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《號外財經(jīng)》訊

楊超

浙江晨豐科技股份有限公司(簡稱“晨豐科技”)主要從事照明產(chǎn)品結(jié)構(gòu)組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括燈頭類產(chǎn)品、LED燈泡散熱器、燈具金屬件及其他產(chǎn)品。

《號外財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，晨豐科技主業(yè)產(chǎn)品LED燈泡散熱器向不同客戶銷售的毛利率相差10%，而且在2017年上半年公司向?qū)幉▕W圣照明銷售的LED燈泡散熱器毛利率比2016年處于下滑狀態(tài)，也與公司同期該產(chǎn)品毛利率走強相違背。數(shù)據(jù)如此異常，讓公司財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性打上了一個大大的問號。

此外，晨豐科技在2015年委托關(guān)聯(lián)方杭州金勻盛科技有限公司(簡稱“金勻盛”)產(chǎn)品加工異常詭異，其中2014年求精投資母公司的營業(yè)毛利竟然處于虧損狀態(tài)，求精投資母公司2015年毛利率只有6%，而求精投資母公司的主業(yè)收入來源于向公司提供的勞務(wù)加工。如此異常的數(shù)據(jù)，公司是否存在通過關(guān)聯(lián)交易虛增凈利潤粉飾業(yè)績呢?

同款產(chǎn)品毛利率相差10% 價格歧視還是“做利潤”?

《號外財經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，晨豐科技同款產(chǎn)品的銷售毛利率存在明顯差距。

2014年-2017年上半年，晨豐科技向主要客戶寧波凱耀電器制造有限公司(簡稱“寧波凱耀電器”)銷售的主要產(chǎn)品為LED燈泡散熱器，銷售金額分別為689.53萬元、3,225.31萬元、3,508.48萬元、2,881.89萬元，向其銷售該產(chǎn)品的銷售毛利率分別為17.52%、32.19%、29.69%、30.27%。

2016年-2017年上半年，晨豐科技向?qū)幉▕W圣照明有限公司(簡稱“寧波奧圣照明”)銷售的產(chǎn)品主要為LED燈泡散熱器，銷售金額分別為2,344.23萬元、1,264.85萬元，銷售毛利率分別為20.30%、19.90%。

2015年-2017年上半年，晨豐科技向DIXON GLOBAL PVT.LTD銷售的產(chǎn)品同樣為LED燈泡散熱器，銷售金額分別為806.71萬元、2,634.84萬元、1,611.33萬元，銷售毛利率分別為27.08%、26.79%、29.49%。

通過對比以上數(shù)據(jù)可以看出，2016年晨豐科技向?qū)幉▕W圣照明銷售的LED燈泡散熱器毛利率，分別比向?qū)幉▌P耀電器、DIXON GLOBAL PVT.LTD銷售同類產(chǎn)品毛利率低了9.39個百分點、6.49個百分點，2017年上半年公司向?qū)幉▕W圣照明銷售的LED燈泡散熱器毛利率，分別上述兩家公司同產(chǎn)品銷售毛利率低了10.37個百分點、9.59個百分點，差距在進一步加大。

同樣一款產(chǎn)品，向不同的客戶銷售毛利率卻相差如此之大，而且這種差別還在不斷擴大，該項數(shù)據(jù)的真實性如何?值得投資者和管理層高端關(guān)注。

此外，《號外財經(jīng)》還發(fā)現(xiàn)在2017年上半年公司向?qū)幉▕W圣照明銷售的LED燈泡散熱器毛利率比2016年處于下滑狀態(tài)，不僅與向?qū)幉▕W圣照明、DIXON GLOBAL PVT.LTD銷售同類產(chǎn)品毛利率上升相反，也與公司同期該產(chǎn)品毛利率走強向違背。

數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年公司LED燈泡散熱器毛利率分別為28.21%，比2016年的26.23%上漲了1.98個百分點。

關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)異常 輸送利潤?

關(guān)聯(lián)交易在部分公司上市前夕都或多或少的存在，與關(guān)聯(lián)方之間的交易是否公允，關(guān)聯(lián)方有無通過降低價格向擬上市公司變相輸送利益來粉飾公司業(yè)績，是證監(jiān)會發(fā)審委關(guān)注的重點之一。

《號外財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，晨豐科技委托杭州金勻盛科技有限公司(簡稱“金勻盛”)產(chǎn)品加工單價低于其他委托加工商。

2015年，金勻盛向公司提供的銅鍍鎳(E14S)加工單價為5.89元/KG，低于同期嘉興市中法金屬表面處理有限公司(簡稱“中法金屬”)向公司同類產(chǎn)品的加工單價5.98元/KG。

2014年至2017年上半年，金勻盛對晨豐科技的銷售金額分別為1,200.53萬元、1,146.97萬元、1,604.44萬元、754.91萬元，占公司委托加工費總額的比例分別為48.59%、34.78%、45.20%、36.58%，占公司采購總額的比例分別為4.32%、3.59%、3.81%、2.81%。

2013年3月18日，晨豐科技實控人何文健與金勻盛簽訂《車間承包合同》，約定何文健承包金勻盛部分電鍍車間，自行配置機器設(shè)備開展電鍍加工業(yè)務(wù)，承包期限為2013年3月18日至2016年3月17日。雖然何文健未直接或間接持有金勻盛股權(quán)，但通過上述《車間承包合同》可以對部分電鍍車間實施控制，實質(zhì)上構(gòu)成發(fā)行人關(guān)聯(lián)方。

2015年 12 月 25 日，何文健與金勻盛簽訂《<車間承包合同>終止協(xié)議》，約定終止《車間承包合同》，并將機器設(shè)備轉(zhuǎn)讓給金勻盛。但在2013年-2015年，晨豐科技與金勻盛上述交易，仍然屬于關(guān)聯(lián)交易范疇。

從上述公布的金勻盛在2015年為晨豐科技加工所得銅鍍鎳(E14S)單價低于中法金屬向公司的加工單價，那么其他產(chǎn)品加工的單價是否也存在這種情況?2013年-2015年內(nèi)，其他產(chǎn)品的加工單價是否也存在類似的情況?

此外，《號外財經(jīng)》還發(fā)現(xiàn)，晨豐科技控股股東求精投資向公司提供加工勞務(wù)數(shù)據(jù)頗顯異常，其中2014年求精投資的營業(yè)毛利竟然處于虧損狀態(tài)。

晨豐科技向求精投資采購加工服務(wù)始于2012年底，2014-2015 年，求精投資的營業(yè)收入主要來源于求精投資向晨豐科技提供的加工勞務(wù)業(yè)務(wù)，其營業(yè)收入與營業(yè)成本大致相當(dāng)。公司表示，求精投資為公司提供的加工勞務(wù)定價公允、合理。

但事實似乎并非如此。

2014年-2015年，求精投資母公司營業(yè)收入分別為360.68萬元、524.69萬元，成本分別為389.67萬元、494.71萬元，營業(yè)毛利分別為-28.99萬元、29.98萬元。

既然公司表示，求精投資的營業(yè)收入主要來源于求精投資向晨豐科技提供的加工勞務(wù)業(yè)務(wù)，那么其母公司在2014年的毛利為何處于虧損狀態(tài)?而2015年毛利率為何只有6%?晨豐科技是否存在通過此關(guān)聯(lián)交易調(diào)整利潤?

數(shù)據(jù)顯示，2014年-2015年，晨豐科技凈利潤分別為2789萬元、5821萬元。