隨著兩會召開的日益臨近，A股市場的走勢也不可避免的受此影響出現一些波動，在市場政策預期較為強烈的背景下，一些謹慎性的資金開始提前兌現離場，這也使得滬深兩市股指在3月2日出現小幅回調，同時市場人士對于股指后續走勢也開始出現分歧。
3月2日，從股指全天的走勢來看，盡管以次新銀行、券商為代表的藍籌股全天走勢保持活躍，但在快遞、建材、地產、保險、煤炭等多數藍籌板塊出現休整的情況下，滬深兩市股指全天走勢以震蕩回調為主。上證指數最后報收3230.03點，下跌16.90點，跌幅0.52%，成交2230億元;深成指報收10367.31點，下跌51.31點，跌幅0.49%，成交2637億元;創業板指數報收1920.40點，下跌11.57點，跌幅0.60%，成交704億元。兩市全天合計成交4867億元，較上一交易日小幅減少。
招商證券策略分析師王稹等維持最近一段時間以來上證指數3270-3330點和創業板指數1970-2050點之間極有可能形成上半年高點，并帶來3月份整體調整走勢的觀點。其認為國外利空有提前出現的可能，國內利好則有落空的可能。因此，謹慎是未來兩周最合理的策略。
財富證券分析師李孔逸則通過研究發現，股市資金流入規模漸收窄。春節后，在投資者風險偏好的改善下，股市資金流入亦明顯增加，但熊市存量大環境并未改變，持續大規模的新增資金不可期，資金流入規模漸收窄。
投資者風險偏好的提升是帶動市場本輪反彈的重要因素，而風險偏好的改善主要來源于節后資金相對充裕以及兩會窗口政策紅利預期漸強。但從股市資金流動來看，當前仍為熊市存量博弈大環境，新增資金流入規模逐步收窄，投資者已處于高倉位水平，后續持續大規模流入或不可期。兩會臨近，相關預期若被證偽，市場面臨回調;若被證實，靴子落地前期市場亦已較為充分反映，市場仍面臨調整。因此，整體來看風險偏好持續改善已承壓，監管則持續收緊，躁動回歸調整或為大概率事件，維持震蕩盤整判斷。
宏信證券策略分析師徐偉則認為，流動性中性趨緊，房地產調控加碼，大類資產重配下A股仍存結構性重配可能。央行春節前后上調MLF、逆回購、SLF政策性利率，變相加息更加體現了央行防風險和金融去杠桿的信號，貨幣政策由之前的名義穩健、實質寬松向實質穩健中性的轉向，流動性中性趨緊，各類資產價格帶來壓制，同時房地產調控政加碼下或迎來拐點，居民財富和企業投資行為也將隨之調整。A股市場在2015年經歷了貨幣寬松、流動性外溢、加杠桿環境，2016年經歷了貨幣中性、流動性相對寬松環境，在2017年則將經歷貨幣穩健中性、流動性趨緊收縮，勢必會壓制A股的估值，但從各類資產風險收益比來看，A股存在的相對估值優勢又具備主動吸引資金的可能。
而長周期下經濟改善及企業盈利恢復支撐A股估值中樞。由價格上漲帶動的名義GDP大幅度反轉說明長周期下經濟供求關系步入新平衡狀態，上市公司非金融企業盈利修復預計仍能延續至2017年上半年，長周期視角下經濟改善和盈利在經歷了2016年的修復后或將同步進入新平衡狀態，短期雖有波動但中期趨勢穩固。
宏信證券預計2017年GDP實際增速在6.5%左右，A股全年盈利增速將回升至6.5%左右(其中金融2.0%，非金融13%)。經濟改善和盈利恢復反映在目前A股估值中樞的上移之后，在2017年或將更加體現為新平衡狀態下對A股估值中樞的支撐。
《電鰻快報》
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