隨著上市公司2016年年報披露漸入高潮，基金在去年四季度末的持倉路徑更為清晰：基金去年四季度大換防，一方面對部分創業板股票大幅減持，另一方面則繼續加倉藍籌股。
基金去年四季度新進20股
統計數據顯示，截止3月16日，已有390家上市公司公布了2016年年報。結合公募基金四季度報告，基金對個股的增減持情況也更加清楚。截至去年四季度末，上述390家公司中，基金公司累計持有其中175家公司股份。其中，新進20家公司、增持74家公司，新進、增持合計94家公司。
從新進的角度看，本期基金累計新進股份數量為5950.93萬股，截至2016年四季度末，新進部分市值約124111.38萬元。具體來看，力源信息(300184,股吧)（1303.14萬股）、赤天化(600227,股吧)（1164.73萬股）、渝三峽A（1102.26萬股）等3家公司本期基金累計新進股份數量均超過千萬股，此外，安納達(002136,股吧)、銀星能源(000862,股吧)、新力金融、香溢融通(600830,股吧)、星源材質、*ST江化、塞力斯等基金本期新進股份數量也超過百萬股。
增持方面，在基金本期增持的74家公司中，國泰君安增持股份數量最高，為14629.66萬股；此外，本期基金增持股份數量在千萬股以上的公司還包括16家，其中江南高纖(600527,股吧)（7278.17萬股）、南鋼股份(600282,股吧)（2548.27萬股）、利爾化學(002258,股吧)（2284.03萬股）、金馬股份(000980,股吧)（2224.61萬股）等公司本期增持數量均超過2000萬股。
行業角度上，根據基金本期新進、增持公司占所屬行業已披露年報家數的比例來看，家用電器、電子、食品飲料、醫藥生物等四行業占比居前，其中家用電器行業中廈華電子、國盛金控、小天鵝A、海信電器(600060,股吧)4家已披露年報的公司本期均受到基金的新進或增持。若從基金四季報來看，制造業、金融業、信息技術業仍然是前三大重倉行業，占基金凈值的比例為9.89%、2.17%和1.2%。
對此，分析人士表示，相比較而言，基金更為青睞業績增長穩健的消費類標的，經過短暫的低潮期后，以白酒、家電等為代表的消費類行業景氣度持續反彈，而相對被低估的估值使得相關個股更具投資價值。
基金配置路徑向藍籌股轉移
2016年上市公司年報顯示，基金的配置路徑則有繼續往藍籌股、周期股轉移的趨勢。中國平安(601318,股吧)（601318）、貴州茅臺(600519,股吧)（600519）、興業銀行(601166,股吧)（601166）、民生銀行(600016,股吧)（600016）、招商銀行(600036,股吧)（600036）、交通銀行(601328,股吧)（601328）、美的集團（000333）、浦發銀行(600000,股吧)（600000）、格力電器(000651,股吧)（000651）、伊利股份(600887,股吧)（600887）成為基金前10大重倉股。很明顯，傳統績優藍籌股備受追捧。
去年四季度，貴州茅臺(600519,股吧)大漲12.16%，股價站穩300元；本周四，盤中創下378.30元的歷史新高，看來這其中基金的功勞不小。此外，基金四季報顯示，基金持有美的集團的市值明顯增加，伊利股份、交通銀行則相較前一個季度新進前十大重倉股之位，取代了海通證券(600837,股吧)和中信證券(600030,股吧)。
例如江南高纖成為被基金增持力度較大的個股。去年三季度末幾乎還沒有基金出現在前十大流通股東席位上，也幾乎沒有基金重倉持有該股，但到了去年四季度末，匯添富民營活力大舉買入3210萬股，持股數占流通股的比例為4%，一舉成為該股的第4大流通股東。華安媒體互聯網也大舉買入1346萬股，持股數占流通股的比例為1.68%，為第9大流通股東。此外，還有中郵、華商、國海富蘭克林、富國等多家公司旗下基金買入該股。
根據2016年年報，主營滌綸毛條和復合短纖維的江南高纖2016年實現營業收入11.88億元，同比減少20.27%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2744.91萬元，同比增長246.81%。目前公司滌綸毛條目前市占率超過50%。不過就目前來看，去年四季度來該股股價仍然呈現橫盤震蕩走勢。
金馬股份、國泰君安等周期股也被基金明顯增持。金馬股份前十大流通股東中，匯添富消費行業、上投摩根智慧互聯、諾安低碳經濟分別持有460萬股、322萬股和307萬股，均為去年四季度新進。而在去年三季度末，僅有一只基金出現在前十大流通股東中。金馬股份2016年實現凈利潤8678.44萬元，同比增逾4成。
而在去年四季度券商股整體被減持的背景下，國泰君安卻獲基金青睞被增持。盡管沒有基金進入其前十大流通股東席位，不過，多家基金卻新買入或增持該股，包括華泰柏瑞量化A、華泰柏瑞量化、易方達滬深300量化等。2016年年報顯示，公司實現營業收入257.65億元，同比減少31.47%；凈利潤為98.41億元，同比減少37.32億元。
基金大幅減持創業板股票
減持方面，創業板“受傷”最重，統計顯示，去年三季末重倉網宿科技(300017,股吧)的基金數量多達107只，年末則銳減至34只；其他被顯著減持的個股還包括康得新(002450,股吧)、大華股份(002236,股吧)、欣旺達(300207,股吧)、華宇軟件(300271,股吧)和東方雨虹(002271,股吧)等。
其中，道氏技術(300409,股吧)和飛凱材料(300398,股吧)均為創業板股，雖然基金持股比例仍然較高，但相比去年三季度末，基金卻有明顯的減持。2016年道氏技術實現營業收入和凈利潤的高增長，全年公司實現營業收入8.04億元，同比增長45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.01億元，較上年同期增長98%。不過，在創業板整體走低的背景下，該公司業績也難以支持起公司股價的逆市增長。基金也趁此機會減持。其前十大流通股東名單中，易方達新絲路、易方達新常態分別減持112萬股和64萬股，但仍為第3和第4大流通股東，分別持有219萬股和212萬股。原本在三季度末持有280萬股和120萬股的興全社會責任、華寶興業先進成長(240009,基金吧)雙雙退出前十大流通股東名單。其基金持股比例由三季度末的18.9%降至四季度末的11.36%。
與之類似，創業板股飛凱材料的基金持股比例也由去年三季度末的17%左右下降至四季度末的9.47%。富國消費和招商移動互聯網原本持有115萬股和111萬股，但均在四季度退出了前十大流通股東席位，但仍然有工銀瑞信新材料、銀河行業優選(519670,基金吧)兩只基金在前十大流通股東名單上。根據年報，公司全年實現營業收入3.91億元,同比減少9.50%，實現凈利潤0.68億元，同比減少35.57%。
以此可以看出，基金在去年四季度基金減持創業板的力度仍然不小。
基金去年四季度前30大重倉股名單
證券代碼 證券簡稱 持股數量（萬股） 變動
（萬股） 持股市值（萬元） 變動
（萬元）
601318 中國平安 38263.37 679.46 1355671.23 71804.80
600519 貴州茅臺 3954.04 214.03 1321243.74 207055.63
601166 興業銀行 69485.04 -1517.16 1121488.53 -12416.63
600016 民生銀行 94226.65 -2655.53 855577.94 -41551.05
600036 招商銀行 48053.05 551.12 845733.64 -9301.06
601328 交通銀行 145070.19 28076.51 837055.01 190079.96
000333 美的集團 26976.47 1221.14 759927.07 64275.75
600000 浦發銀行 45106.78 -480.26 731180.97 -20549.42
000651 格力電器 29224.12 -6568.06 719497.86 -75804.32
600887 伊利股份 39419.72 -473.25 693787.11 51111.40
600837 海通證券 41696.48 -5911.93 656719.53 -100730.28
600030 中信證券 40186.26 -8832.63 645391.38 -144793.12
600104 上汽集團(600104,股吧)26116.31 7151.04 612427.52 198036.42
000858 五糧液(000858,股吧)17183.64 2326.93 592491.74 96872.07
601668 中國建筑(601668,股吧)64494.40 5658.40 571420.38 208402.27
300136 信維通信(300136,股吧)17683.58 -1722.96 503982.06 8533.09
002572 索菲亞(002572,股吧)8800.15 570.78 476348.97 -30026.33
601288 農業銀行(601288,股吧)141902.28 -36530.00 439897.08 -118595.98
601989 中國重工(601989,股吧)60731.10 -1214.24 430583.50 46522.39
600867 通化東寶(600867,股吧)19328.11 -226.43 423865.54 -20413.64
002475 立訊精密(002475,股吧)18654.34 3231.80 385537.55 73693.78
002456 歐菲光(002456,股吧)11112.70 -378.51 380943.51 -36877.12
600028 中國石化(600028,股吧)67260.86 14676.14 363881.26 108319.52
002415 海康威視(002415,股吧)14676.11 3516.57 349438.11 76364.24
000768 中航飛機(000768,股吧)15994.78 3413.10 340049.11 76588.59
600276 恒瑞醫藥(600276,股吧)7459.45 -547.64 339405.03 -13307.25
000568 瀘州老窖(000568,股吧)10269.78 -576.11 338902.73 1812.54
002366 臺海核電 6296.93 2176.06 337641.22 131391.89
300003 樂普醫療(300003,股吧)18785.14 2002.23 336817.62 26165.84
601211 國泰君安 16394.61 14629.66 304775.86 273465.66
基金去年四季度增持金額前30名個股
證券代碼 證券簡稱 持股數量
（萬股） 變動
（萬股） 持股市值
(萬元) 變動
(萬元)
601211 國泰君安 16394.61 14629.66 304775.86 273465.66
601668 中國建筑 64494.40 5658.40 571420.38 208402.27
600519 貴州茅臺 3954.04 214.03 1321243.74 207055.63
600104 上汽集團 26116.31 7151.04 612427.52 198036.42
601328 交通銀行 145070.19 28076.51 837055.01 190079.96
000018 神州長城 12881.26 12881.26 137829.50 137829.50
002202 金風科技(002202,股吧)10148.92 7841.37 173648.03 137465.57
002366 臺海核電 6296.93 2176.06 337641.22 131391.89
600015 華夏銀行(600015,股吧)15315.07 9677.41 166168.52 109510.05
600028 中國石化 67260.86 14676.14 363881.26 108319.52
002217 合力泰(002217,股吧)6735.49 5256.60 120565.26 97953.11
000858 五糧液 17183.64 2326.93 592491.74 96872.07
002353 杰瑞股份(002353,股吧)4670.50 4670.50 94811.13 94811.13
600038 中直股份(600038,股吧)5259.11 1151.88 254645.88 87686.97
000661 長春高新(000661,股吧)1651.60 671.20 184731.94 82887.64
601607 上海醫藥(601607,股吧)7757.62 4074.49 151738.99 79070.83
601186 中國鐵建(601186,股吧)11637.18 4902.15 139180.69 78498.04
000768 中航飛機 15994.78 3413.10 340049.11 76588.59
002415 海康威視 14676.11 3516.57 349438.11 76364.24
601006 大秦鐵路(601006,股吧)31100.55 8233.63 220191.88 75215.64
002475 立訊精密 18654.34 3231.80 385537.55 73693.78
300115 長盈精密(300115,股吧)8559.82 3137.16 223068.88 72373.21
601318 中國平安 38263.37 679.46 1355671.23 71804.80
000998 隆平高科(000998,股吧)6158.12 3120.56 131968.60 71612.21
600856 中天能源 6339.61 4795.52 87486.68 69559.74
600068 葛洲壩(600068,股吧)21029.25 5367.57 193258.80 69374.93
600703 三安光電(600703,股吧)11061.27 4432.53 148110.45 68499.27
002322 理工環科 3806.58 2501.34 90824.99 67317.65
000513 麗珠集團(000513,股吧)2431.60 996.79 143065.21 65382.91
000063 中興通訊(000063,股吧)13165.82 3373.03 209994.76 65257.44
《投資快報》發自廣州
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