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中國(guó)股市今后賺錢難度會(huì)更大嗎？

　　2016年，中國(guó)股市的表現(xiàn)再度實(shí)現(xiàn)熊冠全球。然而，進(jìn)入2017年，從目前的表現(xiàn)來(lái)看，也并不樂(lè)觀。其中，滬強(qiáng)深弱當(dāng)屬今年以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)，而深市主板市場(chǎng)的累計(jì)跌幅已經(jīng)超過(guò)4%，至于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，則跌幅更是超過(guò)6%。

　　2015年，屬于中國(guó)股市波動(dòng)率非常大的年份。在這一年中，前半部分股市實(shí)現(xiàn)了飛漲的局面，而后半部分則出現(xiàn)了快速下挫的走勢(shì)。然而，自15年下半年以來(lái)，中國(guó)股市的表現(xiàn)卻基本上難改低迷的格局，而一年半以來(lái)，中國(guó)股市的“熊態(tài)”特征依舊明顯，而在此期間，能夠真正實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的投資者卻少之又少。或許，能夠不虧本錢已經(jīng)是比較好的結(jié)果了。

　　“去杠桿化”“去泡沫化”，依舊是今年以來(lái)股市的發(fā)展重心。與此同時(shí)，無(wú)論是國(guó)內(nèi)樓市市場(chǎng)，還是股票市場(chǎng)，抑或是其余主要的投資渠道，都基本上離不開“著力防控資產(chǎn)泡沫”的主基調(diào)，而這一論調(diào)也似乎為未來(lái)數(shù)年的投資市場(chǎng)定了大的調(diào)子。

　　多年來(lái)，中國(guó)股市基本上處于“牛短熊長(zhǎng)”的格局，而暴漲暴跌的走勢(shì)更是讓投資者無(wú)法把握好市場(chǎng)的運(yùn)行節(jié)奏。這些年間，在中國(guó)股市里面，“七虧二平一贏”似乎已經(jīng)成為了一條不可扭轉(zhuǎn)的定律，而真正能夠成為市場(chǎng)中的常勝將軍者，卻是少之又少。

　　股票市場(chǎng)，是社會(huì)財(cái)富最為聚集的場(chǎng)所，同時(shí)也是股市財(cái)富再度分配的主要途徑。受此影響，誰(shuí)能夠獲得資金優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、制度優(yōu)勢(shì)以及信息優(yōu)勢(shì)的，則誰(shuí)在股票市場(chǎng)中獲勝的概率就會(huì)越高。

　　本來(lái)，在不成熟的市場(chǎng)環(huán)境下，資金量不多的中小散戶基本上是處于劣勢(shì)的地位，而其遭遇大資金大機(jī)構(gòu)的宰割也是不可回避的事實(shí)。然而，在實(shí)際情況下，因中國(guó)股市配套措施的不完善以及政策市場(chǎng)的因素影響，有時(shí)候部分大資金也很難在這個(gè)股票市場(chǎng)中持續(xù)存活下來(lái)，而稍有不慎，則容易陷入進(jìn)退兩難的境地。由此一來(lái)，在中國(guó)股市里面，賺錢的難度似乎也在不斷提升，散戶的存活空間也只會(huì)越來(lái)越少。

　　近期，讓市場(chǎng)感到恐慌的注冊(cè)制探討又一次聚集了市場(chǎng)的目光。從表面上看，從核準(zhǔn)制往注冊(cè)制靠攏是一種必然趨勢(shì)，也是市場(chǎng)化改革的必經(jīng)之路。但是，實(shí)際上，注冊(cè)制的推行更需要更充分的準(zhǔn)備條件，而諸如退市機(jī)制、集體訴訟、信披規(guī)范、監(jiān)管力度等因素就顯得格外關(guān)鍵，而在此期間，若操作稍有不慎，則容易影響到市場(chǎng)的投資情緒，甚至影響到中國(guó)股市市場(chǎng)化改革的進(jìn)程。

　　對(duì)于注冊(cè)制的模式，一方面我們擔(dān)心會(huì)因配套不完善而引起水土不服的問(wèn)題，而另一方面則擔(dān)心股市“去散戶化”的壓力會(huì)越來(lái)越大，而隨著股市估值體系的重構(gòu)，未來(lái)投資者在股票市場(chǎng)中賺錢的難度也將會(huì)更加艱難了。或許，對(duì)于以后的市場(chǎng)環(huán)境，基本上是以機(jī)構(gòu)投資者作為主導(dǎo)，而散戶生存空間幾乎遭到沉重的擠壓。

　　由此可見，注冊(cè)制模式下，更需要謹(jǐn)慎而行，盡可能完善更多的配套措施之后，再循序漸進(jìn)推進(jìn)，否則其對(duì)股市的中短期沖擊影響依舊不可小覷。但，總體而言，對(duì)于缺乏資金優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、制度優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)的中小投資者來(lái)說(shuō)，中國(guó)股市今后的賺錢難度將會(huì)越來(lái)越大，而注冊(cè)制模式下，散戶賺錢不是首要的問(wèn)題，最關(guān)鍵的還是要學(xué)會(huì)保護(hù)好自己。