金融界美股訊：從美銀美林的最新數據來看，又有一種對于美國股市的自相矛盾的觀察結果浮出了水面。
一方面，數據顯示在接受調查的基金經理人中，受訪者在3月份對股市進行的投資在其投資組合中所占凈比例為48%，創下了兩年以來的最高水平；而在基金經理人大舉投資股市的同時，承認股票已經變得估值過高的受訪者比例卻創下了自2000年以來的最高水平。
而在另一方面，雖然基金經理人作出回應稱其正在買入股票，但他們實際上正在做的事情則是完全不同的；正如美銀美林分析師吉爾·豪爾（Jill Hall）在隔夜發布的一份研究報告中所指出的那樣，該行客戶已經連續五個星期賣出股票，而這種拋售浪潮完全是由其機構客戶帶頭掀起的。
報告稱，標普500指數在上周的交易中上漲了0.2%（但仍舊低于該指數在3月初觸及的高點），而美銀美林客戶在這一個星期的時間里則連續第五個星期凈賣出了美國股票，這些客戶賣出的股票的總價值為8.91億美元。交易所交易基金（ETF）的流入仍舊保持平靜，而個股則遭遇了流出。
有一種很小的變化則是：在此前的四個星期時間里，賣出股票的活動一直都廣泛地分布在美銀美林的各個客戶群體中；但在上周，股票的凈賣出浪潮則完全是由于機構客戶拋售所致，而私人客戶和對沖基金則分別五個星期和七個星期以來首次成為了凈買家。在美國總統大選之后到最近的賣出浪潮以前，這兩個群體曾是股票的主要購買者。
換而言之，此前的“大轉向”是從機構投資者和對沖基金轉出，同時轉入有著“動物精神”的富裕的散戶投資者；而在上周，對沖基金則加入了購買股票的行列，這很可能是由于受到了它們必須在季度末趕上其所追蹤的基準指數的壓力，被迫購買了它們所能找到的任何估值過高的股票。
《電鰻快報》
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