)人士稱。
14家基金“踩雷”
盡管在自查報(bào)告與深交所問(wèn)詢回復(fù)函中，爾康制藥承認(rèn)公司存在虛增營(yíng)收與利潤(rùn)的事實(shí)，并解釋了出現(xiàn)該情況的原因，但相比于外界最初的質(zhì)疑，公司仍有問(wèn)題沒有回應(yīng)。
例如，公司自2013年起就不再披露公司前五大客戶的具體名稱，外界便好奇爾康制藥將毛利率高達(dá)近90%的淀粉及淀粉囊系列產(chǎn)品銷往何處。這一問(wèn)題在今年5月未獲得爾康制藥回應(yīng)，在最新回復(fù)上交所的問(wèn)詢中，同樣沒有具體透露，只以“**公司”代替，并否認(rèn)了公司與客戶間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
回復(fù)函顯示，去年?duì)柨抵扑幍矸奂暗矸勰蚁盗挟a(chǎn)品銷售前五大客戶中，銷售金額合計(jì)4.5億元，占該系列產(chǎn)品銷售比重32.64%。
此外，爾康制藥發(fā)布的自查報(bào)告內(nèi)容，這也為公司未來(lái)蒙上了陰影。
“雖然證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果沒有出來(lái)，但如果最終的情況與爾康制藥這次自查結(jié)果相差不大，對(duì)公司和相關(guān)人員來(lái)說(shuō)肯定會(huì)受到處罰，但是否會(huì)觸及強(qiáng)制退市還很難說(shuō)。”11月23日，一位證券法律師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)。
根據(jù)2014年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》，上市公司若信披存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被證監(jiān)會(huì)行政處罰并被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為而暫停上市，將可能被強(qiáng)制退市。
上述證券法律師認(rèn)為，爾康制藥未來(lái)走向，依然需要依賴于證監(jiān)會(huì)最終的調(diào)查結(jié)果，若情況嚴(yán)重亦有可能強(qiáng)制退市。
爾康制藥有關(guān)人士亦表示，目前情況僅為公司自查結(jié)果，最終情況還需要等待證監(jiān)會(huì)的結(jié)論，公司亦為此出臺(tái)了四項(xiàng)整改計(jì)劃。
不過(guò)對(duì)于重倉(cāng)爾康制藥的機(jī)構(gòu)而言，這一風(fēng)險(xiǎn)顯然無(wú)法忽視。今年8月，在被宣布遭立案稽查后，多家公募機(jī)構(gòu)公告稱對(duì)旗下基金持有爾康制藥的估值進(jìn)行下調(diào)。
其中，繼“踩雷”樂(lè)視網(wǎng)(15.330, 0.00, 0.00%)后，再度“踩雷”的中郵基金將爾康制藥估值下調(diào)至9.17元/股，較停牌前股價(jià)11.48元/股下調(diào)20.12%。安信基金進(jìn)一步下調(diào)至8.35元/股，較停牌前股價(jià)下調(diào)27.26%，相當(dāng)于給了3個(gè)跌停。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度，共有14家公募基金持有爾康制藥1.55億股，占其總股本比例13.3%。
其中，中郵基金合計(jì)持有爾康制藥9680萬(wàn)股，華夏基金持有5118.4萬(wàn)股，成為公募中持股最高的兩家機(jī)構(gòu)。此外，匯金公司和社保基金還分別持有3469萬(wàn)股和1777萬(wàn)股。
11月22日，爾康制藥一字跌停，每股跌去1.17元。以此計(jì)算，僅一天時(shí)間中郵基金將損失1.13億元，華夏基金損失5989萬(wàn)元。
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